建筑装饰行业：11月中标金额同比上升8.0%，无新增专项债发行

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评 报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 建筑装饰 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 《基建数据点评：本周无新增专项债发行，中标金额环比上升1.99%》 2020-11-29 《基建数据点评：本周中标金额环比上升 12.4%，无新增专项债发行》 2020-11-22 《基建数据点评：11 月前 2 周无新增专项债发行，中标金额同比上升 2.0%》 2020-11-15 ＃emailAuthor＃ 分析师： 孟杰 mengjie@xyzq.com.cn S0190513080002 ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ l 年初至 7 月 17 日，发改委基建项目累计申报 232100.18 亿元，同比上升83.76%。其中分类型看，电力项目 41943.14 亿元，交通项目 68234.12 亿元，水利项目 121922.92 亿元；分申报主体看，中央项目 9737.55 亿元，同比下降 11.79%；地方项目 222362.63 亿元，同比增长 92.90%。 l 本周（11 月 28 日-12 月 4 日），全国 31 个省市（包括新疆兵团，不包括西藏）共中标金额 1998.57 亿元，环比上升 44.86%。1-11 月份，23 个省份累计中标项目金额 57603.15 亿元，较上年同期下滑 3.47%，其中 1 月-11月中标金额分别同比变动 15.6%、-70.4%、-22.1%、-10.3%、46.0%、-26.7%、18.0%、11.2%、6.5%、29.0%、8.0%。1 月份在春节假期影响下，增速依然达到 15.6%，代表基建项目的投放进度在加快。2 月同比下滑 70.4%，主要是受到复工推迟的影响。3 月、4 月依然受到复工推迟影响，但下滑幅度已明显收窄。5 月随着全面复工复产，招投标数据已有明显回升。6月由于去年同期基数较高，同比有所下滑，7 月至 11 月再度回归两位数增长。 l PPP 中标情况：本周（11 月 28 日-12 月 4 日）共计落地 43 个，项目金额667.2 亿元，环比上升 15.25%。11 月同比下降 33.84%，2 月受延迟复工影响，中标金额创历史新低，11 月相比 6 至 10 月环比下降明显，相比 5月稍有回升。从行业分类来看，交通类占比 35.18%，市政类占比 29.25%，合计全部项目的 64.43%。从项目参与方的所有制来看，央企、地方国企合计占比 77.77 %，仍是 PPP 项目的主力。 l 融资端：本周（11 月 28 日-12 月 4 日）无新增地方债发行，城投债净融资-296.1 亿元。本周全国累计发行城投债 227.88 亿元，偿还额 523.95 亿元，净融资额-296.1 亿元。 l 建筑上市公司重大订单情况：本周共有 6 家公司披露重大订单数据，中标金额合计 22.07 亿元，环比下降 94.21%。已披露 2020 年 10 月中标数据的 4 家公司中标合计为 3844 亿元，同比增加 3.0%。 l 财政部公布除用于支持化解地方中小银行风险部分外，新增专项债券已基本发行完毕。财政部表示，新增专项债券资金使用情况良好，使用进度快，投向重点领域和重大区域发展战略，发挥了资本金带动作用。截至 10 月31日，已发行的新增专项债券资金已支出3.06万亿元，占发行规模的86%。重点用于国务院确定的交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域，并积极支持“两新一重”、公共卫生设施建设中符合条件的项目。重点支持京津冀协同发展、“一带一路”建设、长江经济带发展、粤港澳大湾区和海南自贸港建设等国家重大区域发展战略。 风险提示：宏观经济下行风险、基建投资不及目标、地产销售持续下滑、项目推进速度迟缓、融资环境未能好转 ＃title＃ 11 月中标金额同比上升 8.0%，无新增专项债发行（2020.11.28-2020.12.4） ＃createTime1＃ 2020 年 12 月 6 日 6 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目 录 1、基建申报情况：6 月申报金额同比上升 42.9% ................................................ - 3 - 2、全国招投标情况：本周 31 省市中标金额 1998.6 亿元，11 月中标金额同比上升8.0% ............................................................................................................................ - 6 - 3、PPP 中标情况：本周落地金额环比上升 15.3%，11 月同比下降 33.8% ..... - 10 - 4、融资端：本周无新增地方债发行，城投债净融资-296.1 亿元 ..................... - 12 - 5、上市公司重大订单情况：本周上市公司中标 22.1 亿元 ............................... - 15 - 6、政策端：财政部公布除用于支持化解地方中小银行风险部分外，新增专项债券已基本发行完毕 ...................................................................................................... - 16 - 图 1、2018 年 8 月以来各周基建项目申报金额（亿元） .................................... - 3 - 图 2、2017 年 8 月以来各月基建项目申报金额（亿元）及增速（%） ............. - 4 - 图 3、全国月度中标额（亿元）&增速（%） ....................................................... - 8 - 图 4、2020 年 1-11 月各省中标金额（亿元）&增速（%） ................................. - 8 - 图 5、2018 年 1 月以来全国周度 PPP 中标额（亿元） ..................................... - 10 - 图 6、2016 年以来全国月度 PPP 中标额（亿元） .............................................. - 11 - 图 7、交通、市政类项目仍是 PPP 大头 .....................................