环保及公用事业周报：碳减排支持工具出台，进一步推动新能源发展

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 环保及公用事业周报（2021.11.08-2021.11.14） 碳减排支持工具出台，进一步推动新能源发展 ■行业走势：本周公用事业与环保指数上涨 0.5%，上证综指上涨 1.36%。其中环保板块中环境监测板块涨幅较大，本周上涨 9.36%；公用事业板块中水电、燃气板块跌幅较大，分别下跌 3.63%和 2.26%。 ■本周要点： 1）公用事业观点： 碳减排支持工具出台：日前，中国人民银行推出碳减排支持工具这一结构性货币政策工具，重点支持清洁能源、节能环保以及碳减排技术等重点碳减排领域。人民银行通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，按贷款本金的 60%提供资金支持，利率为 1.75%，由金融机构向碳减排相关各类企业提供碳减排贷款，利率与同期限档次贷款市场报价利率（LPR）大致持平。碳减排支持工具的出台进一步推动新能源发展，以低息促进装机规模增长。同时由于民营企业此前项目贷款利率相对较高，本次政策出台有望为民营以及地方国企新能源运营商将带来较大业绩弹性。 内蒙古大力推动新能源发展，2025 年新能源装机占比有望超 45%：日前，内蒙古自治区人民政府印发《自治区“十四五”应对气候变化规划》，大力提升新能源装机占比同时加快推进煤电机组灵活性改造，要求到 2025 年，煤炭消费占能源消费总量比重降至 75%以下，非化石能源装机占比力争达到 45%左右，消费占比达到 18%。绿电方面重点推荐核电+新能源齐发展的低估值高成长标的【中国核电】，同时建议关注火电转型新能源企业【华能国际（A+H）】【华润电力（H）】【内蒙华电】。 10 月全社会用电量稳步增长：据国家能源局发布的 10 月份全社会用电量数据，1-10 月我国全社会用电量累计 6.83 万亿千瓦时，同比增长 12.2%，分产业看，第一、第三产业增速较快，分别同比增长 18.4%和 20.0%。单 10 月份我国全社会用电量 6603 亿千瓦时，同比增长 6.1%。 2）环保事业观点： 深入打好污染防止攻坚战，推动环保板块高质量发展：日前，中共中央、国务院印发《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，明确到 2025 年，单位 GDP 二氧化碳排放比 2020 年下降 18%，地级及以上城市 PM2.5 浓度下降 10%，地表水Ⅰ-Ⅲ类水体比例达到 85%。同时，《意见》提出要稳步推进“无废城市”建设，在“十四五”期间推进 100 个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设，鼓励有条件的省份全域推进“无废城市”建设。建议关注引领“无废城市”模范发展，打造“瀚蓝模式”的固废龙头【瀚蓝环境】。水质要求逐步提升，建议关注优质水务企业【洪城环境】【首创环保】【兴蓉环境】。 ■市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量 274.00 万吨，周均价 41.61 元/吨，最高成交价 43.00 元/吨，最低成交价 42.40 元/吨，本周五收盘价为 42.18 元/吨；各地碳交易市场总成交量 40.96 万吨，平均成交价方面，成交均价最高的广东市场为 43.63 元/吨，最低深圳成交价仅为 6.70 元/吨。 Table_Tit le 2021 年 11 月 14 日 环保及公用事业 Table_BaseI nfo 行业周报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -10.21 2.53 2.17 绝对收益 -10.70 0.92 1.28 邵琳琳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450513080002 shaoll@essence.com.cn 021-35082107 周喆 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521060003 zhouzhe@essence.com.cn 021-35082029 相关报告 -18%-13%-8%-3%2%7%12%17%2020-112021-032021-07环保及公用事业(中信) 沪深300 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 2）天然气价格跟踪：全国 LNG 出厂成交周均价为 7283.82 元/吨，环比下跌 617.52元/吨，跌幅 7.82%；其中，接收站出厂周均价 7625.19 元/吨，环比下跌 29.56 元/吨，跌幅 0.39%；工厂出厂周均价为 7111.04 元/吨，环比下跌 835.06 元/吨，跌幅 10.51%。 3）煤市场价格跟踪：根据煤炭资源网发布的数据，本周 CCI5500 综合价格指数为 904 元/吨。从产地看，本周榆林 5800 大卡指数 1056 元，周环比降 173 元；鄂尔多斯 5500 大卡指数 885 元，周环比降 83 元；大同 5500 大卡指数 960 元，周环比降 120 元。随着产地增产保供逐步落实，部分煤矿已将价格调至限价附近。需求方面，随着冬季用电采暖高峰到来，电厂日耗有提升预期。 ■投资组合 【中国核电】+【瀚蓝环境】+【福能股份】+【华能国际】+【新奥股份】 ■风险提示：政策推进不及预期，动力煤价上涨，水电来水不及预期，电价下调风险。 行业周报/环保及公用事业 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周核心观点..................................................................................................................... 5 1.1. 碳减排支持工具出台，进一步推动新能源发展........................................................... 5 1.2. 深入打好污染防止攻坚战，推动环保板块高质量发展 ................................................ 5 1.3. 投资组合 ................................................................................................................... 5 2. 市场信息跟踪..................................................................................................................... 6 2.1. 碳市场情况跟踪 ........................................................................................................ 6 2.2.