明阳智慧能源集团股份公司2025年年度报告

明阳智慧能源集团股份公司2025 年年度报告1 / 278公司代码：601615公司简称：明阳智能明阳智慧能源集团股份公司2025 年年度报告明阳智慧能源集团股份公司2025 年年度报告2 / 278重要提示一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人张传卫、主管会计工作负责人房猛及会计机构负责人（会计主管人员）张峰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案截至2025年12月31日，公司母公司报表中期末未分配利润为人民币4,870,457,521.64元。经董事会决议，公司2025年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户的股份数为基数分配利润。本次利润分配方案如下：公司拟向全体股东每股派发现金红利0.185元（含税）。截至2026年4月27日（即本次董事会审议日），公司总股本2,261,496,706股，扣除公司回购专户的101,329,984股后，可参与本次利润分配的股份数为2,160,166,722股，以此计算合计拟派发现金红利399,630,843.57元（含税）。本年度以现金为对价，采用集中竞价方式已实施的股份回购金额0元，现金分红和回购金额合计399,630,843.57元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例60.56%。其中，以现金为对价，采用集中竞价方式回购股份并注销的回购（以下简称“回购并注销”）金额111,341,812.18元，现金分红和回购并注销金额合计510,972,655.75元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例77.43%。本年度不进行送股及资本公积金转增股本。如在本报告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股、回购股份、股权激励授予股份回购注销、重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，公司将另行公告具体调整情况。本次利润分配方案尚需提交2025年年度股东会审议。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用 √不适用明阳智慧能源集团股份公司2025 年年度报告3 / 278六、前瞻性陈述的风险声明√适用 □不适用本报告中包括对未来行业的预测、公司发展战略、经营目标等前瞻性陈述，并不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示本报告“第三节 管理层讨论与分析”中，详细描述了公司可能面对的风险，敬请投资者关注相关内容。十一、其他□适用 √不适用明阳智慧能源集团股份公司2025 年年度报告4 / 278目录第一节释义 .................................................................. 5第二节公司简介和主要财务指标 ................................................ 5第三节管理层讨论与分析 ..................................................... 12第四节公司治理、环境和社会 ................................................. 38第五节重要事项 ............................................................. 64第六节股份变动及股东情况 ................................................... 84第七节债券相关情况 ......................................................... 93第八节财务报告 ............................................................. 94备查文件目录载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。载有会计事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。明阳智慧能源集团股份公司2025 年年度报告5 / 278第一节释义一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义明阳智能、公司、本集团、本公司指明阳智慧能源集团股份公司，前身广东明阳风电产业集团有限公司、广东明阳风电技术有限公司中国明阳指China Ming Yang Wind Power Group Limited，中国明阳风电集团有限公司，前身为中国风电设备集团有限公司实际控制人指张传卫、吴玲、张瑞能投集团指明阳新能源投资控股集团有限公司，公司控股股东中山瑞信指中山瑞信企业管理咨询合伙企业（有限合伙），公司关联股东海南博蕴指海南博蕴投资合伙企业（有限合伙），原宁波博蕴天成创业投资合伙企业（有限合伙）、厦门博惠蕴成投资合伙企业（有限合伙）、共青城博蕴投资合伙企业（有限合伙）、中山博创企业管理咨询合伙企业（有限合伙），公司关联股东北海瑞悦指北海瑞悦创业投资有限公司，原中山瑞悦实业投资有限公司，公司关联股东Keycorp指Keycorp Limited，公司关联股东First Base指First Base Investments Limited，公司关联股东Wiser Tyson指Wiser Tyson Investment Corp Limited，公司关联股东风力发电指利用风力带动风机叶片旋转，通过传动系统促使发电机发电，将风能转化为电能风电场指由一批风力发电机组或风力发电机组群组成的电站风力发电机组、风电整机、风电机组、风机指将风的动能转换为电能的装置：一般由叶片、轮毂、齿轮箱、发电机、机舱、塔架、控制系统、变流器等组成并网装机容量指完成安装且经调试后已并网发电的风电机组装机容量新增装机容量指完成安装但不考虑是否具备并网发电条件的风电机组新增的装机容量MySE指基于 SCD 技术开发的 Mingyang Super Energy 系列三叶片风电机组，是公司针对低风速、山地、海上等复杂自然环境特征的风电场开发设计，具有高效率、高可靠性、小体积、轻量化、便于运输、吊装等特性的风力发电机组MW 和 GW指电的功率单位，具体单位换算为 1GW=1,000MWMWp、MWP指MWp 是设定的装机容量单位EPC指工程总承包（Engineering Procurement Construction）绿电指在生产过程中二氧化碳排放近零或等于零的电能量，比如风力发电、光伏发电、地热能发电等GDR指