九牧王2025年年度报告

九牧王股份有限公司2025 年年度报告1 / 233公司代码：601566公司简称：九牧王九牧王股份有限公司2025 年年度报告九牧王股份有限公司2025 年年度报告2 / 233重要提示一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。二、公司全体董事出席董事会会议。三、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。四、公司负责人林聪颖、主管会计工作负责人陈惠鹏及会计机构负责人（会计主管人员）陈惠鹏声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司拟以权益分配实施股权登记日登记在册的总股本为基数，每10股派发现金股利5.00元（含税），剩余未分配利润，结转以后年度分配。截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用 √不适用六、前瞻性陈述的风险声明□适用 √不适用七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否十、重大风险提示详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“六（四）可能面对的风险”。十一、其他□适用 √不适用九牧王股份有限公司2025 年年度报告3 / 233目录董事长致辞……………………………………………………………………………………………4第一节释义 .................................................................. 6第二节公司简介和主要财务指标 ................................................ 6第三节管理层讨论与分析 ..................................................... 11第四节公司治理、环境和社会 ................................................. 42第五节重要事项 ............................................................. 58第六节股份变动及股东情况 ................................................... 79第七节债券相关情况 ......................................................... 83第八节财务报告 ............................................................. 85备查文件目录载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名的会计报表会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的所有文件正文及公告原稿九牧王股份有限公司2025 年年度报告4 / 233董事长致辞这是一个机遇与挑战交织、信心与压力并存的“复杂年代”，对企业的经营能力提出了前所未有的考验。作为“晋江经验”的践行者，九牧王 37 年如一日，专注做好一条裤子。我们坚信，37 年专注男裤所积累的深厚功底——包括对版型数据库的持续构建、对面料工艺的潜心钻研、对产品品质的始终坚守——是我们最宝贵的资产，也是我们穿越行业周期的“压舱石”。我们始终敬畏市场，也勇于拥抱变化。2020 年，我们全面启动“男裤专家”战略。2025 年，我们进一步聚焦科技创新，联合航天一○一所、东华大学等前沿机构，推出科技凉感“空调裤”、航天保暖科技“太空裤”及高弹百搭“小黑裤 5.0”等具备市场竞争力的产品；在体育强国与文化自信的国家战略指引下，我们携手中国奥委会，推动体育文化与时尚产业的融合，共同向世界讲述中国品牌与中国体育的精彩故事。第一个五年，转型已初见成效：产品矩阵持续完善，品牌形象焕发活力，渠道布局不断优化，消费者对“男裤专家”的认知日益清晰。这离不开每一位消费者的信任，更离不开各位投资者的支持，我们深怀感激。同时，我们也看到自身在反应速度、运营精细化和与新一代消费者情感连接等方面，仍有提升空间。下一个五年，九牧王将坚持“全球销量领先的男裤专家”战略毫不动摇，并围绕“三个聚焦”展开全方位、深层次的攻坚：九牧王股份有限公司2025 年年度报告5 / 233聚焦产品创新，筑牢专业护城河。回归产品本质，围绕“专业、科技、时尚”三大支柱，深耕核心爆款，实现面料、版型、工艺的持续突破。同时，以裤装为引擎，带动上装协同发展，致力于为消费者提供全场景的着装解决方案。我们期望，每一条九牧王的裤子，不仅是舒适耐穿的衣物，更是品质生活态度的表达。聚焦用户价值，建立情感连接。我们将借助数字化工具与一线洞察，深入理解消费者在不同场景下的真实需求，推动从“我们想做什么”向“用户需要什么”的根本转变。让“以用户为中心”融入从研发、营销到服务的全价值链，成为我们每一个决策、每一次触达的行动纲领。聚焦组织与经营，提升运营效能。我们将持续完善“以奋斗者为本”的激励体系，激发组织活力；推进数据化经营，从商品企划、供应链响应到终端运营，实现更精准的决策、更高效的周转，切实提升单店盈利与整体资产效率。管理大师德鲁克曾说：“战略不是研究未来做什么，而是今天做什么才有未来。”对当下的九牧王而言，就是沉下心来，把产品做透、把用户服务好、把效率提上去。我们坚信，服装行业的长期竞争力，终将回归产品力与用户口碑。前路虽非坦途，但方向已经清晰。九牧王将始终坚守“打造全球最好的裤子”的初心，以坚定的战略定力与高效的执行力，直面挑战、夯实基础，稳步迈向高质量、可持续增长的新阶段。感谢您一直以来的信任与陪伴。九牧王股份有限公司董事长：林聪颖2026 年 4 月 22 日九牧王股份有限公司2025 年年度报告6 / 233第一节释义一、释义在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语释义中国证监会指中国证券监督管理委员会福建监管局指中国证券监督管理委员会福建监管局九牧王、公司、本公司、本集团指九牧王股份有限公司《公司章程》、《章程》指九牧王股份有限公司章程厦门九牧王指厦门九牧王投资发展有限公司泉州九牧王指泉州九牧王洋服时装有限公司九牧王零售指九牧王零售投资管理有限公司厦门玛斯指玛斯（厦门）品牌管理有限责任公司厦门欧瑞宝指欧瑞宝（厦门）品牌管理有限公司山南九牧王指山南九牧王商贸有限责任公司牧泰投资指泉州市牧泰投资发展有限公司上海新星通商指上海新星通商服饰有限公司上海玖传指上海玖传服装有限公司宁波牧睿指宁波市牧睿商贸有限责任公司宁波玖毓指宁波市玖毓商贸有限公司杭州玖迎服饰指杭州玖迎服饰有限公司纳美柏图指纳美柏图品牌管理(厦门)有限公司宏屹科技指拉萨市宏屹科技有限责任公司智屹商贸指海口市智屹商贸有限责任公司元指人民币元报告期指2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日第二节公司简介和主要财务指标一、 公司信息公司的