亚太清洁氢能：激发动力，点“燃”未来

如何利用先期成效撬动实现净零目标？亚太清洁氢能：激发动力，点“燃”未来亚太清洁氢能：激发动力，点“燃”未来对亚太各经济体而言，清洁氢能是难以减排的行业实现脱碳的“催化剂”，代表着全新的经济机遇，但由于风险偏好和现金流的可预测性，投资受到诸多限制。迄今为止，具备融资可行性的实际需求仍显不足。净零声明和政策目标与市场落地行动之间的差距正在逐步扩大。氢能发展需要攻克多重难题，包括建立经济可行的定价策略和模型、共同认可的风险分担框架以及具备公信力的碳认证体系。2025 年将成为亚太清洁氢能产业发展的关键。龙头项目进入深入谈判阶段，最终投资决策即将揭晓。买方正准备竞标氢能需求认购计划，例如韩国近期宣布的氢能发电招标计划。但是，亚太氢能市场发展前景仍笼罩着巨大的不确定性。到年底，先拔头筹者浮出水面，局面就会更加明朗。概览1. 亚太氢能市场如何发展才能实现亚太净零转型？2. 亚太氢能市场发展需要多少投资？3. 氢能价值链相关各方如何将发展势能转化为盈利动能？推动首批氢能项目顺利落地，对政府、行业企业及整个价值链利益相关方而言都是一项挑战。要打破僵局，产业链各方必须建立更加深度透明的合作机制，以增强市场对投资回报的信心。如果投资确定性得以建立，亚太地区有望催生一个年规模达 6,300 亿美元的低碳商品市场。未来 25年亚太清洁氢能价值链需要 3.2 万亿美元的资本投资，第一批资金的落实情况将决定着整个行业的发展走向。氢能生态系统的所有参与者，无论是政府还是氢能供应商、氢能承购商以及服务提供商，都必须采取积极措施，将发展势能转化为盈利动能。为此，我们针对亚太清洁氢能前景，着重讨论以下三个紧迫问题：23清洁氢能在亚太净零未来中的作用亚太地区要在 2050 年前实现净零排放，清洁氢能的推广应用至关重要。亚洲经济增长的支柱产业都是碳排放大户，尤其是在中国、印度、日本和韩国等地。未来几十年，钢铁、工业化学、航空、航运和电力行业的脱碳是重中之重。这些行业到 2030 年和 2050 年分别需要 6,700 万吨 1 和2.35 亿吨氢能才能实现净零目标（图 1）。到 2030 年，工业用户将占氢能需求的 70% 左右，到 2050 年，随着航运和航空行业的需求增加，工业用户的需求量还将加速增长。电力行业也将成为重要的用户市场，尤其是在日本和韩国，两地的政策支持强势拉动氢能需求激增。根据经济实力和产业结构，中国和印度预计将主导亚太地区的氢能需求。德勤预测，两国的需求将占亚太地区氢能需求的 80% 左右，其中大部分可通过国内供应满足。虽然国内供应可能具有成本优势，但为在有限时间内满足工业需求，两个国家仍需要进口作为补充。不过，这存在很大的不确定性，最终结果将取决于政治选择和公众支持。韩国和日本的情况则截然不同，其需求平均仅占亚太地区氢能需求的 10%，主要将依赖进口满足。图1 亚太各行业以及各国家/地区的氢能需求（百万吨）资料来源：德勤分析，基于2023年德勤报告《绿氢——通往净零之路》（Green Hydrogen: Energizing the path to net zero）。目前正对分析进行全面的重新修订并已对报告中的核心方案进行调整。121803220304510 1010501001502002502050854823204033电力交通工业建筑20303914 143 6050100150200250澳大利亚印度中国日本韩国其他国家/地区2040874 10 836152050231113118636亚太清洁氢能：激发动力，点“燃”未来1 所有氢能及其衍生品的需求量均以氢当量表示。该单位指生产一定质量的燃料（如氨气、甲醇或电燃料）所需的氢气质量。4亚太清洁氢能：激发动力，点“燃”未来亚太地区氢能需求蕴藏着利润丰厚的商机。在净零情景中，全球氢能市场价值到 2030 年每年将达到 5,500 亿美元，到 2050 年高达 1.2 万亿美元。2050 年，亚太地区将占全球市场价值 2 的一半（图 2）。 从技术角度看，绿氢从一开始就在亚太氢能供应组合中占比最大，到 2030 年将占亚太产能的 85% 以上，到 2050年将超过 95%。但是，考虑到市场发展面临的挑战，蓝氢也可能在支持需求侧发展上发挥作用。 哪些国家能响应这一需求并赢得新兴清洁氢能市场的份额？德勤分析表明，大部分清洁氢能将在中国和印度等需求中心生产并消费（中国自给自足比例约为 90%）。这也存在极大的不确定性：两国都有极大潜力在国内实现可负担的氢能生产，并可大力使用可再生能源发电等低碳技术来满足对清洁氢能的需求，从而进一步提高自给自足的可能性。但从整个亚太地区来看，国内产量不足以满足净零需求。我们预计，到 2030 年，亚太国家需要进口1,800 万吨清洁氢能及其衍生品，到 2050 年需要进口5,300万吨。这预示着到2050年每年将有1,450亿美元的跨境交易。根据德勤的净零模型，2050 年进口市场将主要包括四大最终用途燃料（图 3）：• 氢气作为燃料及化工原料，将占全球进口总量的45%，主要依赖氨等载体进行运输；• 氨主要用于化工和航运行业，约占进口量的20%；• 可再生电力燃料（E-fuels）作为航空业脱碳的关键路径，占 30% 的进口市场份额；• 甲醇占 5%，主要用于海运需求。在印度，氢能供需之间的角力尤为明显。德勤的净零模型假设，印度为实现工业和交通行业加速脱碳，中期内氢能供不应求，进口将成为必选项。但是，印度2030 绿氢生产目标却主要围绕出口而制定，政府近期颁布的政策也在提振出口。如果发展势头良好，价格具有竞争力，印度有可能实现其出口愿景。2 此处的市场价值指各地区（需求侧）消费的氢气及其衍生品的价值。因此，澳大利亚等出口国的市场规模低于其总供应量的价值，因为其中很大一部分专用于出口。资料来源：德勤分析，基于2023年德勤报告《绿氢——通往净零之路》（Green Hydrogen: Energizing the path to net zero）和氢能路径探索（HyPE）模型 1.74.46.513.213.413.4 出口韩国氢气 24.1氨气 11.2电燃料 14.9甲醇 2.7日本中国东南亚印度10.7撒哈拉以南非洲拉美中东澳大利亚北非北美11.28.83.218.9最终用途燃料进口图22050年全球各国家/地区清洁氢能市场价值资料来源：德勤分析，基于2023年德勤报告《绿氢——通往净零之路》（Green Hydrogen: Energizing the path to net zero）和氢能路径探索（HyPE）模型 全球市场价值：1.2万亿美元210225169321203034541920106165132050亚太地区澳大利亚中国印度日本韩国亚太其他国家/地区东欧拉美北美中东北非撒哈拉以南非洲西欧及中欧图32050年亚太氢能进口交易量（百万吨）日本和韩国氢能市场价值到 2030 年将达到 430 亿美元，到 2050 年将上升至 640 亿美元。清洁氢能的广泛采用将产生巨大的价格下行压力。据德勤预计，2030 年至 2050年间，日本和韩国市场的氢能交货价格将下降一半以上。5亚太清洁氢能：激发动力，点“燃”