汽车10月交强险数据深度分析：比亚迪销量持续创新高

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 10 月交强险数据深度分析：比亚迪销量持续创新高 ■10 月新能源乘用车渗透率 17.9%。10 月新能源乘用车上险 29.0 万辆，同比增长132.9%；其中，纯电动车 23.6 万辆、插电混动车 5.4 万辆，分别同比增长 124.6%、177.8%。1 至 10 月新能源乘用车上险数累计 204.9 万辆，1-10 月渗透率 12.6%，10 月单月渗透率为 17.9%。 ■一线城市新能源渗透率 33.0%，限购城市新能源渗透率 32.4%。10 月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的渗透率分别为 33.0%、17.8%、16.7%、14.0%、10.4%。10 月非限行限购、限购和限行城市的新能源渗透率分别为 14.6%、32.4%、17.7%。10 月新能源渗透率排名前五的城市分别为深圳、崇左、鄂州、濮阳、来宾，渗透率分别为 43%、40%、39%、39%、39%。10 月租赁和非营运的新能源渗透率分别为 80.2%和 16.0%。 ■10 月比亚迪蝉联车企冠军、宏光 Mini EV 稳居车型第一。10 月新能源乘用车TOP5 车企分别为比亚迪汽车、上汽通用五菱、特斯拉中国、广汽埃安、上汽集团，上险数分别为 65355、51117、13835、11688、11298 辆；TOP5 车型分别为五菱宏光 Mini EV、特斯拉 Model Y、比亚迪秦 PLUS DM、奇瑞小蚂蚁、比亚迪宋PLUS DM，上险数分别为 47769、13408、12145、10027、9426 辆。 ■比亚迪 10 月新能源乘用车上险数持续创新高，达到 65355 辆。比亚迪 10 月新能源乘用车上险 65355 辆，同比增长 270.1%，环比增长 8.4%。其中，纯电动车35828 辆、插电混动车 29527 辆。10 月汉 EV 和汉 DM 合计上险 9250 辆，环比增长 12 辆；海豚上险 4035 辆，环比增长 2276 辆，表现亮眼；秦 PLUS DM 和宋 PLUS DM 分别上险 12145 辆和 9426 辆，分别环比增长 1465 辆和 695 辆。 ■广汽埃安上险 11688 辆，C 端占比 65.5%。10 月广汽埃安上险 11688 辆，同比增长 65.6%，环比下降 14.9%。埃安 S、埃安 Y 和埃安 V 上险数分别为 6952 辆、4057 辆和 520 辆。10 月埃安非营运上险数占比 65.5%。 ■欧拉 10 月上险 10473 辆，非限行限购城市销量表现亮眼。10 月长城欧拉品牌上险 10473 辆，同比增长 53.0%，环比下降 11.1%。10 月欧拉黑猫、好猫和白猫上险数分别为 3874 辆、4477 辆和 1790 辆，在非限行限购城市的上险数占比分别为 58.4%、51.3%和 54.2%。 ■特斯拉 10 月上险数为 13835 辆。10 月特斯拉上险 13835 辆，同比增长 6.0%，环比下降 73.4%（10 月特斯拉主销海外市场：批售 54391 辆，其中出口 40666 辆）。Model 3 和 Model Y 分别上险 427 辆和 13408 辆。10 月特斯拉在非限行限购、限购和限行城市占比分别为 36.8%、42.7%和 20.6%。 ■小鹏和理想 10 月上险数维持同比高增长。小鹏 10 月上险 10287 辆，同比增长245.4%，环比下降 1.1%；其中小鹏 P7、G3 和 P5 分别上险 6113 辆、3771 辆和 403辆。理想 10 月上险 7700 辆，同比增长 124.0%，环比增长 5.1%。蔚来 10 月受生产线的重组和升级、以及为ET7生产做准备的影响，上险3923辆，同比下降19.6%，环比下降 22.0%。哪吒、零跑和威马 10 月分别上险 7481 辆、3623 辆和 3297 辆，分别同比增长 259.1%、263.8%和 139.4%。 ■投资建议：重点推荐新能源乘用车产销有望持续向上的比亚迪、广汽集团、长城汽车和小鹏汽车。 ■风险提示：补贴大幅退坡；芯片短缺；新车型销量不及预期 Tabl e_Title 2021 年 11 月 16 日 汽车 Tabl e_BaseInfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStock 首选股票 目标价 评级 002594 比亚迪 360.00 买入-A 601238 广汽集团 27.90 买入-A 601633 长城汽车 72.00 买入-A Tabl e_Chart 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 6.17 4.84 27.02 绝对收益 5.16 3.65 26.57 徐慧雄 分析师 SAC 执业证书编号：S1450520040002 xuhx@essence.com.cn 相关报告 10 月乘用车销量持续向好，新能源车渗透率达 18.6% 2021-11-09 9 月交强险数据深度分析：一线城市新能源渗透率表现亮眼 2021-10-19 9 月乘用车销量触底回升，新能源车渗透率达 21.1% 2021-10-12 8 月交强险数据深度分析：比亚迪、广汽、长城表现亮眼 2021-09-27 7 月交强险数据深度分析：车企表现异彩纷呈 2021-08-22 -10%-5%0%5%10%15%20%25%2020-112021-032021-07汽车(中信)沪深300行业动态分析/汽车 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 10 月新能源乘用车渗透率 17.9% ............................................................................................ 5 1.1. 10 月新能源乘用车上险 29.0 万辆 ................................................................................. 5 1.2. 10 月新能源车渗透率 17.9% .......................................................................................... 5 1.3. 10 月比亚迪蝉联车企冠军、宏光 Mini EV 稳居车型第一 ............................................ 10 2. 比亚迪新能源乘用车销量持续创新高 ................................................................................... 12 2.1. 比亚迪 10 月新能源占比 81% ....................................................