游戏行业数据跟踪2020年第十期：10月手游市场环比增长16%，精品新游表现优异

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 27 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业跟踪报告 2020 年 11 月 15 日 [Table_Title] 10 月手游市场环比增长 16%，精品新游表现优异 ——游戏行业数据跟踪 2020 年第十期 [Table_Summary] 报告要点：  行业数据跟踪 （1）行业： 2020 年 10 月中国移动游戏市场实际销售收入达 185.48亿元，环比增长 15.96%，行业环比增速处于自 5 月以来的最高水平。 （2）产品及厂商收入：10 月 iOS 畅销榜头部产品受精品新游影响上线变化明显。腾讯 MMORPG 新游《天涯明月刀》进入 TOP3，SLG新作《鸿图之下》进入畅销榜 TOP10，9 月下旬上线的新产品《原神》、《万国觉醒》热度延续，继续位列畅销榜前十。 （3）版号情况： 2020 年 10 月全行业共发放版号 67 个，均为国产游戏。11 月第一批共发放国产游戏版号 78 个。网易《机动都市阿尔法》，三七互娱《荣耀大天使》、《万古圣墟》，雷霆游戏《地下城堡 3》、《命运圣契》、《冰原守卫者》，电魂网络《乐缤纷庄园》，多益网络《治愈日记》，冰川网络《黎明特攻》，心动网络《冒险公社》等多款重点游戏相继获得版号。 （4）重点厂商新游排期：电魂网络《我的侠客》11 月 4 日上线，游族网络《少年三国志：零》11 月 12 日上线，同日，西山居《剑网 3指尖对弈》公测；此外，网易《黑潮之上》11 月 20 日上线，掌趣科技《街霸：对决》11 月 26 日上线。 （5）渠道及买量：10 月受头部产品上线影响，新增买量游戏数量下降，投放公司主体数量下降，但新增买量素材环比上升 6.56%。魔幻、三国、西游题材基本被大厂“正规军”占据，而动漫、仙侠、中国神话题材的头部买量产品上榜新游较多。  重点上市公司跟踪 完美世界：《新神魔大陆》品效合一发行策略显成效，21 年多款储备产品蓄势待发。三七互娱：《云上城之歌》第三季度表现优异，《荣耀大天使》获版号。吉比特：新游助力 Q3 公司营业收入增长，储备产品多数已有版号。游族网络：《少年三国志：零》首发表现出色，跻身畅销榜前十。腾讯：Q3 游戏收入同比大增 45%，《王者荣耀》IP 矩阵持续扩充。网易：《明日之后》第三季内容更新，《率土之滨》五周年活动开启。  投资建议 10 月手游市场环比增长 16%，行业增速持续。长期看 5G 背景下云游戏开启新增长阶段，维持行业“推荐”评级。关注具备自研实力的完美世界，具备买量优势的三七互娱，具备长线化运营能力的吉比特，海外发行能力凸显自研进入收获期的宝通科技。  风险提示 游戏流水表现不及预期、版号发放不及预期、政策监管等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-游戏行业 2020 年数据跟踪第九期：Q3手游市场同比增长 25%，保持稳定增速》2020.10.22 《国元证券行业研究-游戏行业 2020 年数据跟踪第八期：8 月手游市场规模同比增长 26%，9 月多款重磅新游上线》2020.09.16 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 分析师 路璐 执业证书编号 S0020519080002 电话 021-51097188-2174 邮箱 lulu@gyzq.com.cn -9%2%14%25%36%11/152/145/158/1411/13媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 27 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 002624 完美世界 买入 28.20 54697.63 1.16 1.22 1.40 24.31 23.11 20.14 603444 吉比特 买入 434.86 31251.02 11.28 15.32 17.87 38.55 28.39 24.33 300031 宝通科技 买入 21.45 8510.67 0.79 1.00 1.40 27.08 21.45 15.32 002174 游族网络 持有 16.52 15129.35 0.30 0.89 1.21 55.07 18.66 13.69 300315 掌趣科技 未评级 6.28 17317.00 0.13 0.22 0.36 48.31 28.55 17.44 002555 三七互娱 未评级 27.05 57136.41 1.00 1.35 1.62 27.05 20.04 16.70 资料来源：Wind，国元证券研究中心，掌趣科技、三七互娱采用 wind 一致预期 mRqMsQuMuM8OaObRsQqQnPqQiNrQmNiNnMsM8OnMtNNZpMzRMYoNtP 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 27 目 录 1.行业数据追踪 ........................................................................................................ 5 1.1 行业规模及增速 ........................................................................................... 5 1.2 本月产品及厂商收入情况 ............................................................................ 5 1.3 近期重点新游情况 ..................................................................................... 10 1.4 版号及政策 ................................................................................................. 11 1.5 渠道及买量 ................................................................................................ 12 2.重点上市公司数据跟踪 ..................................................................................