中国家庭财富指数调研报告2020年度

中国家庭财富指数调研报告疫情下中国家庭的财富变动趋势中国家庭财富指数调研报告（2020 年度）西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心蚂蚁集团研究院中国家庭财富指数调研报告1研究团队介绍中国家庭金融调查与研究中心中国家庭金融调查与研究中心是西南财经大学于 2010 年成立的集数据采集与数据研究于一身的公益性学术调研机构，包含中国家庭、小微企业和城乡治理三大数据库。在数据采集上，为保证数据的科学性和代表性，中心采用了分层、三阶段与规模度量成比例（PPS）的抽样设计获取目标样本，结合实地走访和季度电话回访采集样本数据，并自主研发了多个计算机系统，对样本的质量进行严格审核。2019 年，中心完成第五轮家庭金融入户调查，调查样本覆盖了全国除新疆、西藏、港澳台外的 29 个省，340 个县，1364 个社区的 34691 户家庭。样本具有全国和省级城市代表性，全面追踪家庭动态金融行为，填补了中国家庭金融微观数据的空白。此外，中心还积极运用收集到的一手数据开展相关领域的政策探讨和学术研究，服务于收入分配改革、财税体制改革、宏观政策和国家治理改革的智库研究，主要研究方向和研究优势包括中国收入分配体制改革研究、中国家庭储蓄、消费与保险行为研究、中国家庭金融研究、中国住房市场发展研究、小微企业的创新与发展研究、中国基层治理研究、农村普惠金融与农村土地流转问题研究、城镇化系列问题研究等，在智库建设、社会服务、学术成果等方面取得了重要进展。中心将以“让中国了解自己，让世界认识中国”为宗旨，树立“学术研究国际一流，政策研究国内领先”的目标，力争成为有重大社会及业界影响力、公信力的调查、研究和咨询机构。蚂蚁集团研究院蚂蚁集团研究院是蚂蚁集团内部战略分析和学术研究机构，围绕普惠金融行业发展和金融服务实体经济相关重大问题，以及数字金融理论和行业发展趋势，开展战略分析、理论研究和应用探索等工作。蚂蚁集团研究院广泛与国内外政策和学术界展开数字金融前沿性联合研究，通过大数据建立一系列指数产品和分析模型，构建以数据实验室为主体的研究开放平台，为学术研究提供实证分析支持，为数字金融发展提供理论思考，为公共决策提供量化分析参考。概括之，为研创新之道，取科技之势，护实体之航。中国家庭财富指数调研报告2【摘要】2020 年为全面深入地了解居民家庭财富变动状况，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联合蚂蚁集团研究院共同开展了中国居民家庭财富变动趋势及未来预期的调查。该调查主要围绕家庭财富变化、未来预期及疫情对家庭决策的影响等几方面展开，并于每季度末展开调研，本报告主要基于四个季度的调研数据分析所得。总体来看，在去年疫情防控大背景下，在当前双循环新发展格局下，家庭各方面的恢复情况向好。家庭就业情况明显好转，家庭收入和家庭财富也稳步增长，家庭对下季度的财富和收入预期也均乐观，家庭对未来一年的经济发展抱有信心。报告发现，首先，稳定和持续增长的财富是中国家庭对抗疫情冲击的关键因素。2020 年家庭财富增速快于收入增速，也好于工作稳定性恢复速度。但也要注意到，不同群体间存在分化，高收入家庭财富、收入及工作稳定性表现甚至好于疫前，低收入群体的表现堪忧。此外，职业分化明显，自由职业的经济恢复状况较弱。其次，家庭资产配置更加均衡，表现为低风险资产配置由疫情初期的高涨逐渐回落至常态化，而权益类资产配置有所提升。数据显示，近六成家庭为相对均衡类资产配置类型，且高学历或高收入家庭的资产配置越均衡。研究发现，均衡配置促进家庭财富增加，也显著提升投资收益水平。线上投资在普惠低资产、年老及五六线城市家庭的同时，也促进了家庭的均衡化配置，并显著提高了家庭的投资收益水平。中国家庭财富指数调研报告3最后，家庭对房产投资热情依旧不减，计划购房家庭比例在逐季上升，尤其是高资产和多套房家庭。房产和金融投资作为影响家庭财富变动的主要因素，家庭需正确看待房产投资和金融投资。展望未来，家庭对下季度的财富和收入预期均较乐观，从家庭财富变动情况看，财富增加的家庭对未来经济发展信心更高，结果表明，稳定且持续的财富增长是支撑家庭对未来发展抱有信心的关键因素。针对以上研究结论，本报告建议：1）低收入、自由职业和个体工商户家庭的就业、收入及财富恢复情况落后于全社会，是国内双循环的主要滞点。建议从促进就业稳定和优化收入分配等长期制度来改善这部分群体的就业状况和收入水平，从而促进其财富增长，积极构建国内双循环。2）鼓励家庭均衡配置资产和线上投资，促进家庭财富增长，提高投资收益率。加强对低金融资产和低收入家庭的理财教育，引导投资者更加合理均衡地配置资产。3）继续坚持房住不炒，降低多套房家庭房产投资热度。鼓励家庭资产配置的重心从房产向金融资产转移，尽量把金融资产的投资交给专业机构去做，降低金融市场上的信息不对称程度，更有效地配置资产。中国家庭财富指数调研报告4目录一、稳定和持续增长的财富是中国家庭对抗疫情冲击的关键因素.............................1财富增速快于收入增速，但存在群体分化............................................................. 11.财富增速超过收入增速，也好于工作稳定性恢复速度.................................... 12.家庭表现分化明显，高收入家庭财富、收入及工作稳定性表现甚至好于疫前，低收入群体的表现堪忧........................................................................................................... 13.职业分化明显：自由职业的经济恢复状况较弱.................................................3整体工作稳定性良好，但工作量不足..................................................................... 4二、财富增长的关键：房地产 > 资产市场 >储蓄....................................................... 6房产和金融投资是影响财富变动的关键因素......................................................... 6家庭全年投资收益率 2.3%，高学历或高收入者收益率超 8%...............................7三、家庭财富配置的特征：资产配置更加均衡............................................................. 8低风险资产配置更加均衡，权益类资产配置提升................................................. 8高学历或高收入家庭的资产配置越均衡................................................................. 9均衡配置促进家庭财富增