云南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2020）

区域研究报告 1 云南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2020） 公共融资部 陆奕璇 经济实力：云南省是我国重要的边疆及多民族省份，是我国面向南亚和东南亚的辐射中心，地理战略地位突出。依托自然资源及旅游资源优势，全省目前形成了以烟草、电力、矿产、旅游等为主导的产业格局，但以资源利用为主的工业发展模式使全省工业增长承压，服务业也面临单一依靠旅游拉动的结构性不足。2019 年，全省继续加快推进生物医药和大健康、旅游文化、信息、物流、高原特色现代农业等八大重点产业，聚焦打造绿色发展“三张牌”，并持续加强交通、生态保护等基础设施建设投入，不断营造投资发展环境，全年实现地区生产总值2.32 万亿元，经济总量较上年（经济普查修订前）提升两位至全国第 18 位，经济增速（8.1%）跃居全国第 2 位。2020 年初新冠疫情爆发，对云南省经济发展造成阶段性冲击，随着疫情防控步入常态化，全省投资进度持续加快，消费市场持续恢复，外贸在出口拉动下逐步回暖，经济运行企稳回升，实现地区生产总值1.75 万亿元，同比增长 2.7%。 云南省各市州区域经济发展水平较不均衡，基本呈现出以昆明为中心，向周围进行梯度递减的圈层经济格局，首位经济圈实力强劲。近年来，以昆明市、曲靖市、玉溪市、楚雄州全境及红河州北部 7 个县组成的滇中城市群经济总量占全省 60%以上，具有较强的区域竞争力。2020 年《云南省促进区域协调发展实施方案》和《滇中城市群发展规划》印发，进一步强化了滇中城市群对全省高质量发展的引领作用。 从经济总量看，2018 年云南省经修订后的地区生产总值均实现增长，德宏、玉溪和丽江修订增幅超过20%；2019年各州市经济规模排序继续维持上年格局，昆明地区生产总值占全省近三成，曲靖经济规模突破 2500 亿元，红河和玉溪紧随其后，其余州市地区生产总值相对较小。从经济增速看，全省大部分州市经济增速均较上年有所回落，但总体仍保持较快增长，迪庆、怒江、文山和西双版纳保持两位数增长，大理和昆明分别以 6.1%和 6.5%的增速排名全省末两位。2020年前三季度，受疫情影响，除德宏外，其余州市社会消费品零售总额较上年同期均有较大幅度下滑，经济增长对投资拉动的依赖更为突出，当期各州市经济在投资拉动下企稳回升，德宏以 6.0%的经济增速位列各州市首位；楚雄、丽江和怒江分别以 5.2%、4.5%和 4.5%分列第二至第四位，大理、西双版纳和普洱分别以0.2%、0.7%和 0.8%分列各州市后三位；昆明当期实现地区生产总值 5022.73 亿元，同比增长 1.1%。此外，当期玉溪和昭通固定资产投资为负增长，怒江和保山为微增，上述区域投资稳增长压力较大。 新世纪评级版权所有区域研究报告 2 财政实力：云南省在我国发展战略和对外开放大局中占有重要地位，一般公共预算上级补助规模持续居全国各省市前列，持续稳定的中央转移支付大幅增强了全省的财政保障能力，较好地满足了民生、基础设施建设等领域的支出需求。2019 年，主要受企业盈利水平持续改善，以及房地产市场运行稳中向好拉动，全省税收收入整体实现微增，同时采取盘活国有资金和资产、增加特定省级国企上缴利润等措施，非税收入同比增长 9.1%，拉动一般公共预算收入同比增长 4.0%至 2073.56 亿元，继续位列全国各省市第 20 位；同时，在土地市场行情推动下，全省政府性基金预算收入同比增长 23.6%至 1590.65 亿元，全省可支配财力保持增长。2020 年前三季度，受疫情冲击影响，以及为应对疫情加大减税降费力度，全省税收收入受增值税减收等因素影响同比下降 3.6%，土地出让规模同比下降26.9%，减收 304.4 亿元；当期全省通过清缴历年专项收入等措施，非税收入同比增长 14.0%，保障了财政收入平稳增长。同时，地方政府专项债券和抗疫特别国债有效保障了重大基础设施建设、基本民生和公共卫生补短板等重点支出，当期全省完成政府性基金预算支出 2306.9 亿元，同比增长 66.3%，财政收支平衡压力凸显。 从下辖各州市情况看，昆明一般公共预算收入规模在云南省各州市具有绝对优势，2019 年实现一般公共预算收入 630.03 亿元；此外，曲靖、红河、玉溪和大理一般公共预算收入突破百亿元，其余州市一般公共预算收入规模偏小。税收方面，2019 年全省仅半数州市实现税收增收，其中昆明同比增长 6.7%，主要得益于契税和土地增值税等税种的增收；另半数州市 2019 年税收减收，其中文山和普洱税收收入下滑较显著，主要受增值税、耕地占用税、专项收入等税种收入下降影响，楚雄、德宏、玉溪、曲靖和临沧降幅在 5%以内。主要受此影响，2019年全省各州市税收比率总体较上年有所下滑，且各州市整体的税收比率较低；除昆明外，其余州市公共财政平衡仍对上级补助收入依赖较大。2020 年前三季度，受疫情冲击以及加大减税降费力度等措施，全省各州市税收收入承压，半数州市一般公共预算收入同比有所下滑，其中西双版纳和楚雄降幅最大，分别同比下降7.3%和 6.5%，丽江、保山、德宏、普洱和文山降幅在 3%-5%之间；昆明在规模上继续领跑各州市，当期实现一般公共预算收入 490.85 亿元，增速为 1.7%；曲靖（124.87 亿元）继续排名第二，玉溪（92.56 亿元）超越红河（89.89 亿元），排名第三位。 2019 年云南省除大理、怒江和临沧外的 13 个州市政府性基金预算收入均较上年有所增长，其中迪庆、玉溪、德宏和普洱增幅较显著；昆明该增幅为 35.5%，当年以 955.79 亿元政府性基金预算收入居各州市首位，与排名第二的玉溪（80.97亿元）差距悬殊；临沧已连续两年出现下滑。2020 年前三季度，曲靖、红河、大理、德宏、昭通和丽江等州市延续较火热的土地市场行情；迪庆、昆明、西双新世纪评级版权所有区域研究报告 3 版纳、普洱和临沧等州市土拍热度趋冷，当期土地出让总价未达到上年全年规模的 50%，其中昆明当期实现土地成交总价 339.20 亿元，仅为 2019 年全年的 33.3%。考虑到昆明土地出让总价占全省的比重较大，预计云南省 2020 年整体土地出让金下滑较显著。从地方财力的稳定性看，2019 年西双版纳、昆明和保山政府性基金预算收入超过当年一般公共预算收入，地方财力相对易受房地产市场景气度及当地土地出让情况影响；其余各州市政府性基金预算收入规模较小，对地方财力的贡献度普遍较低。 债务状况：云南省政府债务规模较大，2019 年末全省政府债务余额较上年末增长 13.6%至 8108.0 亿元，仍排名各省市第 9 位。云南省政府债务以中长期债务为主，债务期限结构偏长期，且再融资债券的发行在一定程度上缓解地方政府债务偿付压力，土地储备、棚户区改造、收费公路、公立医院、生态保护等项目收益与融资自求平衡专项债券的偿债资金来源多样化。整体看，云南省政府债务风险总体可控。 2019 年云南省各州市均在限额内举债，怒江和昭通政府债务增幅较显著，分别较上年末增长 94.5%和 63.0%，怒江、保山、省本级和德宏举债空间较小，未使用的债务限额比例低于 10%。从政府债务偿付压力看，昭通政府债务规模已较大，近三年一