汽车行业月报

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部2026 年 2 月 24 日看好行情综述1 月 1 日至 2 月 13 日沪深 300 指数上涨 0.66%，申万汽车行业指数上涨 2.15%，跑赢大盘 1.49 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 22。年初至 2 月 13 日，二级细分行业中，汽车服务板块（ +9.48% ） 、 商 用 车 板 块 （ +7.58% ） 、 汽 车 零 部 件 板 块（+4.94%）、摩托车及其他板块（-1.80%）、乘用车板块（-7.24%）。年初至 2 月 13 日，三级行业中，涨幅居前的三个板块是汽车综合服务（+16.70%）、底盘与发动机系统（+13.77%）和商用载货车（+10.85%）。年初至 2 月 13 日，汽车行业 294 家上市公司中，170 家实现上涨。估值方面，截至 2 月 13 日，申万汽车板块PE（TTM）30.19 倍，位于近 5 年的 68.59%分位点。汽车产业链数据观察截至去年 12 月，钢铁类中国大宗商品价格指数为 95.40，环比上涨0.63%，同比下降 5.82%；橡胶类中国大宗商品价格指数为 48.10，环比上涨 1.05%，同比下降 19.50%。截至 2 月 10 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1155.90 万元/吨，较 1 月 31 日上涨 2.82%，同比下降 17.66%。锌锭(0#)市场价为 2.48 万元/吨，较 1 月 31 日上涨 0.09%，较去年同期上涨 4.62%；铝锭(A00)市场价为 2.34 万元/吨，较 1 月 31 日下降 2.75%，较去年同期上涨 15.36%。截至 2 月 13 日，碳酸锂均价为 14.38 万元/吨，周环比上涨 6.95%，月环比下降 11.82%；截至 2 月 2 日，磷酸铁锂动力型均价在 5.55万元/吨，周环比上涨 2.97%，月环比上涨 64.78%；截至 2 月 13 日，三元材料 523 均价为 187.30 万元/千克，周环比下降 6.19%，月环比上涨 4.06%；截至 2 月 24 日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为2.98 万元/吨，与上周持平，月环比下降 7.03%；截至 1 月 16 日，正极材料（磷酸铁锂）均价为 5.24 万元/吨，周环比上涨 11.25%，月环比上涨 34.02%。投资建议当前，车企竞争正在升级。今年年初，多家车企陆续发布低息购车优惠方案，通过账期结构调整降低消费门槛，传统汽车贷款周期普遍延长了 2-3 年。我们认为今年车企品牌分化将加剧。部分新势力车企新车型将突出重围，通过爆款车型占领更大市场份额，传统头部车企将加快转型。根据乘联分会公布的数据，1 月新能源乘用车出口 28.6 万辆，同比增长 103.6%。占乘用车出口 49.6%，较去年同期增 12.5 个百分点。其中纯电动占新能源出口的 65%，A00+A0 级纯电动车占纯电动出口的 50%。新能源车出海仍是车企市场扩容的策略重点。行业研究汽车行业月报（2026/1/1-2/13）市场表现截至2026/2/13资料来源：Wind，国新证券整理分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn证券研究报告行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2风险提示1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................7（一）汽车以旧换新补贴政策全面落地.............................................................................................................................7（二）新能源汽车购置税减免政策调整为减半征收.........................................................................................................7（三）纯电动乘用车出口实施许可证管理 ........................................................................................................................8（四）中汽协：1 月乘用车市场有所下降，新能源汽车市场平稳运行，汽车出口继续保持增长..............................8（五）首台量产 Cybercab 下线............................................................................................................................................8三、 行业数据................................................................................................................................................................................9四、投资建议...............................................................................................................................................................................12五、风险提示....................................................................................