近期市场增量资金从何而来？

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 策略报告 策略定期报告 证券研究报告 分析师： 张启尧 S0190521080005 ＃assAuthor＃ 研究助理： 程鲁尧、陈恭懿 ＃relatedReport＃ 相关报告 20211203 《Omicron 病毒下韧性的 A 股——风格与估值系列 192》 20211202 《解禁压力缓解，净减持规模提升——市场情绪跟踪周报》 20211130 《11 月北上资金有何动向？》 20211129 《南非疫情快速发酵，VIX 指数大幅上升——资金价格跟踪周报》 20211128 《跨年行情：无需过渡担忧，科创“免疫力”最强——A 股策略月报》 文章要点 #summary# 一、资金流入项 1、外资：1）11 月北上资金净流入 185 亿元，较上月减少 143 亿元。其中配置盘净流入约 207.16 亿元，交易盘净流出约 22.25 亿元。11 月北上主要净流入电气设备、电子和化工，流出家用电器、银行和建筑材料。2）截止 2021年 9 月，外资持股规模合计为 3.56 万亿，占 A 股流通市值比例为 5.03%。 2、公募：1）11 月偏股基金（股票型+混合型）共发行 1121 亿份，较上月增加 381 亿份。其中，股票型+偏股混合型共发行 708 亿份，较上月增加 223.8亿份。2）10 月偏股基金（股票型+混合型）净增加 528 亿份。3）11 月 ETF净申购 235 亿份，其中科技 ETF 净赎回最多，宽基 ETF 净申购最多。 3、保险：10 月保险资金投资股票和基金规模增加 409 亿元，较上月增加了312 亿元，今年前 10 月合计减少 2120 亿元。 4、养老体系：四季度养老保障体系（社保+养老金+企业年金）增量资金预计450 亿元。 5、银行理财：四季度银行理财增量预计约 250 亿元。 6、私募：截止 10 月，私募资产规模达到 6.08 万亿，剔除前 10 月累计收益率10.12%，前 10 月私募净流入 19331 亿元。 7、产业资本：11 月产业资本净减持 1056 亿元，较上月多减持 816 亿元。其中增持 68 亿元、减持 1123 亿元。11 月解禁规模为 3470 亿元，今年 12 月将有5532 亿元解禁。2021 年解禁总规模为 5.6 万亿，处于历史高位。 8、杠杆资金：11 月两融净流入 520 亿元，两融余额为 1.85 万亿，成交占比为7.80%。11 月两融流入电子、电力设备及新能源、医药、银行、计算机等行业，流出房地产、煤炭、消费者服务、建材等行业。 9、散户：10 月新增投资者数量 98 万人，环比减少 39.4%。 二、资金流出项 股权融资：11 月股权融资规模为 2593 亿元，较上月增加 1665 亿元。其中，IPO 和增发规模分别是 396 亿元、1996 亿元。 风险提示：本报告为历史数据分析报告，不构成对行业或个股的推荐和建议 近期市场增量资金从何而来？ #createTime1# 2021 年 12 月 04 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 策略专题 目 录 一、2021 年 11 月股市流动性一览 .............................................................. - 4 - 核心结论： ............................................................................................ - 4 - 二、资金流入项 ......................................................................................... - 6 - 2.1 外资：11 月北上资金净流入 185 亿 .................................................... - 6 - 2.2 公募：11 月偏股基金新发行 1121 亿份 .............................................. - 7 - 2.3 保险：10 月增加 409 亿元 ................................................................. - 9 - 2.4 养老体系：四季度增量预计 450 亿 ................................................... - 10 - 2.5 银行理财：四季度增量预计 250 亿 ................................................... - 11 - 2.6 私募基金：前 10 月净流入 19331 亿 ................................................ - 12 - 2.7 产业资本：11 月净减持 1056 亿 ...................................................... - 12 - 2.8 杠杆资金：11 月两融净流入 520 亿元 .............................................. - 13 - 2.9 散户：10 月新增投资者 98 万人 ....................................................... - 14 - 三、资金流出项 ....................................................................................... - 15 - 3.1、股权融资：11 月融资 2593 亿 ....................................................... - 15 - 风险提示 ................................................................................................. - 15 - 图 表 目 录 图表 1：2021 年股市流动性月度跟踪 .............................................................. - 5 - 图表 2：陆股通月度净流入规模 ...................................................................... - 6 - 图表 3：陆股通交易盘与配置盘净买入规模 /亿元 ............................................