中国上市建筑公司2024年回望及未来展望-安永

中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望引言本报告为安永中国上市建筑公司2024年度分析报告，旨在基于对中国上市建筑公司的业务发展情况、经营模式及监管环境的观察，展望中国建筑行业未来发展趋势。本年度报告涵盖了截至2025年4月30日已发布2024年度报告的34家上市公司，包括6家A+H股、25家A股及3家H股上市公司，其营业收⼊和总资产分别约占中国全部上市建筑公司的95.85%和95.47%。10家以房建工程为主的上市公司◼ 中国建筑股份有限公司（中国建筑，A）◼ 上海建工集团股份有限公司（上海建工，A）◼ 绿地控股集团股份有限公司（绿地控股，A）◼ 陕西建工集团股份有限公司（陕建股份，A）◼ 安徽建工集团股份有限公司（安徽建工，A）◼ 浙江省建设投资集团股份有限公司（浙江建投，A）◼ 重庆建工集团股份有限公司（重庆建工，A）◼ 河北建设集团股份有限公司（河北建设，H）◼ 宝业集团股份有限公司（宝业集团，H）◼ 宁波建工股份有限公司（宁波建工，A）8家以专业工程为主的上市公司◼ 中国冶金科工股份有限公司（中国中冶，A+H）◼ 中国化学工程股份有限公司（中国化学，A）◼ 中国核工业建设股份有限公司（中国核建，A）◼ 中国中材国际工程股份有限公司（中材国际，A）◼ 中铝国际工程股份有限公司（中铝国际，A+H）◼ 海洋石油工程股份有限公司（海油工程，A）◼ 中钢国际工程技术股份有限公司（中钢国际，A）◼ 山西省安装集团股份有限公司（山西安装，H）13家以基建工程为主的上市公司◼ 中国中铁股份有限公司（中国中铁，A+H）◼ 中国铁建股份有限公司（中国铁建，A+H）◼ 中国交通建设股份有限公司（中国交建，A+H）◼ 四川路桥建设集团股份有限公司（四川路桥，A）◼ 山东高速路桥集团股份有限公司（山东路桥，A）◼ 上海隧道工程股份有限公司（隧道股份，A）◼ 浙江交通科技股份有限公司（浙江交科，A）◼ 深圳市天健（集团）股份有限公司（天健集团 ，A）◼ 北方国际合作股份有限公司（北方国际，A）◼ 上海浦东建设股份有限公司（浦东建设，A）◼ 龙建路桥股份有限公司（龙建股份，A）◼ 新疆北新路桥集团股份有限公司（北新路桥，A）◼ 武汉东湖高新集团股份有限公司（东湖高新，A）3家以水利水电工程为主的上市公司◼ 中国电力建设股份有限公司（中国电建，A）◼ 中国能源建设股份有限公司（中国能建，A+H）◼ 广东省建筑工程集团股份有限公司（广东建工，A）3中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望1综述12营业收入增速回调，利润扩张面临瓶颈33建筑资产稳步累积，周转效率边际回调124新签订单小幅回落，行业整体保持稳健185经营现金面临挑战，企业施策提振业绩216建筑行业估值分化，资本预期持续向好257总体税负小幅增加，征管环境趋于严格2782025年展望33目 录中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望助力国民经济向上发展春华秋实，岁物丰成。2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，全国建筑业深入贯彻习近平总书记重要指示批示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，稳增长、惠民生、防风险、促转型，在“稳”上态势向好、在“进”上步伐加快、在“立”上实现突破，推动建筑业高质量发展取得新的进展。2024年，建筑业依旧为我国经济发展、民生工程乃至世界经济的复苏做出了巨大贡献。数据来源：《中华⼈⺠共和国2024年国⺠经济和社会发展统计公报》根据《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报》数据显示，自2020年以来，建筑业增加值占国内生产总值的比例始终保持在6.6%以上，2024年为6.67%，与过往年度持平。2024年全年国内生产总值人民币1,349,084亿元，比上年增长5.0%。全年全社会建筑业实现增加值人民币89,949亿元，比上年增长3.8%，但增速低于国内生产总值1.2个百分点，建筑行业作为国民经济支柱产业，与整个国家经济发展、人民生活的改善有着密切的关系，对稳定经济大盘具有重要意义。建筑业增加值、国内生产总值增长趋势72,445 78,741 80,766 85,691 89,949 2.70 1.10 2.90 7.10 3.80 2.20 8.40 3.00 5.20 5.00 - 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 - 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 1,600,00020202021202220232024建筑业增加值（亿元）国内生产总值（亿元）建筑业增加值增长率（%）国内生产总值增长率（%）01综述1中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望建筑业作为国民经济发展的支柱产业，充分发挥吸纳就业的能力，积极承担社会责任，为解决我国就业难的问题做出了突出贡献。根据中国建筑业协会发布的《2024年建筑业发展统计分析》，2024年，直接从事生产经营活动的平均人数5,962.07万人，同比减少12.26%。截至2024年底，全国共有建筑业企业168,011个，比上年增加8,871个，增长5.57%。建筑业直接从事生产经营活动的平均人数大幅减少，企业数量持续增加，劳动生产率大幅提高。此外，建筑业企业在数量增长的同时，产业结构不断优化，逐步呈现向产业链延伸、智能绿色、城市运营等趋势转型。2025年我国拟发行超长期特别国债人民币1.3万亿元，比上年增加人民币3,000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等，以上举措将为建筑企业带来实质利好，同时也将助力建筑行业进一步促进就业，改善民生。2024年，全球经济复苏动力疲软，市场竞争呈现激烈的存量博弈态势，建筑公司积极应对国际和行业形势发生的重大变化，扎实推进“走出去”的战略方针，持续巩固“互联互通”合作基础，兼顾传统主业优势和新兴市场拓展，形成了多点开花、齐头并进的良好局面。根据中国建筑业协会发布的《2024年建筑业发展统计分析》 ，2024年 ， 我 国 对 外 承 包 工 程 业 务 完 成 营 业 额1,659.70亿美元，比上年增长3.14%，新签合同额2,673.00亿美元，比上年增长1.05%。另外我国内地共有81家企业入选2024年度国际承包商250强榜单，入选数量与上一年度持平。入选企业共实现海外市场营业收入1,230.10亿美元，收入合计占国际承包商250强海外市场营收总额的24.6%。随着“中国建造”不断加快走出去的步伐，中国建筑业不断为振兴世界经济增添新动力，为全球化发展“走深走实”作出新贡献。稳就业、惠民生全面参与高质量共建“一带一路”2中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望3单位：人民币百万元数据来源：根据公开发布的年报信息计算2024年，34家上市建筑公司全年实现营业收入合计人民币86,597.97亿元，较2023年下降5.39%，与2024年国内生产总值增长率呈现非同步增长态势；受全球经济下行压力、房地产行业下行和地方政府资金紧张等不利因素的影响，20