基础化工行业周报：OPEC+ 9月继续增产，制冷剂、MDI等涨幅居前

证券研究报告 行业周报 OPEC+ 9 月继续增产，制冷剂、MDI 等涨幅居前 ——基础化工行业周报（2025.8.2-2025.8.8） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 市场行情走势 过去一周（8.2-8.8），基础化工指数涨跌幅为2.33%，沪深300指数涨跌幅为1.23%，基础化工板块跑赢沪深300指数1.10个百分点，涨跌幅居 于 所 有 板 块 第13位 。 基 础 化 工 子 行 业 涨 跌 幅 靠 前 的 有 ： 涤 纶（17.39%）、其他橡胶制品（9.83%）、改性塑料（7.99%）、其他塑料制品（7.53%）、氟化工（7.18%）。 ◼ 化工品价格走势 周涨幅排名前五的产品分别为：液氯（40.00%）、焦炭（15.69%）、R32（7.27%）、国际尿素（4.60%）、轻油（2.94%）。周跌幅前五的 产 品 分 别 为 ： 盐 酸 （ 江 苏 ） （-300.00%） 、 盐 酸 （ 山 东 ） （-250.00%）、液氨（-8.00%）、国产维生素B6（-7.95%）、国产维生素K3（-7.19%）。 ◼ 行业重要动态 OPEC+ 9月将继续大幅增产。据环球时报援引路透社报道，8月3日，OPEC+同意在9月将石油日产量提高54.7万桶。路透社称，这一决定标志着OPEC+最大规模减产计划的全面逆转。OPEC+于2025年4月起逐步增产，9月标志着该集团本轮复产行动提前结束，累计释放产能约250万桶/日。我们认为，当下OPEC+维持增产基调，原油市场的供应端趋于宽松，对国际油价带来下行压力。 橡胶助剂行业倡议抵制“内卷式”竞争。据中化新网，8月5日，在山东济南召开的橡胶助剂理事会十届十次会议上，为共同抵制“内卷式”竞争，实现行业的良性发展，中国橡胶工业协会发出橡胶助剂行业“共同维护市场健康发展”的倡议。 “一证一品同标”农药新政落地。据中化新网，近日，农业农村部相关负责人就不久前发布的第925号公告(农药标签和说明书标注有关事项)相关内容进行解读。该公告对农药标签管理做出重大修订，并于2026年1月1日起正式施行。公告的主要内容可概括为：从2026年1月1日开始，同一登记证号的农药产品应当标注同样的商标，委托加工、分装的产品不得标注受托人的商标。农药“一证一品一标”正式定为“一证一品同标”。农业农村部种植业管理司(农药管理司)、法规司负责人在回答媒体提问时说，2017年《农药标签和说明书管理办法》颁布实施，但经过多年发展，农药行业面临一些新情况新变化，特别是出现农药产品所用原药追溯难、同一产品使用不同的商标销售等新问题。针对上述问题，为促进农药产业健康持续发展，有必要结合实际对农药标签作出进一步规范。公告明确委托加工、分装的产品不得标注受托人的商标，有助于进一步规范农药市场秩序，保障农民群众知情权、选择权等权益。 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《中央政治局会议再提“反内卷”，7 月制冷剂价格延续高位 ——基础化工行业周报（2025.7.26-2025.8.1）》 ——2025 年 08 月 05 日 《化工“反内卷”持续推进，碳酸锂、有机硅、TDI 价格持续上涨 ——基础化工行业周报（2025.7.19-2025.7.25）》 ——2025 年 07 月 30 日 《科思创 TDI遭遇不可抗力，草甘膦、磷酸锂 等 涨 幅 居 前 ——基 础 化 工 行 业 周 报（2025.7.12-2025.7.18）》 ——2025 年 07 月 21 日 -5%0%5%10%16%21%26%31%36%08/2410/2401/2503/2505/2508/25基础化工沪深3002025年08月12日行业周报 ◼ 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目录 1 市场行情走势 .............................................................................. 4 1.1 行业走势情况.................................................................... 4 1.2 个股走势情况.................................................................... 5 2 化工品价格走势 .......................................................................... 6 2.1 价格统计 ........................................................................... 6 2.2 化工品价差统计 ................................................................ 8 3 投资建议 ..................................................................................... 9 4 风险提示 ..................................................................................... 9 图 图 1：行业（申万）涨跌幅 .................................................... 4 图 2：基础化工（申万）子行业涨跌幅 .................................. 4 图 3：液氯价格走势 ...............................................................