中国移动游戏发行商专题分析2019V5

中国移动游戏发行商专题分析20192019-12-5数据驱动精益成长2分析说明：移动游戏发行商是指有移动游戏发行业务的厂商经过了充分的竞争与发展的中国移动游戏市场正在不断走向成熟，使得发行商不再局限于角色定义，不是指仅有发行业务的厂商，而发展为综合性厂商，具备研发及其他综合业务能力。仅有发行业务的狭义发行商已经是市场的少数，仅能在长尾市场中进行小规模发展，缺乏产品和综合业务能力，使其业务被动性较强，在主流市场不再具备市场竞争力。狭义发行商不再具备市场竞争力分析定义•移动游戏发行商是指有移动游戏发行业务的厂商，其发行产品不仅来自于合作研发商，也来自于自有研发团队；•此外，基于市场考虑，发行商亦有可能将自有产品交由其他厂商进行发行；分析目的•发行业务不同于研发业务，对厂商的综合资源和市场能力要求更高；•基于发行商视角对厂商进行分析，主要聚焦于移动游戏厂商的综合资源、能力和市场布局，有助于分析市场发展趋势；Project VWeekly Paying Users2370MPU8770MAUCurrently Active Users+33027%670本分析所有内容仅作为参考，不构成投资建议，具体内容请查阅各公司财务报告；免责声明01中国移动游戏发行商现状分析02中国移动游戏发行商布局热点03中国移动游戏典型发行商分析04中国移动游戏发行趋势分析目录1中国移动游戏发行商现状分析2019-12-5数据驱动精益成长5发行商是移动游戏产业发展的核心推动力量之一发行商积极推动产业发展发行商能够紧密联系用户，将用户的行为数据或反馈与市场经验相结合，驱动研发商更好地打磨和优化产品；优化产品发行商能够依靠自身的渠道资源和发行能力，将产品提供给更多更合适的用户；推广产品在市场对优质产品的需求仍未被满足的背景下，大量的发行商均注重于通过计划、投资等方式扶持优秀研发商，支持精品产品的产出；支持精品在服务体系的支撑下，发行商能够为用户在网络、客服等方面提供完善的用户服务；用户服务通过合作，发行商可以承担产品研发成本和发行市场风险，并支持研发的持续推进；服务研发在市场精品化发展的过程中，发行商能够依靠自身的市场经验和产业地位提前进行产品供应的优化，降低研发商的试错成本；优化供应2019-12-5数据驱动精益成长6市场：中国移动游戏市场已经进入综合能力竞争时代l Analysys易观数据显示，2018年中国移动游戏市场规模为1601.8亿元人民币，增长率为11.7%，预计20121年将达2182.7亿元人民币，增长率为8.4%。l 2018年移动游戏增速放缓是政策、资本、行业等诸多因素共同影响下的结果。同时，这也意味着，2018年移动游戏市场已经完成一轮洗牌，过度依赖流量思维和缺乏产品研运能力的发行商逐渐远离主流市场。l 移动游戏市场将会在2019年迎来一定的增速回升，并逐渐进入稳定增长阶段。而随着市场趋于成熟，对于发行商的考验也将逐渐升级：用户的游戏经验不断增长，也将有了更多的精品选择，发行商必须拥有研发和获取精品产品的能力，并必须拥有足够的资源和经验将产品呈现给更多的用户，最重要的是具备长线运营和服务能力。换而言之，在趋于成熟的市场中，市场竞争将全面考验综合能力。© Analysys 易观www.analysys.cn说明：1、易观2017年第一季度起修改数据算法，对以前中国移动游戏市场规模数据进行更新。2、具体包括其运营及研发的移动游戏产品所创造的用户付费收入以及企业间的游戏研发与代理费用，游戏周边产品授权，内容外包与海外代理授权费用的总和。3、上151.3278.9570.81088.61433.91601.81830.22013.92182.784.3%104.7%90.7%31.7%11.7% 14.3% 10.0% 8.4%0%20%40%60%80%100%120%05001000150020002500201320142015201620172018 2019F 2020F 2021F2013-2021F中国移动游戏市场规模市场规模（亿 人民币）增长率2019-12-5数据驱动精益成长7发行商大多成长于移动游戏发展初期，近一年仅新成立22家l Analysys易观数据显示，中国有近七千家拥有游戏发行业务的发行商，其中，绝大部分成立历史为3到10年，即2009年之后的移动游戏发展初期。这说明移动游戏极大地促进了中国网络游戏产业的发展和繁荣，也是大部分发行商的主营业务。而近一年内新成立的发行商仅有22家，大多与H5/小游戏相关。相比1到2年间的超过500家有极大幅度的下降，说明在行业洗牌期，游戏发行创业的门槛正在不断提高，只有具备充足的行业经验及背景的团队才能以发行自研产品的形式进行小规模创业。© Analysys 易观www.analysys.cn762261919729165472205001000150020002500300010年以上5至10年3至5年2至3年1至2年1年内中国游戏发行商数量及其成立时间数据说明：Analysys易观根据数据调查所得；统计调查时间为2019年8月；2019-12-5数据驱动精益成长8依托广深两大重镇，广东坐稳游戏发行第一大省25.5%17.0%12.8%5.8%6.4%32.4%广东 25.46%北京 17.02%上海 12.82%浙江 5.85%四川 6.45%其他 32.40%www.analysys.cn© Analysys 易观中国游戏发行商地域分布数量占比数据说明：Analysys易观根据数据调查所得；统计调查时间为2019年8月；l Analysys易观数据显示，广东是拥有最多游戏发行商的省份，数量占比为25.46%，比排名第二的北京高出8.44%。l 相较于高度集中的市场份额，发行商的数量分布集中度相对较低，这不仅是因为以浙江、四川、江苏为代表的“游戏二线省份”拥有较多的中等规模发行商，还因为在地方棋牌发展的过程中，全国各地均诞生了大量的小型发行商，例如，仅2017年获地方棋牌版号的发行商就超过了450家，除上述省份外，还分布在湖南、湖北及东北等地。l 虽然一线城市拥有人才优势，但随着市场成熟化和非一线城市的发展，游戏发行商对于区域集聚的需求将逐渐下降，非一线城市的地方扶持和优惠政策有望吸引更多的游戏发行商。同时，区域分布的分散化，能够给到从业者更好的选择空间。部分广东发行商2019-12-5数据驱动精益成长9渠道市场并未固化，发行商仍需要保持积极的渠道布局l 随着流量思维的式微，用户的主动性也在不断增强，对于渠道的需求也逐渐从流量引入升级为平台和内容服务。这也就意味着，虽然渠道市场的流量价值难以重回市场初期的高度，但竞争已升级，并将持续，渠道将逐渐成为服务厂商与用户的内容平台，流量时代形成的市场格局有望持续变化。这要求发行商仍需要保持积极的渠道布局，在加强头部渠道合作的基础上，保持足够的市场敏感性，积极拓展垂直渠道，把握渠道升级发展过程中的价值，从而发挥自身渠道发行的职能优势，赋能研发、市场和用户。l Analysys易观千帆数据显示，垂直渠道的增长和商店渠道的变化依旧活跃，渠道发行依旧是为产品成绩保驾护航的重要工作之一。其中，垂直渠道