商品合约价差跟踪

本报告仅代表研究员个人观点，并不代表中银国际及其联营机构的观点。中银国际期货研究可在中银国际期货网站上获取（www.bocifco.com） 2021 年 4 月 14 日 中银国际期货研究部 姓名： 严彬 期货从业编号： F3071551 投资咨询编号： Z0015241 电话： 021-60816213 电子邮件: bin.yan@bocichina.com 中银期货商品合约价差跟踪 本报告旨在跟踪相关期货品种跨期价差和跨品种价差及比价，比较同品种月份和跨品种价差偏离情况，捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差跟踪表 五大相对最强跨期价差 五大相对最弱跨期价差 品种名称 历史排位 品种名称 历史排位 铁矿 97.94 焦煤 4.91 玻璃 97.84 铅 7.29 菜油 89.99 菜粕 9.09 豆油 89.54 白糖 9.84 动力煤 88.52 铜 12.49 跨品种价差与比价跟踪表 五大相对最强跨品种价差 五大相对最弱跨品种价差 品种对 历史排位 品种对 历史排位 菜油-棕榈 99.93 锌铝比 2.62 菜油-豆油 99.48 TS*2-TF 14.88 铜锌比 99.35 螺矿比 22.50 菜油/菜粕 97.65 TS*4-T 23.92 豆油-棕榈油 95.95 金银比 30.15 2021 年 4 月 14 日 中银期货商品合约价差跟踪 2 一、期货价差追踪 表 1-1：主力期货-次主力期货价差 品种 期货 现值1 前值 变动 历史排位2 有色 铜 -140 -60 -80 12.49 铝 15 45 -30 64.03 铅 -55 -60 5 7.29 锌 10 25 -15 31.23 镍 -10 -70 60 67.66 锡 -300 -210 -90 45.80 贵金属 黄金 -2.84 -2.6 -0.24 62.56 白银 -13 -18 5 79.33 农产品 豆粕 19 24 -5 57.91 玉米 32 29 3 81.03 棕榈油 126 144 -18 76.78 豆油 144 130 14 89.54 菜油 389 457 -68 89.99 菜粕 -45 6 -51 9.09 白糖 -164 -147 -17 9.84 豆一 -25 -37 12 56.51 能源化工 PP 178 194 -16 41.37 PVC 75 95 -20 44.70 塑料 0 -30 30 13.11 PTA -130 -134 4 18.84 甲醇 75 51 24 83.39 原油 -2.2 -1.2 -1 50.34 沥青 -100 -128 28 56.70 天胶 -90 -90 0 86.36 玻璃 99 99 0 97.84 黑色 螺纹 185 180 5 74.66 热卷 190 183 7 86.63 铁矿 114.5 112.5 2 97.94 焦炭 -10.5 5 -15.5 15.21 焦煤 -69.5 -56 -13.5 4.91 动力煤 37 38.8 -1.8 88.52 金融期货 十年期国债 0.31 0.31 0 47.91 两年期国债 0.27 0.27 0 88.12 五年期国债 0.36 0.38 -0.02 69.16 资料来源：Wind； 中银期货 1 价差是采用该期货主力合约价格减去次主力合约价格得出 2 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在 0 到 100 之间。历史排位越接近 100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近 0，最新值越接近历史低点。 rMnRmOxPxP7N9RaQmOmMpNnMkPoOqMfQoPnQbRoPsMuOoMrOxNqRwP 2021 年 4 月 14 日 中银期货商品合约价差跟踪 3 二、跨品种价差追踪 表 2-1：跨品种比价与价差 品种 期货 现值3 前值 变动 历史排位 有色与贵金属 铜锌比 3.102 3.085 0.017 99.35 锌铝比 1.192 1.203 -0.011 2.62 金银比 69.228 70.387 -1.159 30.15 农产品 豆油/豆粕 2.358 2.332 0.026 85.55 豆粕-菜粕 623 575 48 81.13 豆油-棕榈油 1248 1254 -6 95.95 菜油-豆油 2634 2659 -25 99.48 菜油-棕榈 3882 3913 -31 99.93 菜油/菜粕 3.824 3.728 0.096 97.65 国产大豆压榨利润 61.15 85.22 -24.07 30.67 能源化工 PP-L 349 408 -59 72.63 PP-3*MA 1309 1440 -131 65.53 黑色 热卷-螺纹 302 287 15 91.69 螺矿比 5.058 5.003 0.055 22.50 焦炭/焦煤 1.544 1.521 0.023 59.06 金融期货 TS*2-TF 100.76 100.805 -0.045 14.88 TS*4-T 303.365 303.46 -0.095 23.92 TF*2-T 101.845 101.85 -0.005 74.66 资料来源：Wind； 中银期货 三、各品种期限价差图 图 3-1：铜跨期价差 图 3-2：铝跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 3 跨品种的价差与比价均由主力期货合约价格计算得出 2021 年 4 月 14 日 中银期货商品合约价差跟踪 4 图 3-3:铅跨期价差 图 2-4：锌跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-5:镍跨期价差 图 3-6：锡跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-7:黄金跨期价差 图 3-8：白银跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-9:豆粕跨期价差 图 3-10：玉米跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2021 年 4 月 14 日 中银期货商品合约价差跟踪 5 图 3-11:棕榈油跨期价差 图 3-12：豆油跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-13:菜油跨期价差 图 3-14：菜粕跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-15:白糖跨期价差 图 3-16：豆一跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-17:PP 跨期价差 图 3-18：PVC 跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2021 年 4 月 14 日 中银期货商品合约价差跟踪 6 图 3-19:塑料跨期价差 图 3-20：PTA 跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-21:甲醇跨期价差 图 3-22：原油跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-23:沥青跨期价差 图 3-24：天胶跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-25:玻璃跨期价差 图 3-26：螺纹跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2021 年 4 月 14 日 中银期货商品合约价差