机械设备行业周报：2022年底国四排放标准实施，有望带来新一轮工程机械、农业机械购机潮

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 机械设备 2022 年底国四排放标准实施，有望带来新一轮工程机械、农业机械购机潮 [Table_Summary] 行情回顾 本期（12 月 13 日-12 月 17 日），沪深 300 下跌 2.0%，机械板块下跌0.5%，在 28 个申万一级行业中排名 13。细分行业看，塑料加工机械涨幅最大、上涨 5.7%；半导体设备跌幅最大、下跌 6.1%。 本周观点 2022 年底国四排放标准实施，有望带来新一轮工程机械、农业机械购机潮。 环保督察趋严，政策规定非道路移动机械第四阶段标准将于 2022 年12 月 1 日起实施，适用范围包括工程机械、农业机械、园林机械、发电机组、渔业机械和机场地勤设备等，主要是对上述产品污染物排放量等各方面的要求在不断提高，未来随着环保标准的执行更加严格、处罚力度逐渐加大，不符合政策规定的高污染排放机械设备会被严格限制使用。从保有量情况看，工程机械和农业机械两者占了非道路柴油移动机械保有量的 90%，国四实施后对工程机械和农业机械两个行业影响最大。根据我们草根调研，各品牌提价情况比较普遍，预计国四产品比国三产品价格至少高出 10%，甚至达到 20%-30%。一般来说，随着排放标准升级时间节点来临，各厂商也会对国三产品做降价促销，加快库存清除，此外，国四产品的提价也会同样刺激用户提前购置国三设备的需求。因此，判断明年工程机械、农业机械有望迎来新一轮的购机潮。 投资建议： 随着明年国四排放标准的实施，我们判断工程机械、农业机械有望迎来新一轮的购机潮，重点推荐行业龙头公司三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、艾迪精密、浙江鼎力、建设机械以及一拖股份等！ 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《政策面支持房地产以及专项债发行加速，看好工程机械明年旺季开工》--2021/12/11 《全球动力电池设备测算 1000 亿需求中枢，企业海外扩产未来趋势》--2021/12/05 《收购鼎力智能 100%股权，补齐锂电中后段整线能力》--2021/11/29 [Table_Author] 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 (6%)(1%)5%10%15%20%20/12/2121/2/2121/4/2121/6/2121/8/2121/10/21机械设备沪深300[Table_Message] 2021-12-19 行业周报 看好/维持 机械设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 2022 年底国四排放标准实施，有望带来新一轮工程机械、农业机械购机潮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 1 行业观点及投资建议 .................................................................................................... 4 2 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 3 重点公司公告 ................................................................................................................... 8 4 板块行情回顾 .................................................................................................................. 11 行业周报 P3 2022 年底国四排放标准实施，有望带来新一轮工程机械、农业机械购机潮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：28 个申万一级行业本周涨跌幅 ....................................................................................... 11 图表 2：细分行业周度涨跌幅 ........................................................................................................ 11 行业周报 P4 2022 年底国四排放标准实施，有望带来新一轮工程机械、农业机械购机潮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 行业观点及投资建议 周核心观点： 2022 年底国四排放标准实施，有望带来新一轮工程机械、农业机械购机潮。 环保督察趋严，政策规定非道路移动机械第四阶段标准将于 2022 年 12 月 1 日起实施，适用范围包括工程机械、农业机械、园林机械、发电机组、渔业机械和机场地勤设备等，主要是对上述产品污染物排放量等各方面的要求在不断提高，未来随着环保标准的执行更加严格、处罚力度逐渐加大，不符合政策规定的高污染排放机械设备会被严格限制使用。从保有量情况看，工程机械和农业机械两者占了非道路柴油移动机械保有量的 90%，国四实施后对工程机械和农业机械两个行业影响最大。根据我们草根调研，各品牌提价情况比较普遍，预计国四产品比国三产品价格至少高出 10%，甚至达到20%-30%。一般来说，随着排放标准升级时间节点来临，各厂商也会对国三产品做降价促销，加快库存清除，此外，国四产品的提价也会同样刺激用户提前购置国三设备的需求。因此，判断明年工程机械、农业机械有望迎来新一轮的购机潮。 投资建议： 随着明年国四排放标准的实施，我们判断工程机械、农业机械有望迎来新一轮的购机潮，重点推荐行业龙头公司三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、艾迪精密、浙江鼎力、建设机械以及一拖股份等！ 2 行业重点新闻 【工程机械】逆势增长！三一挖机海外销量突破 20000 台 经过多年的布局和努力，三一集团的国际化已经进入了高速增长的新发展阶段，2021年三一重机的国际化业务取得实质性突破。今年 1 到 11 月，国际营销公司累计销