商品合约价差跟踪

本报告仅代表研究员个人观点，并不代表中银国际及其联营机构的观点。中银国际期货研究可在中银国际期货网站上获取（www.bocifco.com） 2020 年 10 月 13 日 中银国际期货研究部 姓名： 严彬 期货从业编号： F3071551 投资咨询编号： Z0015241 电话： 021-60816213 电子邮件: bin.yan@bocichina.com 中银期货商品合约价差跟踪 本报告旨在跟踪相关期货品种跨期价差和跨品种价差及比价，比较同品种月份和跨品种价差偏离情况，捕捉期货盘面套利机会。 跨期价差跟踪表 五大相对最强跨期价差 五大相对最弱跨期价差 品种名称 历史排位 品种名称 历史排位 豆油 100.00 黄金 0.32 菜油 99.64 原油 13.00 玻璃 98.15 沥青 16.94 棕榈油 97.22 白银 17.83 铝 97.08 塑料 23.27 跨品种价差与比价跟踪表 五大相对最强跨品种价差 五大相对最弱跨品种价差 品种对 历史排位 品种对 历史排位 菜油-棕榈 97.65 螺矿比 2.06 菜油/菜粕 97.37 TS*2-TF 13.17 菜油-豆油 97.08 TS*4-T 13.72 豆粕-菜粕 94.98 大豆盘面压榨利润 14.16 PP-3*MA 86.16 锌铝比 37.37 2020 年 10 月 13 日 中银期货大宗商品基差与利润跟踪 2 一、期货价差追踪 表 1-1：主力期货-次主力期货价差 品种 期货 现值1 前值 变动 历史排位2 有色 铜 -10 -20 10 59.4 铝 220 220 0 97.08 铅 90 45 45 63.7 锌 155 150 5 77.51 镍 120 30 90 77.91 锡 20 -170 190 58.55 贵金属 黄金 -5.98 -5.62 -0.36 0.32 白银 -106 -106 0 17.83 农产品 豆粕 209 225 -16 91.32 玉米 -34 -37 3 49.11 棕榈油 272 250 22 97.22 豆油 226 218 8 100 菜油 587 589 -2 99.64 菜粕 -2 5 -7 35.69 白糖 53 55 -2 71.53 豆一 -26 14 -40 59.72 能源化工 PP 259 256 3 54.52 PVC 250 275 -25 89.96 塑料 50 70 -20 23.27 PTA -110 -110 0 30.53 甲醇 -27 -29 2 49.07 原油 -12.2 -12.4 0.2 13 沥青 -212 -220 8 16.94 天胶 -55 -75 20 92.63 玻璃 94 106 -12 98.15 黑色 螺纹 82 72 10 40.25 热卷 135 135 0 58.86 铁矿 62.5 67.5 -5 87.76 焦炭 170.5 146.5 24 93.95 焦煤 90.5 85 5.5 89.61 动力煤 24 24.4 -0.4 81.1 金融期货 十年期国债 0.39 0.39 0 55.97 两年期国债 0.16 0.15 0 42.5 五年期国债 0.35 0.32 0.03 65.8 资料来源：Wind； 中银期货 1 价差是采用该期货主力合约价格减去次主力合约价格得出 2 历史排位根据相关数据的历史数据，计算最新值在历史中的水平，范围在 0 到 100 之间。历史排位越接近 100，表明最新值越接近历史高点；反之历史排位越接近 0，最新值越接近历史低点。 qNnRtRwOvN9P9R9PmOmMoMrRjMrQnNiNoPnR6MmNpRxNmQsNwMrQzQ 2020 年 10 月 13 日 中银期货大宗商品基差与利润跟踪 3 二、跨品种价差追踪 表 2-1：跨品种比价与价差 品种 期货 现值3 前值 变动 历史排位 有色与贵金属 铜锌比 2.669 2.647 0.022 80.36 锌铝比 1.316 1.334 -0.018 37.37 金银比 76.909 76.297 0.612 67.97 农产品 豆油/豆粕 2.212 2.194 0.018 69.89 豆粕-菜粕 726 756 -30 94.98 豆油-棕榈油 934 954 -20 71.96 菜油-豆油 1991 1969 22 97.08 菜油-棕榈 2925 2923 2 97.65 菜油/菜粕 3.644 3.628 0.016 97.37 国产大豆压榨利润 -9.87 -5.55 -4.32 14.16 能源化工 PP-L 472 456 16 81.46 PP-3*MA 1779 1855 -76 86.16 黑色 热卷-螺纹 156 158 -2 76.3 螺矿比 4.462 4.408 0.054 2.06 焦炭/焦煤 1.557 1.547 0.01 65.48 金融期货 TS*2-TF 100.745 100.725 0.02 13.17 TS*4-T 303.095 302.995 0.1 13.72 TF*2-T 101.605 101.545 0.06 64.52 资料来源：Wind； 中银期货 三、各品种期限价差图 图 3-1：铜跨期价差 图 3-2：铝跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 3 跨品种的价差与比价均由主力期货合约价格计算得出 2020 年 10 月 13 日 中银期货大宗商品基差与利润跟踪 4 图 3-3:铅跨期价差 图 2-4：锌跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-5:镍跨期价差 图 3-6：锡跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-7:黄金跨期价差 图 3-8：白银跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-9:豆粕跨期价差 图 3-10：玉米跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2020 年 10 月 13 日 中银期货大宗商品基差与利润跟踪 5 图 3-11:棕榈油跨期价差 图 3-12：豆油跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-13:菜油跨期价差 图 3-14：菜粕跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-15:白糖跨期价差 图 3-16：豆一跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-17:PP 跨期价差 图 3-18：PVC 跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2020 年 10 月 13 日 中银期货大宗商品基差与利润跟踪 6 图 3-19:塑料跨期价差 图 3-20：PTA 跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-21:甲醇跨期价差 图 3-22：原油跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-23:沥青跨期价差 图 3-24：天胶跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 图 3-25:玻璃跨期价差 图 3-26：螺纹跨期价差 资料来源：Wind；中银期货 2020 年 10 月 13 日 中银期货大