2024-2025年住房租赁行业发展报告——大租赁时代来临：从基本刚需到品质升级

1 研究报告 （2025 年 第 2 期 总第 145 期） 2025 年 08 月 10 日 2024-2025 年住房租赁行业发展报告 大租赁时代来临：从基本刚需到品质升级 清华大学五道口金融学院房地产与金融科技研究中心 2 Research report 2025-08-10 Edition Report on the Housing Rental Industry Development 2024-2025 The Age of Large-Scale Renting is Arriving: From Basic Needs to Quality Upgrades Research Center for Real Estate and FinTech 3 目录 引言 .................................................................................................... 6 第一章：中国住房租赁市场特征 .................................................... 9 (一) 住房租赁市场供给情况 ........................................................ 9 1.独具特色的供给体系下，两轮供给凸起促使新的供给格局形成 .............................................................................................. 9 2.住宅市场向下过滤，租赁房源供应中老旧小区占比更高 . 12 (二) 住房租赁市场行情 .............................................................. 14 1.租金支出重心下移，租金收益率持续走高 ......................... 15 2.个人房源出租难度提升，租客议价能力增强 ..................... 17 3.家庭型租客显著增加，大户型租赁需求增强 ..................... 18 第二章：人口新形势下的租赁需求 .............................................. 20 (一) 租客群体描摹：新市民、青年人为主，占比超过 70%.. 20 (二) 租住需求特征：地段交通、房屋维修以及租后服务成关键因素 ........................................................................................... 22 第三章：住房租赁市场的发展新阶段 .......................................... 27 （一）大租赁市场：个人租与机构租的客户分层选择 ........... 27 （二）机构化模式：三类主流经营模式的横向比较 ............... 29 （三）经营模式向“更轻”和“更重”发展 ........................... 33 4 （四）更轻：从“零和”向“正和”转变的轻资产托管模式 ....................................................................................................... 36 （五）更重：“投融建管退”需要专业运营商促进资产增值 ....................................................................................................... 38 第四章：中国住房租赁政策体系 .................................................. 41 （一）国家层面租赁立法正式出台 ........................................... 41 （二）地方监管体系不断完善 ................................................... 43 （三）保租房建设运营供给加速 ............................................... 45 （四）租赁住房 REITs 扩容提质 .............................................. 46 （五）公积金租房支持力度加码 ............................................... 49 第五章：国外住房租赁市场镜鉴 .................................................. 50 （一） 机构化模式特征：托管/资管模式成为主流 ............... 50 1.美国租赁机构化特征：个人业主房源使用托管/资管服务比例超过 20% ................................................................................ 50 2.英国租赁机构化特征：私人房东使用托管/资管服务占比保持在一半左右 ............................................................................ 52 （二）机构化服务模式：业客两端服务收费透明化 ............... 54 1.美国房屋托管服务主要收取佣金和委托管理费 ................. 54 5 2.英国房屋托管服务主要收取佣金、收租服务费或委托管理费 ................................................................................................ 55 （三）模式比较：英美住房租赁整体托管费用超过 15% ...... 57 第六章 我国住房租赁市场未来发展趋势 ................................. 59 （一）品质租住需求升级 ........................................................... 60 （二）租赁机构回归价值中枢 ................................................... 61 （三）科技渗透提升行业效率 ................................................... 63 （四）机构评价体系