新三板环保行业策略报告：开创美丽中国新局面，环保大会释放积极信号

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■开创美丽中国新局面，环保大会释放积极信号：根据新华社，我国生态环境保护大会召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平明确坚决打好污染防治攻坚战，推动我国生态文明建设迈上新台阶”。 第八次环保大会召开，千年大计上升为“根本大计”。回溯过往七次全国环保大会，平均 6-7 年召开一次，规格较高，均起着提纲挈领、总领全局的作用。此次环保大会为规格最高的一届，习总书记将建设生态文明是千年大计上升为“根本大计”，提出 1）“坚决打好污染防治攻坚战、推动我国生态文明建设迈上新台阶”；2）“要通过建立生态文明体系，确保到 2035 年，生态环境质量实现根本好转，美丽中国目标基本实现”（新华社）。这些将对未来几年环保工作开展有着关键指导意义、为环保产业定调。我国生态文明建设正处于关键期+攻坚期+窗口期三期叠加。目前我国生态环境质量持续好转，稳中向好趋势明显，然而成效并不稳固。“压力叠加+负重前行的关键期”、“攻坚期+窗口期”并行，环境千年大计主题下，继续深化落实生态文明、破解绿色难题是重中之重。敲定治理重点领域，定调环保新周期。此次大会将把解决突出生态环境问题作为民生优先领域，包括坚决打赢蓝天保卫战、深入实施水污染防治行动计划、全面落实土壤污染防治行动计划和持续开展农村人居环境整治行动四大举措，即大气十条、水十条、土十条和农村人居行动。这四大任务关乎民生，也是环保治理的首要环节和优先领域。未来强化环保督察组的相关监察执法将倒逼相关产业转型升级，环保投资将进入正轨，各大细分领域或将成为环保产业发展的重要方向。■专项行动渐趋推进，环保攻坚战迈向纵深发展：继黑臭水体、清废2018 之后，生态环境部生态环境部于 2018 年 5 月 20 日启动全国集中式饮用水水源地环境保护专项第一轮督查，从全国抽调执法骨干力量组成 273 个组，对所有涉及到的 212 个地级市及 1069 个县，1586 个水源地的环境问题进行督查（环境部）。此次专项专项督查是为配合推进生态环境部联合水利部制订的《全国集中式饮用水水源地环境保护专项行动方案》，要求地方各级人民政府组织做好本辖区饮用水水源地环境违法问题排查整治工作，确保水源安全。专项督查进一步推动水源地保护攻坚战向纵深发展。 ■投资建议：继续看好环保板块，建议沿政策轨迹关注细分行业龙头。2018 年全国环保工作会议、两会以及第八次环保大会相继召开，明确-9807Table_Title 2018 年 05 月 22 日 开创美丽中国新局面，环保大会释放积极信号—新三板环保行业策略报告 Tabl e_BaseInfo 新三板策略报告 证券研究报告 诸海滨 分析师SAC 执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Table_Report相关报告 制造业公司专题分析之年报系列（16） 2018-05-20 评拟撤销多款新能源汽车免征车辆购臵税 2018-05-20 环保大会送清风，开启绿色盛宴“新周期”——第八次全国环保大会点评 2018-05-20 新三板-智报-2018 年第十八期：腾讯云 18Q1 100%增长，国内云计算高速发展 2018-05-19 从医药视角看创新层中公司变化？-细观创新层系列二 2018-05-19 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 敲定 2018 环保部署与任务，在“政策端”和“监察端”共同驱动下，环保景气度依旧。正如我们在《新三板环保行业 2018 年报 TOP20--政策加码，绿箭长驱》中，继续看好环保板块，建议从政策推进进程中发掘潜在机会。从行业景气度、盈利性、成长性、流动性和低估值五大因素出发，建议关注政策驱动下（环保专项行动）未来市场空间巨大且渗透率不高的领域，建议关注水治理、固废治理和再生资源板块投资机会。  水环境治理（3 家）：梳理水治理产业链，新三板市场主要其中在工业污水治理的单一领域，综合服务商较少，我们建议关注目前技术 领 先 、 工 艺 完 备 的 产 业 龙 头 ， 包 括 综 合 治 理 商 金 达 莱（830777.OC）、水面清洁船市场龙头飞驰环保（831846.OC）、水处理设备龙头力源环保(831353.OC)。  固废治理（3 家）：板块上行通道开启，危废以及垃圾焚烧发电景气度高。细分固废产业链,新三板环卫公司主要集中在垃圾“收运处 ” 环 节 , 目 前 行 业 格 局 基 本 显 现 。 我 们 建 议 关 注 海 诺 尔(833896.OC)、环创科技（831512.OC）、新中天（837164.OC）。  再生资源（5 家）：2017 年全面推出禁止洋垃圾入境，国内通道开启，未来进口来源收紧,相关企业将更加注重国内采购渠道的建立,将促使国内废料需求进一步提高。其中可以细分为金属废料回收和非金属废料回收，我们建议关注目前已经建立起国内采购通道、并在技术和项目运营中领先的行业龙头。1）金属废料回收处理领域：建议松赫股份（835995.OC）、巨东股份(834815.OC)、鑫泰科技(838975.OC)、仁新科技（833310.OC）；2）非金属废料回收处理领域：建议关注利达股份(833329.OC)。 ■风险提示：政策推进力度不及预期、PPP 订单释放不及预期 3 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 本周行业要闻盘点：清废 2018 专项启动，打响固废治理保卫战 .......................................... 4 1.1. 开创美丽中国新局面，环保大会释放积极信号 ............................................................. 4 1.2. 专项行动渐趋推进，环保攻坚战迈向纵深发展 ............................................................. 4 1.3. 环保行业本周重要新闻（20180514-20180518） ......................................................... 6 2. 环保全市场关键数据追踪 ....................................................................................................... 7 2.1. 板块数据（20180514-20180518） ............................................................................... 7 2.2. 交易数据 ...........................................................................................