通信行业周报:5000亿美元“星际之门”启动,兼顾硬件及端侧

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 12 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2025 年 01 月 27 日 [Table_Title] 5000 亿美元“星际之门”启动,兼顾硬件及端侧 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点:  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情:本周(2025.01.20-2025.01.24)上证综指上涨 0.33%,深证成指上涨 1.29%,创业板上涨 2.64%。本周申万通信上涨 5.24%。考虑通信行业的高景气度延续,AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展,我们给予通信及电子行业“推荐”评级。  细分行业:本周(2025.01.20-2025.01.24)通信板块三级子行业中,通信应用增值服务上涨幅度最高,涨幅为7.63%,其他通信设备上涨幅度最低,涨幅为 2.07%,本周各细分板块主要呈上涨趋势。 个股方面:本周(2025.01.20-2025.01.24)涨幅板块分析方面,广和通(48.27%)、长盈通(33.90%)、华脉科技(31.75%)涨幅分列前三。  OpenAI 携手软银、甲骨文等启动 5000 亿美元“星际之门”项目 微软公司 1 月 21 日发布公告,宣布调整和 OpenAI 公司的合作关系,允许 OpenAI 使用竞争对手的计算资源。此次调整旨在满足 OpenAI 日益增长的算力需求,并缓解双方因算力供应问题产生的摩擦。此前,OpenAI的算力需求完全依赖于微软的Azure云基础设施。由于OpenAI的模型训练和用户规模扩张需要巨额算力投入,微软的供应速度曾引起一些 OpenAI 股东的不满,这也促使 OpenAI 在 6 月与甲骨文合作。 援引公告内容,根据双方调整的协议内容,主要调整了算力排他性,微软拥有优先购买权(ROFR),这意味着 OpenAI 可以从其他供应商处获取算力,而微软则保留了优先满足其需求的权利。微软已批准OpenAI 自主构建额外的算力,主要用于模型的研究和训练,这将进一步增强 OpenAI 的研发能力。双方合作的基础(持续到 2030 年)基本保持不变。微软保留对 OpenAI 技术用于 Copilot 等产品的独家权利,OpenAI 的 API 仍将 Azure 独占,双方也将维持现有的收益分成模式(据报道,微软获得 OpenAI 收入的 20%)。 此次协议调整恰逢 OpenAI、软银集团和甲骨文宣布成立一个 5000 亿美元的合资企业,将在美国建立云计算数据中心“星际之门”(Stargate),微软表示将为该合资企业提供技术支持,但不会投入资金。(信息来源:IT 之家)  建议关注方向:算力产业链、卫星互联网 推荐标的: 算力:新易盛(300502.SZ);中际旭创(300308.SZ);源杰科技( 688498.SH ) ; 沪 电 股 份 ( 002463.SZ ) ; 工 业 富 联(601138.SH) 卫星通信:海格通信(002465.SZ);富士达(835640.BJ);中国电信(601728.SH);复旦微电(688385.SH)。  风险提示: 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源:Ifind,国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报:英伟达或于 GTC 推出CPO 交换机,兼顾硬件及端侧》2025.01.19 《国元证券行业研究_通信行业周报:端侧应用进展加速,兼顾基础算力与端侧硬件》2025.01.12 [Table_Author] 报告作者 分析师 宇之光 执业证书编号 S0020524060002 电话 021-51097188 邮箱 yuzhiguang@gyzq.com.cn 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 haorunqi@gyzq.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%50%1/264/267/2610/26沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 12 目录 1 周行情:本周通信板块指数上涨 ............................................................................ 3 1.1 行业指数方面,本周通信行业指数上涨 5.24% ............................................ 3 1.2 细分板块方面,通信应用增值服务上涨幅度最高 ....................................... 3 1.3 个股涨幅方面,通信板块最高涨幅为 48.27% ............................................. 4 2 本周通信板块新闻(2025.01.20-2025.01.26) .................................................... 4 2.1 工信部陶青:1-11 月我国云计算、大数据服务业务收入同比增长 10.5% . 4 2.2 2024 年我国电信业务总量同比增长 10% 5G 基站达到 425 万个 ............... 5 2.3 Dell'Oro 报告:2024 年调整期结束 光传输设备市场将恢复增长 ............... 6 3 本周及下周通信板块公司重点公告 ........................................................................ 6 3.1 本周通信板块公司重点公告(2025.01.20-2025.01.26) ........................... 6 3.2 下周通信板块公司重点公告(2025.01.27-2025.02.02) .......................... 11 4 风险提示 ............................................................................................................... 11 图表目录 图 1:本周申万通信上涨 5.24% ....................................................................... 3 图 2:本周广和通领跑涨幅榜 ............................................................................ 4 图 3:本周部分个股有所回调 ..................................................................

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综合
2025-01-27
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