2018年Q1城镇家庭资产指数报告

地址: 四川省成都市光华村街 55 号西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联系电话: 028-87352095/87352163 邮编：610074 中文网址：http://chfs.swufe.edu.cn/英文网址：http://www.chfsdata.org/ 1 2018 年一季度城镇家庭资产指数报告 西南财经大学 中国家庭金融调查与研究中心 2018 年 4 月 自 2011 年开始，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心（CHFS）针对中国家庭收入和资产等情况开展定期的入户调查。从 2014 年起，CHFS 每季度通过电话回访追踪家庭主要资产变动情况，并构建家庭资产系列指数。现公布《2018 年一季度城镇家庭资产指数报告》。 【核心解读】  投资购房比例上升，房市风险须警惕  热点城市房地产调控已见成效  一线城市房价预期持续回落  中产家庭资产缩水明显  股票亏损导致金融资产缩水 一、城镇家庭购房情况 2017 年四季度至 2018 年一季度，有 3.6%的城镇家庭新购房产，有 2.0%的城镇家庭出售或转让房产。 （一）购房趋势 地址: 四川省成都市光华村街 55 号西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联系电话: 028-87352095/87352163 邮编：610074 中文网址：http://chfs.swufe.edu.cn/英文网址：http://www.chfsdata.org/ 2 分析可知，2018 年一季度城镇新购房中，30.8%为首套房，而第二套房占比为 43.8%，第三套房及以上的占比为 25.4%。 过去十年间，新购房为首套房的占比在持续下降，新购房为第二套或第三套及以上住房的比例持续上升。2008 年新购房中，首套房占比为 70.3%，到 2017 年该比例下降至 45.8%，2018 年一季度进一步下降至 30.8%。新购房为第二套房的比例逐年上升，从 2008 年的 26.5%上升到 2017 年的 39.2%，2018 年一季度进一步上升到 43.8%。新购房为第三套房及以上的占比也呈增加趋势，从 2008 年的 3.2%增加到 2017 年的 15.0%，2018 年一季度进一步上升到 25.4%。（图 1） 图 1 城镇地区新购房产分布（数据来源：CHFS2011~2017,2018Q1） （二）购房目的 住房兼具消费和投资双重属性。如何判定家庭购房时的主要目的，在理论研究和实践中尚未有公认的标准。本报告根据家庭购房时拥有的房产数量和新购房屋的使用目的，将家庭70.3% 71.0% 70.7% 66.7% 64.3% 58.0% 59.1% 57.9% 51.1% 45.8% 30.8% 26.5% 24.9% 22.7% 25.1% 29.2% 34.0% 33.2% 34.8% 36.9% 39.2% 43.8% 3.2% 4.1% 6.5% 8.3% 6.5% 8.0% 7.7% 7.3% 12.0% 15.0% 25.4% 2008200920102011201220132014201520162017 2018Q1城镇地区新购房产分布 CHFS 首套 二套 三套及以上 地址: 四川省成都市光华村街 55 号西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联系电话: 028-87352095/87352163 邮编：610074 中文网址：http://chfs.swufe.edu.cn/英文网址：http://www.chfsdata.org/ 3 新购房产分为刚需房、改需房和投资房。具体定义如下： 刚需房：包括两种情况，无房家庭购买的自住房，和因有家庭成员将在近两年内结婚或分家所购买的二套房。 改需房：即改善型住房，主要特征是“换房居住”，也包括两种情况，一种情况是已有一套房再购买的第二套住房，且旧房在两年内出售；另一种情况是旧房虽未出售，但因新购房为期房且两年内尚不具备居住条件。 投资房：包括三种情况，主要包括用于出租的首套房，家庭已有一套房时新购的非婚房或非改善性住房，家庭已有两套及以上住房时新购的房产。 数据显示，近十年来，刚需房比例逐年下降，改需房比例稳步上升，投资房比例上升速度加快。2008 年新购房为刚需房的比例为 69.7%，2017 年该比例下降至 46.4%，到 2018 年一季度进一步下降至 31.9%。改需房从 2008 年的 10.8%上升到 2017 年的 15.9%，到 2018年一季度上升至 17.8%。投资房增速加快，从 2008 年的 19.6%增长到 2017 年的 37.6%，到2018 年一季度增长到 50.3%。投资购房比例的增加说明房市仍然存在较大风险。（图 2） 图 2 城镇地区新购房产目的（数据来源：CHFS2011-2017、2018Q1） 69.7% 70.3% 69.9% 66.2% 64.1% 58.2% 59.3% 58.1% 51.6% 46.4% 31.9% 10.8% 10.1% 9.2% 10.2% 11.9% 13.8% 13.5% 14.1% 15.0% 15.9% 17.8% 19.6% 19.6% 20.8% 23.6% 24.1% 28.0% 27.2% 27.7% 33.4% 37.6% 50.3% 2008200920102011201220132014201520162017 2018Q1 城镇地区新购房产目的 CHFS 刚需 改需 投资 地址: 四川省成都市光华村街 55 号西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联系电话: 028-87352095/87352163 邮编：610074 中文网址：http://chfs.swufe.edu.cn/英文网址：http://www.chfsdata.org/ 4 （三）热点城市 2016 年，16 个热点城市（北京、上海、广州、深圳、天津、苏州、成都、郑州、无锡、济南、合肥、武汉、南京、福州、厦门和杭州）相继出台政策，加强了房地产调控力度。 热点城市的新购房产分布变化趋势与全国一致，但相对更稳定。数据显示，新购房为首套房的占比整体呈下降趋势，但与全国相比下降趋势较缓慢。2011 年首套房占比为 63.7%，低于全国水平 66.7%； 2017 年该比例下降到 53.8%，高于全国水平 45.8%。 近十年来，热点城市新购房为第二套房或第三套房及以上的比例虽有增加，但基本保持稳定，且低于全国平均水平。2011 年，热点城市新购房为二套房的比例为 28.6%，高于全国平均水平 25.1%；2017 年这一比例上升到 34.0%，低于全国平均水平 39.2%。2011 年，热点城市新购房为第三套及以上的比例为 7.7%，同期全国为 8.3%，2017 年热点城市该比例上升至 12.2%，仍低于全国 15.0%的水平。尤其值得关注的是，因房地产调控力度加大，2016 到2017 年，热点城市首套房比例仅下降 3.4 个百分点，低于全国水平（全国下降 5.3 个百分点）。（图 3） 图 3 16 个热点城市新购房产分布（数据来源：CHFS2011-2017） 63.7% 62.7