计算机：英伟达GTC：芯片提升算力 全栈推动产业

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2026 年 3 月 18 日 看好 事件 2026 年 3 月 16 日，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋在 GTC 2026 大会上发表主题演讲，核心议题涵盖 CUDA 平台 20 周年、推理拐点与算力需求爆发、Vera Rubin 系统架构、Groq 集成、OpenClaw 代理革命及物理 AI 与机器人。 核心观点 在 GTC 2026 大会上，英伟达将 2025-2027 年累计收入指引提升至至少 1 万亿美元，其中 60%业务将来自超大规模云，数据中心转型为生产 Token 的“AI 工厂”，Token 成为核心数字商品，并给出其分层定价体系。 大会主要是推出 Vera Rubin 全栈 AI 算力平台。它包含七大芯片：Rubin GPU、Vera CPU、NVLink 6 交换机、ConnectX-9 超级网卡、BlueField-4 DPU、Spectrum-6 以太网交换机和 Groq 3 LPU，覆盖计算、推理、网络与存储全链路。五类标准化机架，采用统一 MGX模块化架构与 100%液冷设计，将整机安装时间从两天缩短至两小时，极大提升了部署效率。 Vera CPU 采用 88 核 Arm 架构，单线程性能提升 50%，成为智能体任务调度的核心。通过与 Groq 3 LPU 基于 Dynamo 框架的异构协同，系统实现了推理流程解耦：GPU 处理高吞吐任务，LPU 专攻低延迟解码。这使得每兆瓦推理吞吐量最高提升 35 倍，万亿参数模型收益潜力提升 10 倍，单 Token 成本降至 Blackwell 平台的十分之一。 软件层面，CUDA 生态装机量达数亿，形成坚固壁垒。针对开源的OpenClaw 智能体框架，英伟达推出企业级安全方案 NemoClaw，支持混合调用本地与云端模型，推动智能体进入企业核心场景，并断言 SaaS 将全面转向 AaaS。 物理 AI 进入爆发期，现场展示 110 台机器人，比亚迪、现代等主流车企加入其自动驾驶生态，计划 2028 年在全球 28 城部署 L4 车队。同时，英伟达发布用于太空的 Vera Rubin Space-1 轨道计算模块，将算力拓展至近地轨道。 技术路线上，英伟达明确光铜协同，其量产 CPO 交换机将成为扩展核心。Vera Rubin 平台的全系统设计也带动了高端 PCB、光模块、导热材料等产业链的升级需求。 投资线索 聚焦智能体算力基础设施、推理加速与异构计算、AI 基础软件与向量数据库、大模型与行业智能体、数据中心运营。优先布局能紧跟技术迭代、在推理加速、高速互联、液冷、智能体调度与安全等关键环节有核心壁垒的企业，把握国产替代红利。 行业研究 英伟达 GTC：芯片提升算力 全栈推动产业 市场表现截至 2026.3.17 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%2025-03-182025-04-182025-05-182025-06-182025-07-182025-08-182025-09-182025-10-182025-11-182025-12-182026-01-182026-02-182026-03-18801750.SI000300.SH 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 风险提示 1、技术发展不及预期；2、市场竞争加剧；3、地缘政治影响。 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、推理拐点确立，1 万亿美元市场开启 ................................................................................................................................. 3 二、VERA RUBIN 全栈落地，七大芯片+五类机架定型新架构 ............................................................................................ 3 三、CPU+GPU+LPU 异构协同，推理性能量级突破 .............................................................................................................. 3 四、CUDA 壁垒加固，NEMOCLAW 推动企业智能体规模化 .............................................................................................. 4 五、物理 AI 升级，太空计算拓展算力版图 .............................................................................................................................. 4 六、光铜协同演进，高端元器件需求提升 ................................................................................................................................ 4 七、投资线索 ................................................................................................................................................................................ 5 八、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 5 行业研究 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 3 一、推理拐点确立，1 万亿美元市场开启 英伟达在 GTC 2026 大会上，将 2025-2027 年累计收入指引提升至至少 1 万