宏观研究

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部 （宏观经济周报）2025 年 10 月 21 日短期经济增长10.13-10.19 日所在一周，上游钢铁、建材、炼化行业景气小幅下降，商品房销售小幅升温。10.13-10.19 日一周，全国 247 家钢厂高炉开工率为开工率为 84.25%，与上周持平，产能利用率为 90.31%，比上周下降 0.22 个百分点，日均铁水产量为 240.89 万吨，比上周减少 0.59 万吨。短期通胀根据农业农村部的数据，10 月前 19 天，农产品批发价格 200 指数平均为 118.82，比 9 月平均价格上涨 0.54%；菜篮子批发价格 200 指数平均为 119.76，比 9 月平均价格上涨 0.63%。短期资金利率10 月 13-17 日所在一周，上海银行间 SHIBOR 隔夜拆借利率和 7 天期质押回购利率小幅下跌，1 天期和 1 个月期质押回购利率小幅上涨。10 月 13-17 日所在一周，银行间 1 天质押回购利率平均为 1.3560%，比上周平均利率上涨 0.0058 个百分点。重要政策国务院常务会议部署拓展绿色贸易的有关举措，研究进一步做好粮食和农业生产工作。商务部等五部门联合印发《关于进一步完善海外综合服务体系的指导意见》，提出 6 方面 16 项具体举措，为出海企业参与国际合作与竞争、维护企业海外正当权益提供有力支撑。这是我国首个海外综合服务领域的指导文件。国家发改委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争 维护良好市场价格秩序的公告》。中方对美船舶收取特别港务费 10 月 14 日起正式施行。交通运输部办公厅印发《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》。九部门联合印发《关于促进住宿业高质量发展的指导意见》，政策举措包括六大部分共 17 项，推动住宿业品质化、智慧化、融合化、绿色化、国际化发展。风险提示地缘政治恶化超预期；欧美经济衰退超预期等。宏观研究宏观周报（10.13-10.19）市场表现截至2025.10.19数据来源：Wind，国新证券整理。分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn证券研究报告宏观研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录一、短期经济增长............................................................................................................................................................................4（一）上游生产........................................................................................................................................................................4（二）商品房销售....................................................................................................................................................................8（三）汽车销售......................................................................................................................................................................10二、短期通胀情况..........................................................................................................................................................................11（一）消费价格......................................................................................................................................................................11（二）生产资料价格..............................................................................................................................................................12三、短期资金利率..........................................................................................................................................................................14四、重要政策..................................................................................................................................................................................15五、国际经济..................................................................................................................................................................................16六、风险提示..................................................................................................................................................................................16宏观研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明3图表目录图表 1：钢厂高