电力设备行业跟踪周报：固态电池产业化进展加快，特斯拉Robotaxi定档

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 固态电池产业化进展加快，特斯拉 Robotaxi定档 2025 年 06 月 15 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 研究助理 许钧赫 执业证书：S0600123070121 xujunhe@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《可控核聚变新阶段，迈向终极能源第一步》 2025-06-13 《产业链技术持续突破，固态进入中试关键期》 2025-06-10 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 6683 下跌 0.46%，表现弱于大盘。本周（6 月 9 日-6 月 13 日）核电涨 1.93%，风电涨 1.42%，发电设备涨 0.76%，锂电池涨 0.66%，新能源汽车涨 0.6%，光伏涨 0.23%，电气设备跌 0.46%。涨幅前五为旭光电子、ST 百利、江淮汽车、科恒股份、合纵科技；跌幅前五为盈峰环境、新联电子、中材科技、中超控股、信质集团。 ◼ 行业层面：人形机器人：埃斯顿发布第二代人形机器人 Codroid 02；智平方 AlphaBot 2 进驻东风柳汽工厂“实习”；“阿 O 充电”移动机器人 2025 年将在京千台上岗；卧安机器人冲刺港股，年营收 6.1 亿。储能：EESA：5 月新能源招标 22gwh，环比+18%；国家发改委：国家能源局修订形成了《能源规划管理办法（修订征求意见稿）》，现向社会公开征求意见；浙江发改委和能源局：联合印发《2025 年浙江省迎峰度夏电力需求侧管理工作实施方案》，鼓励虚拟电厂、用户侧储能参与响应；广东电网公司：广东 2025 年储能建设计划：209 个，41.8GW/84.6GWh；全球首次开门燃烧试验成功，海辰储能用极限测试定义储能安全新标杆。电动车：中汽协：5 月电动车销量 130.7 万辆，同环比+37%/7%，渗透率 49%，环比+2pct，出口 21.2万辆，同环比 114%/6%；5 月国内动力电池装机 57gwh，同环比+43%/+6%，宁德市占率 42.9%，环比提升 2pct；主流车企 60 天账期承诺，汽车业打响“反卷”又一枪；多地汽车以旧换新置换补贴暂停，下半年重启；宁德时代率先量产 587Ah 电芯；小鹏 G7 全球首发图灵 AI 芯片，起售价 23.58 万元；鸿蒙智行问界 M8 45 天交付破 2 万；特斯拉 robotaxi 车辆“测试”阶段，6 月 22 日上线；中创新航与现代汽车签订 30gwh 电池合同；冠宇建成全固态锂电池试验线；Solid Power 在韩国正在建设一条固态中试线，预计未来将与 SK 加强合作；市场价格及周环比：钴：百川金属钴 23.58 万/吨，-0.3%；镍：上海金属网 12.18 万/吨，-1.3%；碳酸锂：SMM 工业级 5.91 万/吨，0.8%；前驱体：SMM 四氧化三钴 19.30 万/吨，-1.4%；三元 523 型 7.7 万/吨，-1.0%；正极：SMM 磷酸铁锂-动力 3.05 万/吨，0.6%；三元 622 型 12.75 万/吨，-0.4%;负极：百川石油焦 0.24 万/吨，-0.4%；DMC 碳酸二甲酯：EC 碳酸乙烯脂 0.42 万/吨，-1.2%；新能源：国家发改委《能源规划管理办法》公开征求意见；林洋能源子公司中标 1.79 亿元毛里求斯电网侧储能项目；首个沙戈荒大型风光外送基地项目投产 14.2GW；发改委、能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》；本周硅料 36.00 元/kg，环比-2.70%；N 型 210 硅片 1.30 元/片，环比持平；N 型 210R 硅片 1.10 元/片，环比持平；双面 Topcon182 电池片 0.29 元/W，环比持平；双面 Topcon182 组件 0.68 元/W，环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm 19.50/12.10 元/平，环比-9.30%/-7.63%。风电：国家电投 2025 年陆上第二批 2.5GW 风机集采开标，除 8.5MW 机型外，其余 6.25MW 机型开标均价超 2000 元/kW，价格继续稳住。本周招标 0.2 GW：陆上 0.2 GW/海上暂无；本周开/中标暂无。本月招标 0.51 GW，同比-69.49%：陆上 0.51 GW/海上暂无，同比-69.49%。25 年招标 46.50 GW，同比+9.61%：陆上 40.85 GW/海上 5.65 GW，同比+6.01%/同比+45.62%。本月开标均价：陆风 1499 元/KW，陆风（含塔筒）2070 元/KW。电网：甘肃新能源发电装机超 7000 万千瓦。 ◼ 公司层面：汇川技术：所属子公司苏州汇川联合动力首次公开发行股票并在深交所创业板上市申请获得深交所审议通过；中伟股份：已累计回购 1895.19 万股，约占总股本的 2.02%，累计成交总金额 6.62 亿元；宏发股份：调整 2024 年度利润分配方案，调整后向全体股东每股派发现金红利 0.515 元；科达利：科达利与伟创电气、银轮股份、开普勒、伟立成长拟共同投资设立依智灵巧，科达利以现金方式投入人民币 1500 万元，占注册资本的 30%；林洋能源：全资子公司林洋电力服务中标毛里求斯政府性公开招标电网侧储能项目，金额合计 2498.89 万美元，占 2024 年营业收入 2.66%；雷赛智能：以 50.28 元/份行权价向 226 名激励对象授予 486.30 万份股票期权，占总股本 1.58%，占拟授予总数 81.05%，预留 18.95%；杉杉股份：杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易拟进行实质合并重整；鼎盛新材：拟对限制性股票合计 169.02 万股进行回购注销；派能科技：融科创投已累计减持股份 735.91 万股，约占公司总股本 3%；绿的谐波：董事李谦累计减持公司股份数量为 25.67 万股，占公司总股本 0.14%。 ◼ 投资策略：机器人：Tesla 明确年底数千台产量，29 或者 30 年超 100 万台、musk 回归后整顿团队加速量产，初创公司密集发布产品更新，科技公司和车企全面入局，25 年国内外量产元年共振，短期调整不改产业大趋势，我们继续全面看好人形板块，全面看好 T 链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、整机、以及丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。电动车：5 月电动车销量 130.7 万辆，同环比+37%/7%，环比提速，车企价格战持续，全年销量预计 30%增长；欧洲 9 国合计销量 22.9 万辆，同环比36%/7%，增速超预期，全年销量预期上修至 25%；近期美国储能已恢复发货，行业 6 月排产小幅向上，板块仍处于估值底部，首推宁德、比亚迪、科达利、亿纬、裕能、富临、璞泰