互联网传媒行业周报：九部门联合印发平台经济发展意见，微软计划收购动视暴雪

证券研究报告 行业动态 九部门联合印发平台经济发展意见，微软计划收购动视暴雪 ——互联网传媒行业周报 [Table_Rating] 增持(维持) [Table_Summary] ◼ 一周表现回顾 上周沪深300指数上涨1.11%，申万传媒指数下跌3.30%，跑输沪深300指数4.41个百分点。各子板块中，电视广播板块表现较出色，上涨4.12%。个股方面，上周涨幅较大的有国联股份（+9.94%）、宋城演艺（+7.67%）、中国电影（+1.92%）；上周跌幅较大的有芒果超媒（-12.68%）、昆仑万维（-11.21%）。 ◼ 行业动态数据 手游榜单排名：本周进入 iOS 畅销榜 Top50 的上市公司相关游戏包括：《一念逍遥》（吉比特）、《问道》（吉比特）、《斗罗大陆：魂师对决》（三七互娱）、《幻塔》（完美世界）、《云上城之歌》（三七互娱）、《诛仙》（完美世界）、叫我大掌柜（三七互娱）、《完美世界》（完美世界）以及《梦幻新诛仙》（完美世界）。 新开测手游：下周新开测游戏约 20 款，无归属于 A 股上市公司名下的游戏。 ◼ 投资建议 互联网：上周，国家发改委等 9 部门联合印发了《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，在《意见》出台后的答记者问中指出要重点把握：1、坚持发展和规范并重；2、加强和改进监管；3、推动平台经济为高质量发展和高品质生活服务，引导平台经济向开放、创新、赋能方向发展。在开放方面，重点是引导降低平台经济参与者经营成本，推动构建有序开放的平台生态，促进平台经济参与各方平等互利、合作共赢。在创新方面，重点是引导平台企业在“硬科技”创新上增加投入，进一步提高国际竞争力，在模式创新上聚焦发挥数据要素价值、服务中小微企业。在赋能方面，重点是引导平台企业在赋能制造业转型升级、推动农业数字化转型、促进扩大内需等方面创造更大价值。《意见》明确了平台经济未来的监管基调，行业监管有望步入常态化监管阶段，政策对互联网板块估值的冲击或逐步缩小。 游戏：18 日晚间，微软发布声明称，其将以每股 95 美元的价格、前收盘价 45%的溢价收购动视暴雪，总金额达到 687 亿美元。微软高溢价收购动视暴雪充分反应优质游戏内容提供商的重要性及稀缺性，且其收购 PE 高于 A 股游戏板块平均，优质游戏内容公司估值存在上升空间。此外，微软在收购公告中也表示：“此次收购将使微软的游戏业务 [Table_Industry] 行业: 传媒 日期: 2022 年 1 月 24 日 [Table_Author] 分析师: 胡纯青 Tel: 021-53686150 E-mail: huchunqing@shzq.com SAC 编号: S0870518110001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《微软溢价收购动视暴雪，游戏板块有望迎来估值重估机会》 ——2022 年 01 月 19 日 《 互 联 网 传 媒 行 业 周 报 （20220110-20220114)：国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》》 ——2022 年 01 月 17 日 -21%-18%-15%-12%-9%-6%-3%0%3%01/2104/2106/2108/2111/2101/22传媒沪深300行业动态 加速增长，并提供搭建元宇宙的基石”，游戏作为未来元宇宙落地的核心应用场景之一，在互联网巨头的推动下有望实现加速发展。 ◼ 风险提示 监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 一、上周行情回顾 ......................................................................... 4 二、行业动态数据 ......................................................................... 5 三、近期公司公告 ......................................................................... 6 四、行业热点信息 ......................................................................... 8 五、投资建议 ................................................................................. 9 六、风险提示 ............................................................................... 10 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 一、上周行情回顾 上周沪深 300 指数上涨 1.11%，申万传媒指数下跌 3.30%，跑输沪深 300 指数 4.41 个百分点。各子板块中，电视广播板块表现较出色，上涨 4.12%。 图 1 上周行业市场表现（%） 资料来源：Wind、上海证券研究所 个股方面，上周涨幅较大的有国联股份（+9.94%）、宋城演艺（+7.67%）、中国电影（+1.92%）；上周跌幅较大的有芒果超媒（-12.68%）、昆仑万维（-11.21%）。 图 2 上周个股市场表现（%） 资料来源：Wind、上海证券研究所 1.11-2.72-3.30-4.33-3.37-1.82-8.49-3.584.12-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.00 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 二、行业动态数据 手游榜单排名：本周进入 iOS 畅销榜 Top50 的上市公司相关游戏包括：《一念逍遥》（吉比特）、《问道》（吉比特）、《斗罗大陆：魂师对决》（三七互娱）、《幻塔》（完美世界）、《云上城之歌》（三七互娱）、《诛仙》（完美世界）、叫我大掌柜（三七互娱）、《完美世界》（完美世界）以及《梦幻新诛仙》（完美世界）。 图 3 中国区 IOS 畅销榜 TOP50 内游戏（A 股上市公司部分） 资料来源：七麦、上海证券研究所 新开测手游：下周新开测游戏约 20 款，无归属于 A 股上市公司名下的游戏。 游戏版号：本周无新版号发布。 电影票房：1 月 17 日至 1 月 22 日下午 4 时，本周电影市场实现票房 2.53 亿元。本周票房 Top3 的影片分别为由中国电影，阿里影业等出品的《穿过寒冬拥抱你》0.49 亿；万达影视，厦门恒业影业等出品的《误杀 2