聚烯烃2022年3月报：下游陆续复工，聚烯烃逢低做多

聚烯烃 | 3 月报 专业研究·创造价值 1 / 27 请务必阅读文末免责条款 2022 年 3 月报 聚烯烃 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队 0571-89715220 期货从业资格证号： F3023284 投资咨询资格证号： Z0014386 下游陆续复工，聚烯烃逢低做多 摘 要 受地缘政治紧张及 OPEC+供应受限等影响，上游原材料原油价格持续上涨至 2014 年 11 月以来的最高点，加上煤制聚烯烃、甲醇制聚烯烃工艺利润均处于盈亏边缘，聚烯烃成本支撑较强。部分企业如上海金菲因利润亏损计划经营性停车，聚烯烃开工率降至 92%左右，3 月份，海南炼化、扬子石化、天津中沙等装置将进行大修，开工率将继续回落。进口窗口依然关闭。不过镇海炼化、浙江石化等新增产能的投产增加了聚烯烃供应量。 随着元宵节已经冬奥会的结束，下游陆续复工，像包装膜行业恢复较快，加上石化企业给出批量优惠政策，石化企业累积情况有所缓和，近期基差开始走强，随着地膜旺季、BOPP 高开工率的持续，预计聚烯烃偏强震荡。 下行的风险：原油、煤炭可能大幅下跌、国内外装置投产进度加快。 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 24 聚烯烃 聚烯烃 | 3 月报 专业研究·创造价值 2 / 27 请务必阅读文末免责条款 目录 第 1 章 行情回顾 ............................................................... 5 1.1 盘面行情 .............................................................. 5 1.2.现货市场行情分析 ...................................................... 7 第 2 章 现货供需面分析 ........................................................ 7 2.1 聚烯烃新增产能情况 ................................................... 7 2.2 聚烯烃开工情况 ....................................................... 9 2.3 进出口情况 .......................................................... 13 2.4 进口废塑料被限制 .................................................... 17 2.5 下游需求 ............................................................ 17 第 3 章 注册仓单量情况 ....................................................... 22 第 4 章 现货市场库存 ......................................................... 22 第 5 章 利润情况情况 ......................................................... 23 第 6 章 结论 ................................................................. 25 免责声明： ............................................................. 27 nMmRmMyQsRtOvMmMtMmPmP6MbP9PoMrRpNsQfQpPtQeRrRsQbRqRpRvPtQnQwMtRoQ 聚烯烃 | 3 月报 专业研究·创造价值 3 / 27 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 塑料指数和 PP 指数价格日 K 线走势图 ............................................ 5 图 2 LLDPE 和 PP 主力合约价差日 K 线走势图 .......................................... 5 图 3 LLDPE 与 PP 现货价格走势图 .................................................... 6 图 4 外盘 LLDPE 与 PP 现货价格走势图 ................................................ 6 图 5 各种塑料现货价格走势图 ....................................................... 6 图 6 LLDPE 期现价差走势图 ......................................................... 7 图 7 期现价差走势图 ............................................................... 7 表 1 2022 年国内 PE 新增产能计划 ................................................... 8 表 2 2022 年国内 PP 新增产能计划 ................................................... 8 图 8 PE 产能、产量及其增速走势图 .................................................. 9 图 9 PP 产能、产量及其增速走势图 .................................................. 9 图 10 PE 各品种生产比例走势图 .................................................... 10 图 11 PE 开工率走势图 ............................................................ 10 图 12 国内 PE 产量走势图 .......................................................... 10 图 13 PP 开工率走势图 ..............................