商贸零售周报：地产政策边际放松，看好家居龙头估值修复

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 地产政策边际放松，看好家居龙头估值修复 商贸零售周报｜2022 年 1 月 21 日 研究部 报告摘要 黄天天 tthuang@cebm.com.cn 肖杰 jxiao@cebm.com.cn 罗超 cluo@cebm.com.cn 张嘉树 jszhang@cebm.com.cn 近日，北京市住建委宣布北京老旧小区改造可提取住房公积金，危楼改建住房最高可贷 70 万；有消息称相关并购贷款不再计入“三条红线”相关指标；广东省政府约谈奥园、富力、雅居乐等 8 家房企，牵线央企收购。房地产监管政策边际放松，长期看好家居龙头估值修复。 新型烟草：新型烟草监管政策靴子落地，关注新型烟草产业链布局价值。劲嘉股份新型烟草全产业链布局再加码，横向扩赛道至低温本草烟领域，纵向向上游延伸至香精香料，全产业协同效应增强。劲嘉股份全资子劲嘉新产业科技拟对佳聚电子增资 2380 万元，交易完成后将持有佳聚电子 40%股权。佳聚电子现有业务包含 HNB 本草烟弹、烟具及烟弹自动化生产设备。本次增资有助于劲嘉股份完善新型烟草产业链整体布局，迅速切入相关市场并与劲嘉股份新型烟草板块现有业务具有协同和补充效应。 本周商贸零售板块报收 4047.61 点，下跌 0.85%，跑赢沪深 300（本周下跌1.98%）1.13 个百分点。板块表现在 29 个一级行业中位居第 10 位。各细分板块中，一般零售上涨 0.78%，贸易下跌 2.27%，专营连锁下跌 1.60%，电商及服务下跌 2.16%，专营市场经营下跌 1.82%。个股涨幅前五的公司为 ST 人乐(25.78%)、中百集团(15.22%)、三江购物（13.04%）、*ST 中商（12.33%）、通程控股（11.99%）；个股跌幅前五的公司为*ST 赫美（-12.84%）、*ST 新亿（-10.08%）、*ST 宏图（-7.98%）、*ST 劝业（-6.30%）、江苏国泰（-5.70%）。 一周行业重要新闻 【商贸零售】12 月社会消费品零售总额同比增长 1.7%，全年增长 12.5% 【互联网】微软作价 687 亿美元收购动视暴雪 【互联网】京东与 Sopify 达成战略合作，将开辟跨境电商入驻绿色通道 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 2 2022 年 1 月 21 日 目录 一、 行业专题点评：地产政策边际放松，看好家居龙头估值修复 ..................................... 3 二、 一周行情回顾 ............................................................................ 3 三、 一周行业新闻 ............................................................................ 4 四、 重点公司公告 ............................................................................ 5 图表目录 图表 1：全行业周涨跌幅对比 ..................................................................................................................................3 图表 2：上周商贸零售指数下跌 1.40 个百分点 .......................................................................................................4 图表 3：上周商贸零售指数跑输沪深 300 2.51 个百分点 ........................................................................................4 图表 4：商业贸易行业周涨幅前五个股 ...................................................................................................................4 图表 5：商业贸易行业周跌幅前五个股 ...................................................................................................................4 莫尼塔研究 CEBM Group 商贸零售周报 财新集团旗下公司 3 2022 年 1 月 21 日 一、 行业专题点评：地产政策边际放松，看好家居龙头估值修复 近日，北京市住建委宣布北京老旧小区改造可提取住房公积金，危楼改建住房最高可贷 70 万；有消息称相关并购贷款不再计入“三条红线”相关指标；广东省政府约谈奥园、富力、雅居乐等 8 家房企，牵线央企收购。房地产监管政策边际放松，长期看好家居龙头估值修复。 新型烟草：新型烟草监管政策靴子落地，关注新型烟草产业链布局价值。劲嘉股份新型烟草全产业链布局再加码，横向扩赛道至低温本草烟领域，纵向向上游延伸至香精香料，全产业协同效应增强。劲嘉股份全资子劲嘉新产业科技拟对佳聚电子增资 2380 万元，交易完成后将持有佳聚电子 40%股权。佳聚电子现有业务包含 HNB 本草烟弹、烟具及烟弹自动化生产设备。本次增资有助于劲嘉股份完善新型烟草产业链整体布局，迅速切入相关市场并与劲嘉股份新型烟草板块现有业务具有协同和补充效应。 二、 一周行情回顾 本周商贸零售板块报收 3990.85 点，下跌 1.40%，跑输沪深 300（本周上涨 1.11%）2.51 个百分