基金募资同比回暖，东南沿海地区倍受青睐

清科季报：基金募资同比回暖，东南沿海地区倍受青睐 2021-04-30 清科研究中心 刘子晨 季度回顾  募资市场稳健，成长基金持续领跑  中国市场获海外资本关注，募集金额前十大基金聚焦国企改革、基建和科创  新备案基金环比上涨，偏好东南沿海地域 募资市场回暖，继资管新规以来首次实现同比增长 2021 年第一季度共募得 2,238.24 亿元，同比上升 6.3%，也是继资管新规以来募资市场首次实现同比回升；本季度共新募集 873 支可投资于中国大陆的基金，同比上升 66.6%，平均募资规模为 2.56 亿元，同比下降 36.2%，市场中的中小规模基金占比继续提高。自资管新规发布以来，市场资金结构发生改变，VC/PE 市场一度陷入募资困境，但基于市场自身的不断调整以及退出速度加快带来的资金良性循环，人民币基金市场出现回暖迹象，未来随着更多长期资本的进入，募资环境将得到进一步改善。 图 1 2018 年第一季度至 2021 年第一季度中国市场新募集基金分布 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 从基金类型分布来看，成长基金和创业基金在数量上保持绝对优势，成长基金共新募集402 支，创业基金共新募集 430 支，总共占新募集基金支数的 95.3%。在金额规模上，成长基金募得金额 1,193.25 亿元，占总新募集金额的 53.3%，继续维持领跑地位。创业基金募 得金额 772.81 亿元，占总新募集金额的 34.5%，排名第二。 图 2 2021 年第一季度中国市场新募集基金类型分布（按基金数量，支） 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 图 3 2021 年第一季度中国市场新募集基金类型分布（按新增资本量，亿人民币） 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 从币种分布来看，2021 年第一季度共新募集 853 支人民币基金和 20 支外币基金[1]。在这 20 支外币基金中，包括 19 支美元基金和 1 支欧元基金。从全球范围来看，中国市场增长势头强劲，仍为海外资本的重点配置地区，预计全年外币基金募资市场仍然能保持较高水平。 图 4 2021 年第一季度各月中国市场募资总量及币种分布 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn [1]外币基金根据公开信息进行整理，只统计投资地域包括中国大陆的外币基金 从机构类型分布来看，2021 年第一季度 PE 机构共募集 649 支基金，占一季度新募集基金总数的 74.3%；募资规模达 1,530.29 亿元，为 VC 机构和早期机构总募资规模的两倍之多，占一季度总募资规模的 68.4%。 图 5 2021 年第一季度中国市场新募集基金机构分布 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 从各类型机构的平均募集规模来看，2021 年第一季度 PE 机构的平均募集规模同比下降46.8%，环比下降 37.6%，在过去的一年时间内波动中下降。2021 年第一季度 VC 机构的平均募集规模同比上升 23.6%，环比上升 44.1%，平均募资规模在波动中稳定上升。2021 年第一季度早期机构的平均募集规模同比下降 17.0%，环比下降 21.8%，但从整体来看，在疫情特殊时期，早期机构仍保持着较稳定的趋势。可以看出，PE 市场受疫情影响最大，VC 市场在疫情后较快恢复，早期机构则相对保持稳定。 图 6 2020 年至 2021 年第一季度基金平均募集规模（按机构类型） 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 前十大基金总规模占比 25%，聚焦国企改革、基建和科创 2021 年第一季度募集金额排名前十的基金总募集金额 574.68 亿元，占一季度总募集规模的 25.7%。在募集金额排名前十的基金中，有四支为美元基金，其中 KKR、礼来亚洲和纪源资本的基金募集金额位于前五名以内。美元基金偏好中国市场，其背后的原因与疫情下中国的亮眼表现有关。从行业偏好和投资方向来看，本季度大额募集基金中有两支专注于基础设施行业，一支专注于京津冀区域发展建设，两支专注于国企改革领域。 表 1 2021 年第一季度 Top10 大额募集事件基金 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 新备案基金环比上涨，偏好东南沿海地域 本季度新备案基金[2]共计 1860 支，数量环比下降 16.0%。其中，非契约制基金共计1758 支，占一季度全部新备案基金数的 94.5%。新备案基金主要集中在浙江省、广东省、山东省和江苏省等东南沿海区域。 本季度新登记基金管理人[3]共计 121 家，数量环比下降 39.5%；注销基金管理人共计122 家。 图 7 2021 年第一季度 AMAC 新备案基金数量 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 图 8 2021 年第一季度 AMAC 备案基金管理人变化情况 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn 图 9 2021 年第一季度 AMAC 新备案基金地域分布情况 来源：私募通 2021.04.30 www.pedata.cn [2]备案基金根据公开信息进行整理，只统计正在运行的股权类、创投类基金部分 [3]基金管理人根据公开信息进行整理，只统计私募股权、创业投资基金管理人、私募资产配置类管理人、证券公司私募基金子公司部分 总体而言，2021 年第一季度基金募集数量和规模同比上涨，环比下降。成长基金和创业基金为市场上两大最主要的基金类型，其中，成长基金募资规模占市场募资总量的比重过半。市场上 PE 机构募集金额是 VC 和早期机构的募资总量两倍有