A股港股市场数据周报：抱团股推升指数，A股领涨全球

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 海外研究 策略定期报告 证券研究报告 分析师： 张忆东 全球首席策略师 zhangyd@xyzq.com.cn SFC HK：BIS749 SAC：S0190510110012 李彦霖 SAC：S0190510110015 请注意：李彦霖并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 ＃assAuthor＃ 研究助理： 迟玉怡 报告关键点 本周高市盈率指数、高股价指数和绩优股指数领涨。 ＃relatedReport＃ 相关报告 20210407《初生牛犊不怕虎 ——2021 年中国权益资产（A 股+港股）春季策略报告》 20210318《美债之谜、抱团博弈及核心资产的价值真谛》 20210228《初生牛犊遇到虎，倒春寒后换风格》 20210224《炒作风歇，震荡不改港股牛市，趁机布局高性价比优质资产》 20210217《策略角度看大宗周期品，有段礼花式灿烂照亮复苏或滞胀》 20210201《趁海外震荡上车港股，战略成长+周期价值》 20210129《“震”后加仓港股，风格聚焦盈利》 20210120《大风起兮，港股稳行才能致远》 20210115《钱潮向哪里“抱团”？不断追逐性价比更好的核心资产》 20201231《“旧经济”价值重估和“新经济”成长阿尔法》 20201209《外部事件有惊无险，布局港股明年更好》 20201110《做多中国，港股牛市》 20201028《策略角度看银行，价值重估刚起步》 20201013《乘风破浪的中国制造业核心资产》 20200913《守正出奇，布局港股好时机》 20200911《美股 2000 年科网牛市如何走向泡沫破灭》 20200828《港股已成为中国新经济的投资沃土》 20200817《恒指结构优化，攻守更兼备，配置机遇期来临》 20200807《从黄金王者归来，看周期核心资产重估》 20200728《周期核心资产的价值重估》 投资要点 ＃summary＃ 1、A 股市场综述（注：本周 A 股指的是 20210419-20210423） 股指表现：本周 A 股重要股指均上涨，创业板指（涨 7.6%）、中小板指（涨5.4%）和深证成指（涨 4.6%）领涨，沪深 300 涨 3.4%、科创 50 涨 2.9%、上证 50 涨 2.2%，上证指数涨 1.4%。行业上，医药、电力设备和食品饮料领涨，商贸零售、房地产和建筑领跌。风格上，高市盈率指数、高股价指数和绩优股指数领涨。 估值水平：计算机（35%）、综合（31%）、纺织服装（22%）、传媒（20%）、公用事业（19%）、采掘（16%）、通信（16%）、非银金融（11%）、银行（9%）、商业贸易（3%）、建筑装饰（2%）和房地产（1%）行业市净率处于横向相对较低分位数水平（括号内为其分位数数值）。 资金流动：本周陆股通净流入 210.2 亿元人民币。北向资金本周主要流入食品饮料、银行和医药，流出非银行金融和基础化工。本周 A 股 IPO 募资总额为111.8 亿元，A 股定增募资 53.7 亿元。本周重要股东净减持约 44.9 亿元，其中增持约 11.1 亿元，减持约 56.0 亿元。 投资者情绪：1）A 股日均换手率从上周五的 0.99%上升至 1.12%，但仍低于近五年以来的中位数水平；2）截至 4 月 23 日，涨停家数/跌停家数比(10 日移动平均)为 4.8，处于 2013 年以来的 55%分位数水平。 货币市场利率：截至 4 月 23 日，7 天银行间质押式回购加权利率下降 5.4bp 至2.11%；SHIBOR 隔夜利率下降 0.4bp 至 1.94%，3 个月利率下降 0.1bp 至 2.60%。 人民币汇率：相较于上周五，本周美元兑离岸人民币汇率下降 0.57%，截至 4月 23 日，美元兑人民币汇率为 6.4936。 2、港股市场综述（注：本周指的是 20210419-20210423） 股指表现：本周港股重要指数均上涨，恒生小型股指数（涨 3.0%）、恒生科技指数（涨 2.9%）、恒生中型股（涨 2.2%）领涨，恒生综指涨 1.0%，恒生大型股指数涨 0.7%，恒指涨 0.4%，恒生国指涨 0.4%。行业上，恒生医疗保健业、原材料业和工业领涨，恒生能源业、公用事业和地产建筑业领跌。 估值水平：截至 4 月 23 日，恒指预测 PE（彭博一致预期）为 13.1 倍，恒生国指预测 PE 为 10.9 倍，均处于 2005 年 7 月以来的中位数和 3/4 分位数之间。恒生指数 PE（TTM）为 15.0 倍，恒生国指 PE（TTM）为 15.4 倍。 资金流动：本周港股通资金净流入 201.12 亿元人民币，南向资金主要流向纺织服装、餐饮旅游和电子元器件，流出有色金属、银行和食品饮料。本周五 AH溢价指数为 133.1，略高于上周五的 132.3，高于 2005 年以来的 3/4 分位数。 投资者情绪：恒生波指为 17.8，低于上周收盘的 18.8，处于 2012 年以来 53%分位数水平；主板周平均卖空成交比为 11.6%，低于上周收盘的 12.9%；恒生综指换手率（MA30D）为 0.31%，处于 2005 年以来的 63.9%分位数水平。 货币市场利率：相较于上周收盘，HIBOR 隔夜利率下降 0.4bp 至 0.04%，7 天利率下降 0.3bp 至 0.05%，1 个月利率下降 1.7bp 至 0.09%。 汇率市场：截至 4 月 23 日，美元兑港元汇率为 7.7593。彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：彭博巴克莱中资美元债回报指数涨 0.50%，投资级回报指数涨 0.40%，高收益回报指数涨 0.76%。 风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险 ＃title＃ 抱团股推升指数，A 股领涨全球 ——A 股港股市场数据周报 ＃createTime1＃ 2021 年 04 月 24 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 海外策略定期报告 目 录 1、A 股市场监测（注：本周指的是 20210419-20210423） ................................ - 4 - 1.1、A 股市场表现概览 ....................................................................................... - 4 - 1.2、A 股估值与股权风险溢价 ........................................................................... - 5 - 1.3、资金流动 ....................................................................................................... - 8 -