河南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2020）

区域研究报告 1 河南省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2020） 公共融资部 周晓庆 经济实力：河南省地处我国中原地区，是工业和农业大省，总人口规模超一亿，依托资源禀赋及人口规模优势，主要形成装备制造、食品、新型材料、电子、汽车、煤炭、有色金属等资源型和劳动密集型主导产业。受产业升级、环保制约及过剩产能去化等因素影响，河南省地方经济发展承压，近年来经济增速持续下行，人均经济指标在较大人口基数下仍在全国靠后。2019 年，河南省实现地区生产总值 54259.20 亿元，继续位列全国各省市第五位，同比增长 7.0%，高于全国平均增速 0.9 个百分点，增速较上年下滑 0.6 个百分点。同年，河南省投资、消费总体较平稳，进出口受中美经贸摩擦影响，增速低位下探，投资、消费和进出口分别增长 8.0%、10.4%和 3.6%，增速分别收窄 0.1 个、提升 0.1 个和收窄 1.7个百分点。2020 年以来受新冠疫情冲击，河南省经济发展放缓，恢复相对较慢，前三季度地区生产总值为 39876.71 亿元，继续位列全国第 5，但增速不及全国平均水平，当期同比增长 0.5%，略低于全国平均增速 0.2 个百分点。当期，河南省投资和进出口均已实现小幅增长，但居民消费仍有压降，消费需求未完全恢复。 从下辖各市情况看，2019 年河南省各市经济总量保持增长趋势，维持省会城市明显领先，其他城市呈现梯度差异的格局。郑州市地区生产总值达 11589.70亿元，占到全省的 21.36%，是河南省唯一地区生产总值突破万亿元的地市，其后的洛阳市为 5034.90 亿元，其余各市均小于 4000 亿元。受宏观经济下行、产业转型及工业运行压力增大的影响，全省多数下辖市的经济增速不同程度放缓，安阳市因主导产业钢铁、煤化在供给侧改革及环保治理下发展疲软，重点大型钢企安钢置换转移部分产能等因素拖累经济增速继续降至 2.7%的低水平。从经济发展动力看，2019 年，全省各市投资和消费增速大部分呈现不同程度加快，其中安阳市当年投资仍继续缩减，郑州市在工业投资力度大幅减弱以及房产投资增速偏低的叠加作用快速下降 8.1 个百分点至 2.8%的低水平；各市消费增速普遍集中在 10-11%的区间；进出口总额各市增减幅度差异较大，其中郑州市拥有富士康国内最大的智能手机生产基地，拉动全省外贸增长。2019 年郑州市进出口总额占全省的 72.31%，其中富士康占比约到 80%。2020 年前三季度，受疫情冲击，河南省各市经济增速总体弱化，但仍呈现较强的分化格局，除焦作市地区生产总值大跌 21.2%外，其余各市均已恢复增长，但仍处于较低水平，增速均不足 3%。 财政实力：2019 年，河南省政府性基金收入在土地出让放缓的影响下增幅迅速回落，但在一般公共预算收入保持增长，以及中央补助和地方专项债发行增加的支持下，全省财政实力保持较快增长。当年，河南省一般公共预算收入为新世纪评级版权所有区域研究报告 2 4041.89 亿元，仍稳居全国各省市第 8 位，在减税降费政策深入实施以及 2019年增值税税率下调的情况下，收入同比增长 7.33%，增速较上年下降 3.21 个百分点，税收比率也有所下滑，较上年下降 0.24 个百分点至 70.30%，一般公共预算自给率为 39.77%，处于较低水平，收支平衡对中央大额转移支付支持以及地方债发行依赖较大。同年，河南省政府性基金预算收入增速明显回落至 6.64%，但整体规模仍较大，为 4080.25 亿元，略高于一般公共预算收入金额。2020 年前三季度，受疫情以及减税降费等影响，河南省地方财政收支矛盾加剧，为此加强预算执行管理，保持紧平衡态势，一般公共预算收入已实现恢复性增长，当期实现3192.4 亿元，增长 1.9%，在保障基本民生和重点支出的前提下一般公共预算支出压缩，同比下降 1.1%至 8229.8 亿元，财政自给率较上年变动不大；受土地市场影响，前三季度政府性基金收入转为负增长，同比下降 16.6%至 2137.6 亿元。 从下辖各市情况看，由于经济发展水平以及产业结构相异，河南省各市一般公共预算收入规模继续呈现分化趋势，单位地区生产总值形成财政收入的能力较有限。2019 年，各市一般公共预算收入均实现增长，但在减税降费以及经济下行压力下大部分地区增速放缓。郑州市一般公共预算收入规模优势明显，当年实现 1222.53 亿元，占全省一般预算收入的比重为 30.25%，但增速已处于全省末位，为 6.10%；洛阳市以 369.78 亿元的规模居后；其余各市一般公共预算收入呈梯度下滑，均小于 200 亿元，其中济源市和安阳市增速明显放缓。大部分市的税收比率下滑，财政收入质量趋弱，首位的济源市受罚没收入等一次性非税收入增长影响，税收比率较上年下降 5.77 个百分点至 78.26%，其余市税收比率主要在 67-76%区间；同时各市收支平衡能力亦整体偏低，除郑州市和济源市外，其余各市一般公共预算自给率均低于 58%。2020 年前三季度，随着疫情控制以及复工复产，河南省各市的一般公共预算收入逐步回升，除信阳市外均已转为正增长，安阳市当期增长最快，以 8.3%的增速实现一般公共预算收入 136.56 亿元。 政府性基金预算方面，2019 年，在土地市场热度降低以及稳地价政策需求下，河南省多数市政府性基金收入增速回落，甚至部分地区规模有一定缩降。其中，郑州市政府性基金预算收入规模达到 1415.41 亿元，较上年略降 1.40%，但仍显著大于其余各市，绝对值占全省规模的 34.69%。洛阳市在住宅用地出让比例提升的情况下实现增速高位攀升，当年收入达到 229.18 亿元，排名由上年的第 11 位迅速上升至第 2 位。安阳市、商丘市、许昌市和周口市增速大幅放缓，前三者已转为负增长，另外三门峡市、焦作市和濮阳市规模亦同比下降，其中濮阳市和许昌市下滑幅度较大，增速分别为-24.70%和-41.30%；周口市大幅回落190.79 个百分点至 25.52%。部分地市如信阳市、周口市、驻马店市和开封市政府性基金预算收入对地方财力的贡献度已较高，2019 年政府性基金预算收入对一般公共预算收入的比率超过 120%。根据中指指数数据，2020 年前三季度各市新世纪评级版权所有区域研究报告 3 土地出让金变动趋势呈现分化，但各市间规模差异有所收窄，郑州市当期土地出让金规模同比下降，但仍稳居全省首位。 债务状况：在政府债务管控加严、地方重点项目和民生工程等方面支出需求上升以及疫情冲击下，2019 年以来河南地方政府债券发行量持续增长，政府债务规模随之明显扩张，绝对量处于全国各省市中上水平。截至 2019 年末，河南省地方政府债务余额为 7910.10 亿元，较上年末增加 1368.80 亿元，新增债务规模在全国 36 个省（区、直辖市、计划单列市）降序排名第 7 位，总体债务规模排序较上年提升 1 位至第 12 位。2020 年前三季度，河南省发行地方政府债券2531.35 亿元，发行规模位列 36 个已发债省市降序第 7 位。与一般公共预算收入比较，2019 年末河南省地方政府债务余额是当年一般公共预算收入的 1.96 倍，位列