2020年年报分析系列一：从业绩预告看2021年六大板块景气方向

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明策略报告策略专题报告证券研究报告＃emailAuthor＃分析师：王德伦S0190516030001李美岑S0190518080002王亦奕S0190518020004张兆S0190518070001张勋S0190520070004吴峰S0190510120002＃assAuthor＃研究助理：张日升李家俊 张媛＃relatedReport＃相关报告A 股盈利加速改善，上中游业绩持续修复——A 股 2020 年三季报深度分析（20201104）成长领先，周期提速：三季度全行业业绩前瞻(20201017）除银行外，二季度 A 股所有版块增收又增利——A 股 2020 年中报深度分析（20200902）事件冲击影响最大的阶段可能已经出现——A 股 2019 年报和2020 年一季报深度分析系列之一（20200505）投资要点＃summary＃根据上交所与深交所业绩披露规则，截止到 2021 年 1 月 13 日，目前有 550家上市公司披露的 2020 年年报业绩预告。一般公布业绩预告的上市公司需要对应三种情况：①净利润为负，②净利润相比于前一年同期上升或下降了 50%以上，③净利润相比于前一年同期实现扭亏为盈。从市值角度来看，以 2021 年 1 月 13 日收盘价计算，市值低于 100 亿元以下的公司共计 399 家披露了业绩快报。市值 100-200 亿之间有 71 家公司披露了业绩快报，200-500 亿之间有 46 家公司披露了业绩快报，500 亿以上有 34 家公司披露了业绩快报。我们重点针对市值大于 100 亿元的 151 家公司为业绩快报的样本，把略减、首亏、续亏、预减四种类型作为下滑，略增、扭亏、续盈、预增四种类型作为增长。并选择细分领域公司数量超过 2 家的代表性公司做出分析。1. 周期性板块（钢铁 1 家、化工 17 家、建材 6 家、建筑 2 家、交运 4 家、石油石化 1 家、有色 7 家）。周期板块总共 38 只标的中，业绩预计增长的达到30 家，占比 78.9%。①化工板块细分链条众多，业绩报喜且增速相对排在前列的，如 MDI、化肥、农药等。②有色、化工方向与新能源车链条上游材料相关的业绩表现较好。③建材中与家居建材相关的，增速处于高两位数的增长。2. 消费性板块（纺装 4、家电 1 家、农林牧渔 3 家、汽车 5 家、轻工制造 6家、商贸零售 1 家、食品饮料 8 家）。大消费板块共计 28 家，其中 20 家业绩预计增长，占比达到 71%，对于汽车和家电为代表的可选消费共计 6 家，其中5 家业绩预计增长，占比达 83%。①种子板块增速可观，登海 70%-128%，隆平115%左右。②食品板块的休闲食品、乳制品等出现高 2 位数，甚至三位数的增长。③白酒板块，高端酒大概 20%左右，增速弱于次高端 40%-50%左右的增长。3. 生物医药板块（24 家），预计业绩增长的达到 20 家，占比 83.3%。生物医药公司众多增速参差不齐，但生物制品、医疗器械等细分领域整体景气度较高。4. TMT 板块（传媒 7 家、电子 20 家、计算机 4 家、通信 3 家），TMT 板块总共 34 只，业绩预计增长的达到 27 家，占比达到 79.4%。①传媒板块视频和广告的龙头公司芒果超煤、分众传媒业绩预计 70%、100%左右。②半导体链条 IC设计业绩 100%左右，材料、器件等增长 50%-60%，设备端增速 80%-100%。③面板、PCB、消费电子等业绩均出现明显好转，优质公司增速不错的现象。5. 高端制造板块（电新 10 家、军工 6 家、机械 6 家），高端制造板块共计22 家，其中 15 家业绩增长，占比达到 68.2%。①以风电、光伏为代表的新能源方向业绩整体 100%左右。②新能源汽车链条，锂电设备、电解液等出现较高增速，锂钴等原材料则微增。③军工板块则以上游的材料和零配件增速体现出较好景气度。6. 金融地产（地产 4 家、非银 1 家），金融地产板块共计 5 家，有 4 家业绩预计增长，占比达到 80%。风险提示：本报告为行业数据整理分析报告，不构成任何投资建议＃title＃从业绩预告看 2021 年六大板块景气方向——2020 年年报分析系列一＃createTime1＃2021 年 1 月 14 日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 1 -策略专题报告目录从业绩预告看 2021 年六大板块景气方向................................................................- 2 -图表 1. 周期板块 2020 年年报业绩预告情况.........................................................- 4 -图表 2. 消费板块 2020 年年报业绩预告情况.........................................................- 5 -图表 3. 生物医药板块 2020 年年报业绩预告情况.................................................- 6 -图表 4. TMT 板块 2020 年年报业绩预告情况....................................................... - 7 -图表 5. 高端制造板块 2020 年年报业绩预告情况.................................................- 8 -图表 6. 金融地产板块 2020 年年报业绩预告情况.................................................- 8 -nMpMoQyRpOqQrOoNpQsOoP7NcM7NmOrRtRmNlOmMpOfQnMnR9PpNnPuOsPqQvPmOwP请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -策略专题报告从业绩预告看 2021 年六大板块景气方向根据上交所与深交所业绩披露规则，截止到 2021 年 1 月 13 日，目前有 550 家上市公司披露的 2020 年年报业绩预告。一般公布业绩预告的上市公司需要对应三种情况：①净利润为负，②净利润相比于前一年同期上升或下降了 50%以上，③净利润相比于前一年同期实现扭亏为盈。从市值角度来看，以 2021 年 1 月 13 日收盘价计算，市值低于 100 亿元以下的公司共计 399 家披露了业绩快报。市值 100-200 亿之间有 71 家公司披露了业绩快报，200-500 亿之间有 46 家公司披露了业绩快报，500 亿以上有 34 家公司披露了业绩快报。我们重点针对市值大于 100 亿元的 151 家公司为业绩快报的样本，把略减、首亏、续亏、预减四种类型作为下滑，略增、扭亏、续盈、预增四种类型作为增长。并选择细分领域公司数量超过 2 家的代表性公司做出分析。1. 周期性板块（钢铁 1 家、化工 17 家、建材 6 家、建筑 2 家、交运 4 家、石油石化