电气设备行业：新势力造车利好动力电池龙头，光伏产业链价格渐稳

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有 限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 行业周报：新势力造车利好动力电池龙头，光伏产业链价格渐稳 行业动态信息 新能源车：小鹏汽车上市纽交所，新势力蓬勃发展  观点：造车新势力龙头蔚来、理想、小鹏美股聚首，利好动力电池龙头厂商。造车新势力在零部件选择方面较长一段时间内相当程度上仍将主要青睐产业链地位较高的国际零部件企业为品牌背书。而动力电池是新能源汽车的核心零部件，新势力在动力电池龙头面前议价能力偏弱。新势力产品销量保持高增速，利好动力电池龙头厂商释放业绩。  价格：本周正极、电解液、隔膜、负极、前驱体、钴、锂价格稳定；硫酸镍涨 1%；DMC 涨 6%。 光伏：产业链价格趋稳，储能风口将至  观点：1）本周产业链价格整体趋稳，硅料价格依旧处于上升区间，但涨幅相对于前段时间已经有些放缓；2）上机数控全资子公司 2020~2022 年将向新疆大全采购原材料多晶硅料2.16~3.2 万吨。这是继上周隆基股份签下百亿大单后的又一大额硅料合同，受硅料供给减少影响，各家厂商都想要稳定原材料来源；3）发改委、能源局发布《关于开展“风光水火储一体化”“源网荷储一体化”的指导意见（征求意见稿）》，看好储能行业后续发展。  价格：上游：1）硅料，菜花料/致密料均价 66/94 元/kg，3.1%/4.4%，硅料价格上涨；2）硅片，多晶/158.75mm 单晶/166mm 单晶硅片均价 1.60/3.05/3.20 元/片，0.0%/0.0%/0.0%；中游：1）电池片，多晶/单晶 PERC G1 单面/单晶 PERC G1 双面/单晶 PERC166mm 单面电池，国内价格为0.576/0.880/0.880/0.920 元/瓦，-1.9%/-2.2%/-2.2%/-1.1%；2）组件，多晶/单晶 PERC 325W/单晶 PERC 355W 组件，国内价格为 1.26/1.54/1.59 元/瓦，0.0%/0.7%/0.6%。 风电：继续看好抢装带来的行业高景气  价格：铜价格下跌 0.64%，中厚板价格维持稳定，环氧树脂价格下跌 5.37%。  下游动态：1）陕西榆林、渭南废除 25 万千瓦风电项目；2）严守生态红线，陕西宝鸡市 9 个风电项目被废止；3）金风科技、中复连众&科思创研发全球首支 64.2 米全聚氨酯风机叶片。 重点推荐：  锂电：动力电池龙头、恩捷股份、科达利、卧龙电驱、湘潭电化、德方纳米。  光伏：捷佳伟创、迈为股份（机械联合）、隆基股份、东方日升。  风电：明阳智能、东方电缆、中材科技。 风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。 维持 强于大市 杨藻 yangzao@csc.com.cn 021-68821600 SAC 执证编号：S1440520010003 王革 wanggezgs@csc.com.cn 0755-23953981 SAC 执证编号：S1440518090003 张亦弛 zhangyichi@csc.com.cn 010-85159272 SAC 执证编号：S1440520040001 张鹏 zhangpengyf@csc.com.cn 0755-23953981 SAC 执证编号：S1440520080001 发布日期： 2020 年 08 月 30 日 市场表现 相关研究报告 -8%12%32%52%72%2019/8/302019/9/302019/10/312019/11/302019/12/312020/1/312020/2/292020/3/312020/4/302020/5/312020/6/302020/7/31电气设备上证指数电气设备 1 电气设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一周行情回顾 ........................................................................................................................................................... 2 本周电力设备与新能源板块上涨 3.71%......................................................................................................... 2 本周股票涨跌幅前五的公司 ........................................................................................................................... 3 新能源汽车：小鹏汽车上市纽交所，新势力蓬勃发展........................................................................................ 3 新能源汽车重点观点 ....................................................................................................................................... 3 动力电池价格情况追踪 ................................................................................................................................... 3 行业动态 ........................................................................................................................................................... 5 公司公告 ........................................................................................................................................................... 6 光伏：产业链价格趋稳，储能风口将至 ..................................................