商品合约价差跟踪

本报告仅代表研究员个人观点，并不代表中银国际及其联营机构的观点。中银国际期货研究可在中银国际期货网站上获取（www.bocifco.com） 2021 年 4 月 20 日 中银国际期货研究部 姓名： 严彬 期货从业编号： F3071551 投资咨询编号： Z0015241 电话： 021-60816213 电子邮件: bin.yan@bocichina.com 中银期货商品合约价差跟踪 本报告旨在跟踪相关期货品种跨期价差和跨品种价差及比价，比较同品种月份和跨品种价差偏离情况，捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差跟踪表 五大相对最强跨期价差 五大相对最弱跨期价差 品种名称 历史排位 品种名称 历史排位 菜粕 99.48 焦煤 0.78 动力煤 98.76 铅 10.14 菜油 97.42 白糖 10.24 铁矿 97.00 甲醇 17.12 玻璃 96.25 塑料 24.17 跨品种价差与比价跟踪表 五大相对最强跨品种价差 五大相对最弱跨品种价差 品种对 历史排位 品种对 历史排位 铜锌比 99.93 锌铝比 4.44 菜油-棕榈 98.24 螺矿比 12.46 菜油-豆油 95.04 TS*2-TF 16.63 菜油/菜粕 90.48 大豆盘面压榨利润 22.70 豆油-棕榈油 89.47 TS*4-T 26.79 2021 年 4 月 20 日 中银期货商品合约价差跟踪 2 一、期货价差追踪 表 1-1：主力期货-次主力期货价差 品种 期货 现值1 前值 变动 历史排位2 有色 铜 -60 -150 90 39.56 铝 25 5 20 67.78 铅 -45 -85 40 10.14 锌 5 10 -5 29.06 镍 -80 -100 20 59.74 锡 -30 -130 100 59.09 贵金属 黄金 -2.4 -2.76 0.36 77.20 白银 -17 -17 0 68.07 农产品 豆粕 45 44 1 67.61 玉米 25 26 -1 78.57 棕榈油 132 120 12 77.23 豆油 162 164 -2 90.51 菜油 570 568 2 97.42 菜粕 247 231 16 99.48 白糖 -155 -153 -2 10.24 豆一 -42 -30 -12 45.24 能源化工 PP 149 104 45 38.75 PVC 85 85 0 47.91 塑料 50 45 5 24.17 PTA -108 -106 -2 32.97 甲醇 -79 -86 7 17.12 原油 -0.8 -0.8 0 56.69 沥青 -80 -84 4 62.62 天胶 -75 -105 30 87.90 玻璃 92 88 4 96.25 黑色 螺纹 158 140 18 65.17 热卷 164 145 19 73.48 铁矿 106.5 100 6.5 97.00 焦炭 19.5 15 4.5 31.80 焦煤 -96 -76 -20 0.78 动力煤 69.6 68.8 0.8 98.76 金融期货 十年期国债 0.36 0.36 0 53.47 两年期国债 0.26 0.27 -0.02 84.95 五年期国债 0.36 0.36 0 69.15 资料来源：Wind； 中银期货 1 价差是采用该期货主力合约价格减去次主力合约价格得出 2 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在 0 到 100 之间。历史排位越接近 100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近 0，最新值越接近历史低点。 rMmQpNyQwO6M9R7NnPoOsQqRlOoOnRlOmOqRbRoPpRuOmRnOxNtQrR 2021 年 4 月 20 日 中银期货商品合约价差跟踪 3 二、跨品种价差追踪 表 2-1：跨品种比价与价差 品种 期货 现值3 前值 变动 历史排位 有色与贵金属 铜锌比 3.193 3.174 0.019 99.93 锌铝比 1.202 1.204 -0.002 4.44 金银比 69.01 69.434 -0.424 28.18 农产品 豆油/豆粕 2.342 2.324 0.018 83.95 豆粕-菜粕 586 599 -13 71.56 豆油-棕榈油 1136 1152 -16 89.47 菜油-豆油 2043 2144 -101 95.04 菜油-棕榈 3179 3296 -117 98.24 菜油/菜粕 3.487 3.526 -0.039 90.48 国产大豆压榨利润 23.73 17.88 5.85 22.70 能源化工 PP-L 392 287 105 74.89 PP-3*MA 1293 1241 52 64.58 黑色 热卷-螺纹 264 288 -24 87.54 螺矿比 4.695 4.794 -0.099 12.46 焦炭/焦煤 1.573 1.524 0.049 65.82 金融期货 TS*2-TF 100.785 100.8 -0.015 16.63 TS*4-T 303.44 303.395 0.045 26.79 TF*2-T 101.87 101.795 0.075 75.31 资料来源：Wind； 中银期货 三、各品种期限价差图 图 3-1：铜跨期价差 图 3-2：铝跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 3 跨品种的价差与比价均由主力期货合约价格计算得出 2021 年 4 月 20 日 中银期货商品合约价差跟踪 4 图 3-3:铅跨期价差 图 2-4：锌跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-5:镍跨期价差 图 3-6：锡跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-7:黄金跨期价差 图 3-8：白银跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-9:豆粕跨期价差 图 3-10：玉米跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2021 年 4 月 20 日 中银期货商品合约价差跟踪 5 图 3-11:棕榈油跨期价差 图 3-12：豆油跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-13:菜油跨期价差 图 3-14：菜粕跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-15:白糖跨期价差 图 3-16：豆一跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-17:PP 跨期价差 图 3-18：PVC 跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2021 年 4 月 20 日 中银期货商品合约价差跟踪 6 图 3-19:塑料跨期价差 图 3-20：PTA 跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-21:甲醇跨期价差 图 3-22：原油跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-23:沥青跨期价差 图 3-24：天胶跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-25:玻璃跨期价差 图 3-26：螺纹跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2021 年 4 月 20 日 中银期货商品合约价差跟踪