物流行业：五一假期全国快递业务量创新高，阿里系减持圆通速递

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法 规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 五一假期全国快递业务量创新高，阿里系减持圆通速递 核心观点 1）“五一”假期全国快递业务量创同期新高。国家邮 政局 监测数据显示，2025 年“五一”假期（5 月 1 日—5 月 5 日） ，全国邮政快递业累计揽投快递包裹超 48 亿件，同比增长超两 成，创历史同期新高。数据折射出我国消费市场平稳发展态 势 ， 经济高质量发展呈现强劲势头。 2）5 月 7 日晚间，圆通速递宣布收到杭州灏月通知，杭州 灏月于 2025 年 5 月 7 日通过大宗交 易 方式 转 让 所持 公 司 股 份 21,464,756 股，转让股份数量占公司总股本的 0.62%。 3）5 月 6 日晚间，韵达股份宣布，控股股东“上海罗颉思” （聂腾云、陈立英 100%控制）基于对公司未来信心和价值认可，计划用自有或自筹资金，增持 1 亿至 2 亿元公司股份 ，不设价格区间。 行业动态信息 行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周 （5月 5 日-5 月 9 日）交运板块整体上涨。其中：本周物流综 合板块上涨 1.95%，其中快递板块涨幅 0.34%。 快递：五一假期全国快递业务量创新高，阿里系减持圆通速递 “五一”假期全国快递业务量创同期新高。国家邮政局监测数据显示，2025 年“五一”假期（5 月 1 日—5 月 5 日）， 全国邮政快递业累计揽投快递包裹超 48 亿件，同比增长超两成 ，创历史同期新高。数据折射出我国消费市场平稳发展态势 ， 经 济高质量发展呈现强劲势头。 阿里系减持圆通速递 0.62%股份。5 月 7 日晚间，圆通速递宣布收到杭州灏月通知，杭州灏月于 2025 年 5 月 7 日通过大宗交易方式转让所持公司股份 21,464,756 股，转让股份数量占公司总股本的 0.62%。 韵达股份控股股东将增持 1-2 亿元。5 月 6 日晚间，韵达股份宣布，控股股东“上海罗颉思” （聂腾云、陈立英 100%控 制）基于对公司未来信心和价值认可，计划用自有或自筹资金， 增 持 1亿至 2 亿元公司股份，不设价格区间。 申通快递限制性股票激励计划公布。5 月 8 日晚间，申通快递发布 2025年限制性股票激励计划(草案)，划拟向激励对象授 予的限制性股票数量为 2839.7773 万股，占本激励计划草案公告 时公司股本总额的 1.8551%。其中首次授予 2526.9150 万股，首 次授予的激励对象总人数不超过 242 人，授予价格为 5.42 元/股。 维持 强于大市 梁骁 liangxiaobj@csc.com.cn 010-56135284 SAC 编号:S1440524050005 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期： 2025 年 05 月 12 日 市场表现 相关研究报告 -19%-9%1%11%21%2024/5/132024/6/132024/7/132024/8/132024/9/132024/10/132024/11/132024/12/132025/1/132025/2/132025/3/132025/4/13物流沪深300物流 物 流 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情综述：快递板块上涨.......................................................................................................................................................... 1 1.1 A 股市场：快递板块上涨 ................................................................................................................................................... 1 1.2 港股及海外市场：快递物流板块上涨............................................................................................................................. 2 二、行业动态：五一假期全国快递业务量创新高，阿里系减持圆通速递 ......................................................................... 3 2.1 件量： 3 月快递行业业务量同比增长 20.3% ................................................................................................................ 3 2.2 价格：3 月快递单票收入为 7.48 元/件，同比下降 8.2% ........................................................................................... 6 2.3 上游：3 月份实物商品网络零售额同比增长 6.9% ...................................................................................................... 7 三、竞争格局：圆通和顺丰的量价策略带来较友商较好的市占率提升 .............................................................................. 9 四、投资评价和建议 ......................................................................................................................................................................... 11 风险分析...............................................................................................................................................................................