2025年Q3移动互联网行业数据研究报告

Page 1 of 49 © MoonFox Data Confidential. All Rights Reserved www.moonfox.cn 月狐数据（MoonFox Data） 2025 年 Q3 移动互联网 行业数据研究报告 极光月狐数据（MoonFox Data） 2025 年 11 月 Page 2 of 49 © MoonFox Data Confidential. All Rights Reserved www.moonfox.cn 月狐数据（MoonFox Data） 前言 2025 年第三季度，中国移动互联网行业在宏观经济结构调整、与政策持续发力的背景下，展现出“稳中有进”的发展韧性。尽管面临外部环境复杂与内部有效需求不足的双重挑战，但在新质生产力加速培育与资本市场回暖的带动下，行业新动能持续涌现。 宏观经济方面，三季度 GDP 同比增长 4.8%，前三季度累计增长 5.2%，经济运行总体平稳但环比有所回落 。消费市场增速放缓，但“以旧换新”政策持续带动线上零售增长，高技术制造业投资保持高位 。金融市场迎来爆发，A 股前三季度总成交额创历史新高，科技股与 AI 概念成为拉动市场的核心引擎。 关注细分赛道，存量竞争下的结构性机会尚存。金融领域，牛市行情驱动下，同花顺、雪球用户量级倍增，AI 功能成为投资者获取信息的新入口 ；消费市场，整体承压下呈现分化，黄金珠宝随金价波动，母婴市场中 STEAM 教具与智能玩具爆发式增长 ；本地生活，外卖“三强争霸”格局初定，高德推出“扫街榜”与大众点评展开新一轮流量争夺 ；长视频，暑期档加持下精品化成效显著，悬疑与年代题材领跑，优酷在多元化题材上表现亮眼 ；游戏市场，止跌回稳，移动游戏贡献主要增量，《三角洲行动》等新游表现强劲，AI 全流程赋能趋势确立 ；旅游市场，步入“理性繁荣”周期，暑期客运量创新高，入境游爆发成为携程等 OTA 平台的新增长极 ；生成式 AI，政策监管底线明确，“人工智能+”行动落地，大厂模型更新进入白热化，行业重心从“卷参数”转向“降成本”与商业化场景落地 。 展望四季度及全年，随着国家一揽子增量政策的加速落地与显效，经济回升向好的态势有望进一步巩固。AI 技术将加速跨越“尝鲜期”，深度嵌入金融、文旅、游戏及本地生活等核心场景，成为驱动业务增长的实质力量。 Page 3 of 49 © MoonFox Data Confidential. All Rights Reserved www.moonfox.cn 月狐数据（MoonFox Data） 目录 1. 宏观洞察： ............................................................................................................................. 4 1.1. 经济指标： 结构性调整，环比回落....................................................................... 4 1.2. 政策变化：强化内循环，促消费、稳民生 ........................................................... 6 1.3. 投融资： 科技企业受关注，IPO 繁荣 .................................................................. 7 2. 细分市场洞察： ..................................................................................................................... 9 2.1. 金融： 成交额激增，AI 带动市场热度攀升 ......................................................... 9 2.2. 消费： 整体增速放缓，细分市场迎来结构化增长............................................ 14 2.3. 生成式 AI：加速追赶，行业中腰部竞争激烈 .................................................... 20 2.4. 长视频：暑期档加持，长剧集“精品化 +多元化”成效可观 ........................ 28 2.5. 本地生活：淘宝、美团竞争加剧，流量争夺战打响 ......................................... 38 2.6. 游戏：细分市场重拾增长，准新游表现亮眼 ..................................................... 42 2.7. 旅游： 暑期运客量创新高，亲子游驱动行业增长............................................ 45 Page 4 of 49 © MoonFox Data Confidential. All Rights Reserved www.moonfox.cn 月狐数据（MoonFox Data） 1. 宏观洞察： 1.1. 经济指标： 结构性调整，环比回落 2025 年前三季度我国生产总值 101.5 万亿元，按不变价增长 5.2%。分季度来看，2025 年第三季度 GDP 同比增速为 4.8%，环比有所下滑。整体来看，全球经济环境复杂严峻、国内经济结构调整压力较大等因素导致了 GDP 的环比回落。 细分方向上，以旧换新政策仍持续发力带动线上/线下消费增长，但力度稍减。前三季度，我国社会消费品零售总额 达 36.6 万亿元，同比增长 4.5，增速有所放缓。限额以上单位家用电器和音像器材类、家具类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额分别增长 25.3%、21.3%、20.5%、19.9%。全国网上零售额 11.3 万亿元，同比增长 9.8%。其中，实物商品网上零售额 9.2 万亿元，增长 6.5%，占社会消费品零售总额的比重为 25.0%。 固定资产投资持续下滑，经济结构调整仍待长线恢复。前三季度，我国固定资产投资（不含农户）为 37.15 万亿元，同比下降 0.5%；剔除房地产开发投资，同比增长 3.0%。基建、制造业投资分别增 1.1%、4.0%，构成主要支撑；房地产开发投资下 Page 5 of 49 © MoonFox Data Confidential. All Rights Reserved www.moonfox.cn 月狐数据（MoonFox Data） 降 13.9%，新建商品房销售面积、销售额分别下降 5.5%、7.9%，