纺织服装行业9月纺织服装电商数据跟踪：男装、童装、运动鞋服高增长，报喜鸟、海澜之家表现抢眼

万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|纺织服装 男装、童装、运动鞋服高增长，报喜鸟、海澜之家表现抢眼 强于大市（维持） ——9 月纺织服装电商数据跟踪 日期：2020 年 10 月 21 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 9 月淘系平台服装行业成交额为 628 亿元，同比+14%，环比+30%。其中本月男装、运动服高速增长，成交额分别同比+45%/+50%，女装同比-2%，但单件均价涨幅最高，同比+65%；品牌方面，男装、童装、运动鞋服的品牌整体表现较好，另外运动鞋服板块的天猫旗舰店均实现正增长。短期来看，纺织服装需求量进一步释放，线上销售持续向好，叠加双十一即将来临，线上布局强势的品牌迎来投资良机。中长期来看，未来随着人们外出活动次数的增加和锻炼身体习惯的养成，体育服饰需求正迎来反弹。建议关注受疫情影响而超跌的优质运动鞋服龙头企业。 投资要点： ⚫ 行业数据跟踪：9 月，淘系平台服装行业（含女装/女士精品、男装、童装/婴儿装/亲子装、运动服/休闲服装和运动鞋）成交额为 628 亿元，同比+14%，环比+30%。其中，女装/女士精品成交额为 348 亿元，同比-2%，环比+21%；男装成交额为 138 亿元，同比+45%，环比+40%；运动服/休闲服装成交额为 19 亿元，同比+50%，环比+23%；运动鞋成交额为 40 亿元，同比+31%，环比+14%；童装/婴儿装/亲子装成交额为 82 亿元，同比+38%，环比+80%。 ⚫ 重点品牌淘系平台全网数据跟踪：9 月，我们跟踪主要品牌全网成交额整体表现较好，20 个主要品牌中 16 个实现同比增长。1）男装女装：报喜鸟、海澜之家销售额同比+95%/+92%；2）童装：安踏儿童表现亮眼，销售额同比+57%；3）休闲服装：仅太平鸟销售额同比增速为正（+43%）；4）运动鞋服：FILA、New Balance表现最优，销售额分别同比+94%/+80%，361°同比出现下滑（-6%）。 ⚫ 9 月我们重点跟踪的 28 个品牌中，22 个品牌官方旗舰店实现销售额同比正增长。男装、童装和运动鞋服的重点品牌旗舰店成交额同比增速表现较好。细分来看，1）男装女装：除七匹狼和歌力思销售额同比录得负增长之外，其余品牌旗舰店销售额均同比正增长，其中，报喜鸟、海澜之家同比大幅增长 85%/81%；2）童装：安踏儿童表现耀眼，销售额同比+69%，巴拉巴拉、安奈儿销售额同比+58%/+24%；3）休闲服装：仅太平鸟有正增速（70%）、美邦服饰、森马、拉夏贝尔销售额同比-20%/-27%/-88%；4）运动服装：New Balance 和安踏集团旗下 FILA 表现优秀，分别同比+93%/+58%; 5）家纺：罗莱、梦洁、水星家纺、富安娜旗舰店销售额同比+167%/+137%/+33%/-2%。 ⚫ 风险因素：疫情复发、市场竞争加剧、存货跌价损失风险。 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 纺织服装行业相对沪深 300 指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020 年 10 月 20 日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所 20200912_行业专题报告_AAA_8 月纺织服装电商数据跟踪 [Table_AuthorInfo] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn [Table_AssociateInfo] 研究助理: 李滢 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -10%-3%4%11%18%25%纺织服装沪深300证券研究报告 行业专题报告 行业研究 万联证券 证券研究报告|纺织服装 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 20 页 目录 1、行业数据跟踪 ................................................................................................................. 4 2、重点品牌数据跟踪 ......................................................................................................... 6 2.1 重点品牌全网数据追踪 ................................................................................................. 6 2.2 重点品牌官方网店数据跟踪 ......................................................................................... 7 2.2.1 男装女装：海澜之家、报喜鸟表现较优，七匹狼同比负增长 .............................. 8 2.2.2 童装：安踏儿童销售额同比+69%增幅居前 ........................................................... 11 2.2.3 休闲服装：太平鸟销售额同比+70%，表现喜人 ................................................... 12 2.2.4 运动鞋服：New Balance 和安踏集团 FILA 表现亮眼，板鞋保持最畅销品类 ... 14 2.2.5 家纺：罗莱梦洁销售额同比涨幅破百，富安娜同比增速由正转负 .................... 17 3、投资建议 ....................................................................................................................... 19 4、风险提示 ....................................................................................................................... 19 图表 1：淘系平台 9 月服装行业成交额及同比增速 ................................................................ 4 图表 2：淘系平台 9 月服装行业成交额（亿元）及增速 ....................................................... 4 图表 3：淘系平台 9 月服装行业单件均价（元）及增速 .....................