先进制造光伏周报：产业链价格上涨，龙头组件厂商Q1出货量有望环比持平

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 产业链价格上涨，龙头组件厂商 Q1 出货量有望环比持平 先进制造 光伏周报｜2022 年 2 月 13 日 研究部 报告摘要 陈兵 bchen@cebm.com.cn 吴锐鹏 rpwu@cebm.com.cn 罗静茹 jrluo@cebm.com.cn 熊雪珍 xzxiong@cebm.com.cn 韩家宝 jbhan@cebm.com.cn  1）硅料：价格环比微增，硅料需求有增无减。根据 Pvinfolink 的统计，本周致密料价格环比持平，成交均价 23.8 万/吨，硅业分会致密料 24.02 万元/吨，环比微增 0.7%。自2022 年 1 月初，硅料价格已连续反弹，主要原因有：1）2021 年国内装机项目顺延至今年一季度，海外如印度等地区装机需求旺盛，下游组件和硅片企业开工率不断提升，硅料需求有增无减；2）硅料企业订单超签，2 月长单基本已签订完毕，散单价格高于长单；3）硅片价格上涨，对硅料接受度提高。后续硅料价格还要视硅料新增产能释放和硅片企业的排产情况，预计在 2 月底前维持相对稳定，不排除继续小幅提升的可能。  2）硅片：价格继续上涨，反应需求持续旺盛。根据 Pvinfolink 的统计，单晶 166/182/210硅片均价在 5.28、6.35、8.45 元/片左右，环比增长 2.5%、3.3%、4.3%，涨价幅度基本体现了春节前隆基和中环相继上调的价格落地。春节期间多数硅片厂保持生产，电池片采购热情较高，硅业分会统计，本周两家一线企业开工率维持至 70%，一体化企业开工率为 80%-100%,其余企业开工率维持在 50%-100%之间。  3）电池片：根据 Pvinfolink 的统计，166/182/210 电池片的主流成交价格分别为 1.09元/W、1.11 元/W、1.11 元/W 左右，环比分别增长 0.9%、0.9%、2.8%；成交价格基本符合节前通威公布的最新电池片价格（210 电池片报价 1.12 元/W）；在下游需求旺盛，组件排产提升的情况下，电池片的需求也有所回暖，硅料和硅片的反弹也带动电池片的需求，预计后续电池片价格仍有继续上涨的可能，但考虑到组件的接受程度，空间有限。  4）组件：组件价格未明显调整，或正酝酿涨价。根据 Pvinfolink 的统计，本周 166/182/210组件的主流成交价格分别为 1.85 元/W、1.88 元/W、1.88/W，环比持平。上游普遍开始涨价，组件未出现明显调整，但受上游价和辅材原材料价格上涨影响，部分组件企业正在酝酿涨价，但也需要同时考虑下游的接受程度。HJT 组件方面，HJT 组件价格波动不大，本周主流价格集中在 2-2.1 元/W 之间。展望一季度需求，仍保持旺盛，一线厂商普遍反馈春节期间不放假，维持正常开工；预计 2 月一线组件厂家排产有望达到 60-70%，甚至部分垂直整合大厂预期开满，2 月仍有继续上调的可能。Q1 出货量来看，一线组件厂商环比有望持平，隆基、晶澳、晶科出货量预计在 10GW、8GW、8GW 左右。  5）辅材：本周光伏玻璃及胶膜价格与上周持平。本周 3.2mm 光伏玻璃维持 25 元/平米，2.0mm 光伏玻璃均价维持 19.2 平米；EVA 胶膜维持 13.5 元/平米，POE 胶膜维持 15.5元/平米。从原材料来看，本周纯碱企业库存 160-161 万吨，环比增加 11.6％，同比增加 105.7％；春节后 EVA 市场回暖，发泡料及线缆料价格有所反弹，光伏料 21000 元/吨，根据调研得知，目前浙石化正在胶膜厂试样，产出的 EVA 光伏料品质较好，预计今年可以实现较大比例供应。 莫尼塔研究 CEBM Group 先进制造 ， 财新集团旗下公司 2 2022 年 2 月 13 日 目录 一、 整体观点：硅料、硅片、电池片继续上涨，下游需求旺盛 ................................................................................. 4 二、产业链价格：硅片价格持续上行， ........................................................................................................................ 4 （一）硅料：价格连续小幅上涨，环比微增 0.7% ................................................. 4 （二）硅片：价格继续上浮，182 环比上涨 3.3% .................................................. 4 （三）电池片：成交价格持续上行，环比增加 0.9-2.8% ........................................... 5 （四）组件：各尺寸成交价格环比持平.......................................................... 5 （五）辅材: 本周光伏玻璃及胶膜价格与上周持平 ................................................ 6 （六）硅料-硅片-电池-组件毛利率变化趋势 ..................................................... 6 （七）光伏主产业链各环节开工率变化趋势 ...................................................... 7 三、装机量和出口统计 .................................................................................................................................................. 8 （一）光伏装机：2021 年 1-12 月全国累计新增光伏装机 53GW，同比增长 10% .........................