通信行业周报：800G光模块预期持续看好，国产光模块光芯片厂商或将持续收益

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 通信 2023 年 04 月 26 日 通信 优于大市（维持） 证券分析师 郭晓月 资格编号：S0120522090001 邮箱：guoxy＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《英维克（002837.SZ）2022 年报点评：国内 AI 数据中心温控核心厂商加速液冷布局》，2023.4.18 2.《英伟达 DGX H100 AI 服务器系统以及 NVLink 架构大幅提升数据速率，空芯反谐振光纤或将成为新一代AI 算 力 集 群 通 信 传 输 技 术 》，2023.4.3 3.《源杰科技（688498.SH）： AI 算力建设和国家 6G 技术加速推进下，光芯片 IDM 厂商有望迈入高景气度通道》，2023.3.22 4.《邦彦技术（688132.SH）：国防信息大潮涌动，信安业务未来可期》，2023.3.20 5.《GPT-4.0 应用落地，AI 算力、光通 信 或 将 步 入 高 景 气 度 通 道 》， 2023.3.20 800G 光模块预期持续看好，国产光模块光芯片厂商或将持续收益 [Table_Summary] 投资要点：  亚马逊加入 AI 生成式服务竞赛。相较于年初，北美 AI 龙头对于 800G 光模块预期持续看好，800G 光模块迈入高景气度通道，800G 光模块后续有望随着 Meta、微软以及亚马逊等北美云厂商巨头对于 800G 光模需求的提升而进一步提升全年需求预期。4 月 13 日，亚马逊 CEO 安迪·贾西（Andy Jassy）发布致股东信，其中提到亚马逊正大力投资大型语言模型（LLM）和生成式人工智能。并且亚马逊科技在当天宣布推出 Bedrock 生成式 AI 服务和自有大型语言模型泰坦（Titan），这意味着年初以来沉寂已久的全球云服务龙头亚马逊也开始加入 AI 生成式服务竞赛，因此亚马逊后续对于 800G 光模块订单的需求量值得市场关注。  北美 AI 龙头对于 800G 光模块预期持续好看下，光通信产业链（光模块、光芯片）有望持续受益。中际旭创作为中国目前唯一能够批量出货 800G 光模的公司或将充分受益，并且公司计划布局薄膜铌酸锂技术，薄膜铌酸锂的优势在于光电系数比较高，具备低成本、小尺寸、可批量化生产、CMOS 工艺兼容等优势，或将成为未来高速光互联具有竞争力的解决方案。上游光芯片方面，源杰科技具备应用在数通市场的高速率光芯片开发能力；永鼎股份在光芯片产业上采用 IDM 模式，实现设计、制造、封测、销售垂直整合的半导体产品模式。永鼎股份具备高速率光芯片开发能力，4 月初，中国电信研究院携手华为在永鼎股份旗下永鼎光电子完成了基于 50G PON 的工业互联网应用试点。永鼎股份旗下永鼎光电子在苏州、武汉、成都等地布局光芯片领域，并且致力于关键核心光芯片的国产替代工作。在 800G 光模块高需求的持续热度下，永鼎股份的光芯片业务有望持续受益。  行情回顾：通信(申万)板块指数上周（04.17-04.21）上涨 0.29%，跑赢上证指数（-1.11%）、沪深 300（-1.45%）、创业扳指（-3.58%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（04.17-04.21）4 个板块呈现上涨趋势，7 个板块出现下跌，其中光通信、北斗导航、网络设备、运营商分别上涨 6.99%、4.53%、3.18%、0.47%。  建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局空芯反谐振光纤的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠 chiplet 技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软 Teams 达成紧密合作的亿联网络；建议关注 A 股光芯片稀缺标的源杰科技、永鼎股份。  风险提示：中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G 发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。 -2002040602022-04-222023-04-21通信(申万)沪深300 行业周报 通信 2 / 19 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................................................................... 3 1.1. 板块行情回顾 .................................................................................................... 3 1.2. 子板块以及个股行情回顾 .................................................................................. 4 1.3. 行业资金流向 .................................................................................................... 6 2. 行业动态 ...................................................................................................................... 8 2.1. 5G/6G .....................