银行业时代投研：上市银行“半年考”，拨备吞噬利润，城商行逆势增长

1时代投研 |上市银行“半年考”：拨备吞噬利润，城商行逆势增长时代商学院研究员 孙一鸣2020 年以来，新冠肺炎疫情蔓延对各国经济造成巨大冲击，全球经济总体上已陷入衰退，中国经济发展面临前所未有的挑战，经济下行压力持续加大。在危机中育新机，于变局中开新局。上半年，为应对疫情冲击，我国货币、财政、产业政策多管齐下，逆周期调节力度加大，防范化解金融风险攻坚战取得了关键进展，银行业经营态势总体稳健向好、风险可控，服务实体经济能力不断提升。截至今年 8 月底，A 股 36 家上市银行半年度报告悉数披露完毕。时代商学院从资产规模、营业收入、归母净利润、净息差、不良率、逾期率、拨备覆盖率、创新能力等多个维度，解读上半年 A 股上市银行的“期中考”成绩，并依此感知中国银行业乃至中国经济的发展脉搏。【摘要】资产规模：维持两位数增长，国有大行新增贷款超 80 万亿元。截至 6 月末，36 家 A 股上市银行的资产总额为202.64万亿元，同比增长10.81%。其中，6家国有大行的资产规模合计133.03万亿元，占比65.65%；9 家股份行的资产规模合计 52.14 万亿元，占比 25.73%；13 家城商行的资产规模合计 15.03 万亿元，占比 7.42%；8 家农商行的资产规模合计 2.43 万亿元，占比 1.2%。营收：过半银行增长不足 10%，城商行表现优异。截至 6 月末，36 家上市银行合计实现营业收入 2.72万亿元，同比增长 6.28%。从营收增速看，整体上，城商行遥遥领先。今年上半年，营业收入同比增速达两位数的上市银行仅 17 家，不足半数。其中，城商行、股份行和农商行分别有 8 家、5 家和 4 家。排名前十的银行中，城商行包揽前四强。归母净利润：半数银行下降两位数，仅城商行、农商行正增长。今年上半年，36 家上市银行的归母净利润合计 8554.15 亿元，同比下降 9.42%。从净利润增速看，36 家上市银行中，一半（18 家）银行的归母净利润呈负增长态势。其中，归母净利润降幅超 9%的银行有 16 家，占比 44.44%。从分组的平均增速看，今年上半年，国有大行、股份行、城商行和农商行的平均增速分别为-11.43%、-9.25%、4.84%、1.39%。2净息差：普遍下滑，城商行逆势上升。截至 6 月末，36 家上市银行的净息差均值为 2.21%，同比下降 0.04个百分点。其中，国有大行（6 家）、股份行（9 家）、城商行（13 家）、农商行（8 家）的净息差均值分别为 2.03%、2.21%、2.13%、2.45%，分别同比上升-0.08 个、-0.02 个、0.07 个、-0.12 个百分点。中间业务：城商行增幅最大，股份行仍领先。今年上半年，国有大行（6 家）、股份行（9 家）、城商行（13 家）和农商行（8 家）的中间业务占比（即手续费及佣金净收入与营业收入的比重）均值分别为 16.54%、23.82%、12.88%、4.41%，分别同比提高 1.08 个、1.15 个、1.69 个和 0.46 个百分点。其中，城商行的增幅最高，农商行的增幅最低。此外，中间业务占比前十强银行中，股份行占据 7 席，并包揽前三位。半数银行不良率上升，国有大行增幅较大。截至 6 月末，36 家上市银行的不良贷款率平均值为 1.43%。36 家上市银行中，有半数（15 家）不良贷款率较 2019 年同期上升，其中，不良贷款率同比上升 0.05个百分点以上的银行有 7 家，占比 19.44%。值得一提的是，仅国有大行的不良贷款率均值同比上升 0.06个百分点，而股份行、城商行和农商行分别同比下降 0.01 个、0.03 个和 0.03 个百分点。逾期率未见显著上升。截至 6 月末，36 家上市银行的逾期占比均值为 1.82%，同比下降 0.07 个百分点。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行的逾期占比均值分别为 1.3%、2.13%、2.05%和 1.46%，均较2019 年同期有所下降。拨备覆盖率充足，农商行最高。截至 6 月末，36 家上市银行的拨备覆盖率均值为 268%，同比上升 13.25个百分点。其中，国有大行、股份行、城商行和农商行的拨备覆盖率均值分别为 239.74%、209.29%、291.48%和 317.09%，分别同比上升 0.48 个、9.46 个、19.91 个和 16.27 个百分点。政策梳理与展望。今年以来，国务院、央行、银保监会等部委紧扣“六稳”“六保”任务，发布了一系列政策文件及规章制度，支持中小银行补充资本与流动性，推动普惠金融发展，加快商业银行理财业务转型，推动金融结构同经济社会发展相适应，促进形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。后期我们应充分预估商业银行半年报所呈现的银行内部业绩分化、风险管理差异以及公司治理等一些深层次的问题，预计下半年监管层仍会出台相关政策增强商业银行的抵御风险能力。上市银行业务创新能力榜单出炉。由于理财、托管、投行等中间业务的轻资产、轻资本特性，更加契合银行未来转型发展方向，各银行将会更加关注理财、托管、投行等创新业务，时代商学院基于四大创新能力指标综合打分后发现，兴业银行、浦发银行、宁波银行、工商银行和建设银行位居上市银行业务创新能力排行榜前五位。一、业绩概况：利润普遍下滑，城商行逆势增长2020 年上半年，新冠肺炎疫情对我国经济运行和居民生活造成较大冲击，央行根据疫情防控和复工复产的阶段性特点，灵活把握调控的力度、节奏和重点，加强逆周期调节,坚持总量政策适度，综合运用降准、中期借贷便利、再贷款、再贴现等工具投放中长期流动性，引导企业融资成本下降，促使信贷结构进一步优化，有力地支持经济增长向潜在增速回归。pOpMqOxOpOmMpQoNqPnRqR7NcMbRmOpPoMnNlOqQvMfQqRpRbRnPtRxNpNqPwMtRuN3上半年，上市银行的经营业绩成色如何？有哪些亮点和不足？通过对半年报的关键财务指标的分析比较，我们发现，今年上半年，A 股上市银行出现“增收不增利”的局面，36 家上市银行的营业收入总额同比增长 6.28%，但归母净利润总额同比下降 9.24%。此外，国有大行在营业收入和净利润方面的规模优势仍难以撼动，股份行中间业务发展依然出色，城商行和农商行在营收和利润增速方面仍保持较高水平。1.资产规模：维持两位数增长，国有大行新增贷款超 80 万亿元同花顺 iFinD 显示，截至 6 月末，36 家 A 股上市银行的资产总额为 202.64 万亿元，较 2019 年同期多增19.78 万亿元，同比增长 10.81%。其中，6 家国有大行的资产规模合计 133.03 万亿元，占比 65.65%；9 家股份行的资产规模合计 52.14 万亿元，占比 25.73%；13 家城商行的资产规模合计 15.03 万亿元，占比 7.42%；8 家农商行的资产规模合计 2.43 万亿元，占比 1.2%。可以看出，国有大行和股份行是 36 家上市银行的绝对主力，其资产规模合计占比高达 91.38%。此外，央行数据显示，截至上半年，金融机构人民币贷款余额为 165.2 万亿元，同比增长 13.2%；人民币