食品饮料行业周报：政策加码提振信心，把握布局机会

证券研究报告 行业周报 政策加码提振信心，把握布局机会 ——食品饮料行业周报 20250310-20250316 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 投资要点： 本周行业要闻：1）2024 仁怀市规模白酒工业总产值达千亿元：据今日仁怀公众号，2024 年，仁怀市规模白酒工业总产值达 1157.1 亿元，同比增长 10.69%。同年，仁怀接待游客 1036.47 万人次、增长 8.6％，实现旅游综合收入 128.57 亿元、增长 8.9%。2025 年，仁怀市委、市政府将持续加大企业扶持力度，持续落实助企纾困政策，切实减轻企业负担，着力强化要素保障，服务企业稳产达产。同时，政企携手共同发力，大力培育产区品牌，强化产区产品宣传推介，推动产销精准衔接，助力企业拓展市场。 2）汾酒召开营销数智化变革启动会：3 月 10 日，汾酒召开营销数智化变革启动会。汾酒股份公司副总经理、汾酒销售公司总经理张永踊作汾酒营销数智化变革项目动员讲话，他表示，当前汾酒营销数智化变革正处于黄金窗口期，要力争三年实现汾酒营销数智化管理体系在行业内“追赶、超越、领先”的三步跨越，从而支撑“打造汾酒成为全球具有影响力品牌”的战略目标。针对汾酒营销数智化相关工作落实，张永踊提出三点要求，一要建立跨部门协同与组织效能保障机制；二要以考核促进项目落实，以激励促进人才动能的释放；三要引入项目监理机制，确保项目建设推进可控。他强调，要以数据驱动、技术赋能为核心，以部门协同为保障，以考核激励为动力，夯实基础，优化资源配置，提升核心竞争力，全面推进营销数智化变革升级。 3）老窖集团拟贷款超 2 亿元增持公司股份：3 月 14 日，泸州老窖发布增持股份计划公告。公告显示，公司控股股东泸州老窖集团有限责任公司计划在公告披露之日起的 6 个月内，通过集中竞价交易的方式增持公司股份，增持金额不低于 1.5 亿元，不超过 3 亿元。中国建设银行泸州分行承诺为泸州老窖集团提供不高于 2.7 亿元且贷款比例不超过增持金额 90%的增持专项贷款，贷款期限不超过 36 个月。 4）合肥白酒市场名酒猛攻，徽酒稳守：根据酒业家的调研显示，合肥白酒市场容量在 90 亿以上，徽酒品牌占比近 70%，外来品牌占比逾30%。具体来看，外来品牌中，茅台、五粮液市场份额均在 10-15 亿，剑南春、洋河、泸州老窖、汾酒等品牌份额则处于 1-5 亿区间；徽酒品牌中，古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖“一超二强”占据合肥 60%以上市场份额。全国名酒方面，汾酒、剑南春在合肥攻势最猛。 乳制品：呼和浩特公布育儿补贴政策，乳制品需求有望逐步改善。3月 13 日，呼和浩特市卫生健康委根据《呼和浩特市人民政府关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》文件精神，公布了发放育儿补贴实施细则。为了提升生育意愿，自 2021 年至今，已有包括攀枝花、杭州、长沙、济南、呼和浩特等 20 座城市发布了育儿补贴政策。2024 年国务院发布 13 条具体举措，从 4 个方面提出系列生育支持措施。其中，提出要建立生育补贴制度，指导地方做好政策衔接，积极稳妥抓好落实。2025 年，政府工作报告中明确提出，制定促进生育政策，发放育儿补贴。在十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议上，国家卫生健康委主任雷海潮透露，国家卫生健康委正会同有关部门起草育儿补贴相关操作方案，届时将在育儿补贴方面有直接的惠民措施和相应的政策安排。我们认为，生育补贴政策的全国性落地 [Table_Industry] 行业: 食品饮料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王慧林 Tel: 15951919467 E-mail: wanghuilin@shzq.com SAC 编号: S0870524040001 分析师: 赖思琪 Tel: 021-53686180 E-mail: laisiqi@shzq.com SAC 编号: S0870524090001 分析师: 袁家岗 Tel: 02153686249 E-mail: yuanjiagang@shzq.com SAC 编号: S0870524090003 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《稳步经营，把握结构性机会——食品饮料行业周报 20250303-20250309》 ——2025 年 03 月 09 日 《具备经营韧性，板块有望逐步修复——食品饮料行业周报 20250224-20250302》 ——2025 年 03 月 02 日 《板块分化，关注结构性机会——食品饮料行业周报 20250217-20250223》 ——2025 年 02 月 23 日 -28%-22%-16%-10%-4%2%8%14%19%03/2405/2408/2410/2412/2403/25食品饮料沪深3002025年03月16日行业周报 有望直接拉动婴幼儿配方奶粉及儿童营养乳制品的消费需求，叠加家庭育儿成本降低带来的消费能力提升，行业中长期扩容空间有望进一步打开。 休闲零食：万辰集团签约门店突破 15000 家，引发量贩零食的“效率革命”与“行业变局”。近日，零食量贩品牌“好想来”母公司——万辰集团宣布签约门店总数突破 15000 家，成为国内首个通过权威机构灼识咨询“万店认证”的连锁品牌。业内观点认为，万辰集团突破15000 家门店，标志着中国零食量贩行业从“野蛮生长”迈入“效率制胜”的新阶段。其意义远超单一企业的规模扩张，更代表了一种本土零售创新模式的成熟——通过极致供应链效率、数据化运营与规模化网络，在低价与品质间找到平衡点。我们认为，零售业通过不断重构人、货、场的连接方式，仍有巨大的价值释放空间，零食企业有望通过加深与量贩模式的合作带动业绩增长。 啤酒：各酒企新品频出，静待旺季到来。3 月 3 日消息，喜力啤酒公司已将其墨菲黑啤酒（Murphy's）以瓶装和罐装的形式重新摆上英国商店的货架，四瓶装和十瓶装墨菲黑啤酒（酒精含量为 4%）将很快在超市上市，售价分别约为 5 英镑和 10 英镑。此外，还将推出 440 毫升罐装墨菲黑啤酒。百威中国官微揭晓百威新装，据称，新包装“更红，更带感”，标志性领结符号更突出。三得利将于 4 月 30 日限量发售“万志啤酒大师之梦限量版#18”。酒精度为 4.5%，一罐 350mL 的售价约为265 日元（不含税）。我们认为，啤酒行业当前处于淡季，各酒企通过发布新品等方式提升自身的竞争力，静待旺季到来。 软饮：香飘飘新品反馈积极，第二座“超级茶园”落地杭州。3 月 12日，香飘飘发布投资者关系活动记录表。公司推出的“原叶现泡轻乳茶”“原叶现泡奶茶”（黑糖珍珠/糯糯红豆）奶茶新品，开创“原叶现泡”奶茶新品类。“原叶现泡”系列产品是在之前的“如鲜”燕麦奶茶的产品基础上，继续沿着品牌年轻化、品类健康化方向进行升级的产品。目前，两款新品在线上和线下的部分区域进行试销，原叶现泡轻乳茶线上销售占比较大，原叶现泡奶茶在