聚焦“十四五”规划纲要，挖掘产业投资机会

请阅读正文之后的信息披露和重要声明 聚焦“十四五”规划纲要，挖掘产业投资机会 近一年主要指数走势 数据来源：Wind，万和证券研究所 作者 朱志强 分析师 SAC 执业证书：S0380517030001 联系电话：0755-82830333（127） 邮箱：shenyd@wanhesec.com 沈彦東 分析师 SAC 执业证书：S0380519100001 联系电话：0755-82830333（197） 邮箱：shenyd@wanhesec.com 相关报告 主要观点 事件：2021 年 3 月 11 日，十三届全国人大四次会议表决通过了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》（以下简称《规划纲要》），3 月 12《规划纲要》日正式发布，全文共十九篇、六十五章。 淡化 GDP 增长量化目标，注重高质量发展。《规划纲要》明确了“十四五”时期经济社会发展主要指标，在宏观层面淡化了 GDP 增速数量指标，明确保持在合理区间、各年视情况提出，更加注重高质量发展。从产业发展角度分析，按照《规划纲要》，未来应当重点关注的产业机会主要集中在科技创新、战略新兴产业、数字经济、内需消费、碳中和等。 坚持创新驱动，强化科技力量。《规划纲要》将创新驱动上升到新高度，明确提出坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑。“十四五”期间，基础研究经费投入占研发经费投入比重增加到 8%以上，较 2020 年6.2%提升明显。未来重点攻关科技前沿领域聚焦在人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等，同步实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目，引领相关产业的发展。 优化布局战略新兴产业，抢占产业发展先机。《规划纲要》提出，战略性新兴产业增加值占 GDP 比重由“十三五”规划的“达到 15%”，提升至“超过 17%”，同时延续“十三五”规划提出的制造强国战略。战略新兴产业新增航空航天、海洋装备、新能源，数字创意领域调整至数字经济专章。此外，《规划纲要》在构筑产业体系新支柱方面，特别强调了生物经济和北斗产业的发展，预计将成为未来重要产业发展趋势。 数字经济有望成为中长期经济增长动力源。《规划纲要》设置独立篇章来阐述数字经济相关内容，彰显数字经济在未来五年的重要发展地位，相关重点产业在云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实等七大领域。产业数字化转型重点在培育发展个性定制、柔性制造等新模式，培育众包设计、智慧物流、新零售等新增长点，发展智慧农业等。此外，《规划纲要》特别提出，加快数字化基础设施建设，助力数字产业稳步发展。 坚持扩大内需，开展品牌创建。随着中国经济发展方式的不断转变，消费对经济发展的贡献率逐步提高，当前最终消费支出对 GDP 累计同比的拉动效果已经超过了投资、进出口，成为了最重要的驱动力。《规划纲要》提出，扩大内需是战略基点，畅通国内大循环的重要抓手，同时要开展中国品牌创建行动，保护发展中华老字号，提升自主品牌影响力和竞争力，率先在化妆品、服装、家纺、电子产品等消费品领域培育一批高端品牌。“十四五”期间，在做好传统消费的基础上，要培育新型消费，发展信息消费、数字消费、绿色消费，鼓励定制、体验、智能、时尚消费等新模式新业态发展。 加码“碳中和，碳达峰”，构建现代能源体系。《规划纲要》提出，“十四五”期间要围绕碳中和、碳达峰目标，坚决遏制高耗能、高排放项目盲目发展，推动绿色转型实现积极发展。同时，支持重点行业率先碳达峰，推动重点领域低碳转型。《规划纲要》提出要构建现代能源体系，加大非化石能源使用力度，当前非化石能源占比约为 15%，距离20%目标有较大提升空间。此外，关注碳监测、碳捕捉相关领域的产业机会。 风险提示：经济增长不及预期，国际形势变化超预期。 0.601.101.602.10上证综指深证成指创业板指2021 年 3 月 22 日 证券研究报告|策略研究|专题策略 策略研究报告 2 正文目录 一、坚持创新驱动，强化科技力量 ............................................................................................................... 3 二、优化布局战略新兴产业，抢占产业发展先机 ................................................................................... 5 三、数字经济有望成为中长期经济增长动力源........................................................................................ 6 四、坚持扩大内需，开展品牌创建 ............................................................................................................... 7 五、加码“碳中和，碳达峰”，构建现代能源体系 .............................................................................. 9 六、风险提示 ...................................................................................................................................................... 10 图表目录 图表 1 截至 2018 年各国研发支出占 GDP 比重（%） ....................................................................................................... 4 图表 2 十三五期间全社会研发支出稳步增长（万亿，%） ............................................................................................. 4 图表 3 基础研究支出占比小幅提升（亿，%） ..................................................................................................................... 4 图表 4 十四五规划纲要明确科技前沿攻关领域 ........................................................................................................