通信行业深度报告：5G+时代，星链计划和6G齐闪耀

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 33 通信 2021 年 03 月 16 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：贝格数据 《行业周报-700M 基站全年预计建设40 万，5G 普及进程加速》-2021.3.14 《行业点评报告-智能化社会下一个金矿，控制器行业高景气向上》 -2021.3.12 《行业点评报告-中国电信拟回归 A股，运营商再飞跃新拐点来临》 -2021.3.10 5G+时代，星链计划和 6G 齐闪耀 ——行业深度报告 赵良毕（分析师） 戴晶晶（联系人） zhaoliangbi@kysec.cn 证书编号：S0790520030005 daijingjing@kysec.cn 证书编号：S0790120040005 ⚫ 技术变革加速卫星互联网产业落地，政策红利推动卫星互联网市场扩张 低轨道卫星互联网是指基于卫星通信技术，通过发射特定数量的低轨道卫星形成规模组网，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。受益于各方技术的协同并进，低轨道卫星的落实近在咫尺：火箭回收技术可实现资源的回收利用，提高火箭的重复利用率，降低成本；星间链路的建设可降低对地面网络的依赖，减少地面段的复杂度和投资成本；多波束天线技术不仅能够提高卫星天线增益，还能覆盖更加广阔的地面区域。国家发改委于 2020 年 4 月 20 日首次明确“新基建”范围，并将卫星互联网纳入通信网络基础设施范畴：目前，国内多家企业已经开始积极布局卫星互联网产业，主要投资集中于空间段和地面段的基础设施建设，上游卫星制造、卫星发射及地面设备中的地面站建设将是优先受益环节。随着组网成熟和基础设施环节逐渐落地，中游地面设备与运营环节将明显受益，下游应用服务有望推进。 ⚫ 低轨卫星互联网优势突出，星链计划正在落实与地面通信组成互联体系 目前，低轨道卫星互联网正处于与地面通信网络融合阶段，以 OneWeb、SpaceX等为代表的公司正在主导新型低轨道卫星互联网星座建设，卫星工作频段逐渐提高，卫星互联网建设逐渐步入宽带互联网时期。与传统高轨同步轨道卫星相比，低轨道卫星建设成本更低，组网后不存在通信盲区，拥有低损耗，低时延和高带宽的优势。与地面通信 5G 相比，低轨卫星通信系统覆盖更广，可应用于高速/远距离移动终端，例如飞机和轮船。低轨道核心应用场景包括偏远地区通信、海洋作业及科考宽带、航空宽带和灾难应急通信等。卫星与地面的组网可实现空天地互联，实现 100%深度覆盖。 ⚫ 6G 闪耀：通信板块进一步迸发，智能应用场景更加丰富 2019 年工信部成立了 6G 研究组，推动 6G 相关工作。同年 4 月，奥卢大学举办了世界首个 6G 峰会。6G 有望达成更进一步的技术指标：空口延迟低于 0.1ms，网络深度覆盖率达到 100%，毫米级感知定位，单位功耗大幅度降低，传输带宽将达到 TB 级,连接设备密度达到每立方米数百个。 6G 的技术趋势在于：超维度智能天线技术、天地大融合技术和太赫兹波通信技术等方面的突破。通信各产业链将迎来更高程度的科研突破，更大的资本开支和更宽广的市场前景。6G 的落地将会带来更加丰富的应用场景：空中高速上网、全息通讯、进阶智能工业、人体智能孪生、智能移动载人平台等。 推荐标的：和而泰（002402） 受益标的：海格通信（002465）、北斗星通（002151）、中国卫通（601698）、杰赛科技（002544）、亚光科技（300123）、星网宇达（002829）。 ⚫ 风险提示：国家卫星建设投资不及预期；行业竞争加剧风险。 -38%-19%0%19%38%57%75%2020-032020-072020-11通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业深度报告 行业研究 行业深度报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 33 目 录 1、 通信技术的演进——从 1G 到 5G 的蜕变 ........................................................................................................................... 4 1.1、 1G 模拟时代，从 0 到 1 的变革 .............................................................................................................................. 4 1.2、 2G 数字时代，数字传输能力提升 ........................................................................................................................... 5 1.3、 3G 宽带时代，无线通信与国际互联网的全面结合 ................................................................................................ 6 1.4、 4G 智能时代，更快的数据传输速率 ....................................................................................................................... 8 1.5、 5G 万物互联时代，实现真正意义上的融合网络 .................................................................................................. 10 2、 5G 中后期展望：地面通信连接卫星互联网..................................................................................................................... 11 2.1、 低轨卫星互联网正与地面网络融合，有望实现全球无缝链接 ............................................................................ 11 2.2、 利好政策频出，卫星互联行业规模不断上升........................................................................................................ 12 2.3、 卫星互联网产业链由卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营及服务构成 ................................................ 14 2.3.1、 卫星制造：投资将迎来高峰，成本提升空间较大 .