传媒行业：监管趋严有望促进行业健康发展

` 请务必阅读尾页重要声明 增持（维持） 行业： 传媒行业 日期： 2021 年 12 月 28 日 分析师： 胡纯青 Tel： 021-53686150 E-mail： huchunqing@shzq.com SAC 编号： S0870518110001 近 6 个月行业指数与沪深 300 比较 相关报告： 监管趋严有望促进行业健康发展  一周表现回顾 上周沪深300指数下跌0.67%，申万传媒指数下跌0.24%，跑赢沪深300指数0.43个百分点。子板块中，数字媒体板块表现较出色，上涨3.24%。个股方面，上周涨幅较大的有光线传媒（+13.18%）、吉比特（ +9.18% ）、 世 纪 华 通 （ +7.69% ）； 跌 幅 较 大 的 有 华 立 科 技 （ -6.25%）、恺英网络（-4.30%）。  行业动态数据 手游榜单排名： 上周进入 iOS 畅销榜 Top50 的上市公司相关游戏包括：《幻塔》（完美世界）、《一念逍遥》（吉比特）、《斗罗大陆：魂师对决》（三七互娱）、《问道》（吉比特）、《梦幻新诛仙》（完美世界）、《云上城之歌》（三七互娱）、《完美世界》（完美世界）、《诛仙》（完美世界）以及《叫我大掌柜》（三七互娱）。《幻塔》自上线后排名维持在 iOS 畅销榜 Top5，表现出色。 新开测手游：本周新开测游戏接近 20 款，归属于 A 股上市公司名下的游戏 1 款，为三七互娱研发发行的《异能都市》。  投资建议 互联网：12 月 23 日，腾讯控股发布公告称，拟将 4.57 亿股京东集团股份作为中期股息分派给股东。本次派息完成后，腾讯持有京东的股权比例将由 17.0%降至 2.3%，不再是京东第一大股东，腾讯执行董事兼总裁刘炽平也已辞任京东集团董事一职。但是，双方业务上的合作将继续通过战略合作协议施行，减持对京东短期经营层面的影响有限，关注后续合作协议的续签。腾讯此次“派息式”减持京东一方面是为了顺应反垄断监管的大方针，另一方面，市场对腾讯兑现长期战略投资收益的预期有所提升。 电商：薇娅因在 2019-2020 年期间通过一些方式偷逃税款，被依法追缴税款、加收滞纳金并处罚款共计 13.41 亿元，同时薇娅主播账号被冻结。短期来看，该事件或导致淘系电商直播流量受到一定冲击；长期来看，腰部乃至长尾达人有望占据更多市场份额，或将推动电商直播生态健康发展。  风险提示 监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险 证券研究报告 行业研究 行业动态 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、 上周行情回顾 上 周 沪 深 300 指 数 下 跌 0.67% ， 申 万 传 媒 指 数 下 跌0.24%，跑赢沪深 300 指数 0.43 个百分点。子板块中，数字媒体板块表现较出色，上涨 3.24%。 图 1 上周行业市场表现（%） 资料来源：Wind、上海证券研究所 个股方面，上周涨幅较大的有光线传媒（+13.18%）、吉比特（+9.18%）、世纪华通（+7.69%）；跌幅较大的有华立科技（-6.25%）、恺英网络（-4.30%）。 图 2 上周个股市场表现（%） 资料来源：Wind、上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 二、 行业动态数据 手游榜单排名：上周进入 iOS 畅销榜 Top50 的上市公司相关游戏包括：《幻塔》（完美世界）、《一念逍遥》（吉比特）、《斗罗大陆：魂师对决》（三七互娱）、《问道》（吉比特）、《梦幻新诛仙》（完美世界）、《云上城之歌》（三七互娱）、《完美世界》（完美世界）、《诛仙》（完美世界）以及《叫我大掌柜》（三七互娱）。《幻塔》自上线后排名维持在 iOS 畅销榜 Top5，表现出色。 图 3 中国区 IOS 畅销榜 TOP50 内游戏（A 股上市公司部分） 资料来源：七麦、上海证券研究所 新开测手游：本周新开测游戏接近 20 款，归属于 A 股上市公司名下的游戏 1 款，为三七互娱研发发行的《异能都市》。 表 1 新开测手游（A 股上市公司部分） 开测时间 游戏名称 游戏厂商 关联上市公司 游戏类型 测试类型 平台 12.30，12.31 异能都市 智虎网络 三七互娱 ARPG 上线，公测 iOS 资料来源：GameRes、上海证券研究所整理 游戏版号：本周无新版号发布。 电影票房：12 月 20 日至 12 月 24 日，中国电影市场总票房 2.9 亿 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 元。本周电影票房 Top3 分别为由光线传媒等出品的《误杀 2》1.8亿；中央广播电视总台出品的《跨过鸭绿江》0.27 亿；华录百纳出品的《雄狮少年》0.25 亿。 图 4 本周票房大盘及电影票房 Top5 影片（万元） 资料来源：猫眼、上海证券研究所 即将上映影片：即将新上映的影片有由华策影业（天津）有限公司出品的《反贪风暴 5：最终章》，中国电影股份有限公司出品的《穿过寒冬拥抱你》，北京光线影业有限公司出品的《以年为单位的恋爱》。 表 2 即将上映影片 上映时间 影片名称 想看人数 关联上市公司 主要出品方 2021.12.31 反贪风暴 5：最终章 80.8 万人 华策影视 上海鸣肇影视文化有限公司、华策影业（天津）有限公司、墨客行影业（北京）有限公司、东方影业出品有限公司、耳东文化（北京）有限公司、上海天马联合影视文化有限公司、天马影联影视文化（北京）有限公司 2021.12.31 穿过寒冬拥抱你 54.2 万人 中国电影、阿里影业 中国电影股份有限公司、阿里巴巴影业（北京）有限公司、北京佳文映画文化传媒有限责任公司、上海拾谷影业有限公司 2021.12.31 以年为单位的恋爱 51.7 万人 光线传媒 北京光线影业有限公司、北京融光文化传媒有限公司、抖音文化（厦门）有限公司、青春光线（扬州）影业有限公司、北京伽拾文化传媒有限公司 资料来源：猫眼、上海证券研究所整理 三、近期公司公告 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 表 3 公司重点公告 公司名称 代码 事件 内容 完美世界 002624 出售资产 公司下属全资子公司 Perfect World Europe B.V.与 Embracer Group AB 签订《股权购买协议》，Embracer 拟以 1.25 亿美元的对价购买 PWE B.V.持有的 Perfect World North America Corporation 及 Perfect World Publishing B.V. 100%的股权（“PWNA”与“PWP B.V.”合称“交易标的”）。 世纪华通 002602 裁判结果 公司全资子公司蓝沙信息技术（上海）有限公司、控股子公司亚拓士软件有限公司于 2021 年 12 月 2