字节豆包大模型行业专题：豆包大模型崛起，国产算力链有望受益

证券研究报告 行业专题 豆包大模型崛起，国产算力链有望受益 ——字节豆包大模型行业专题 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 豆包成国内大模型顶流。根据火山引擎，豆包大模型 12 月日均 tokens使用量超过 4 万亿，较 5 月发布时期增长超过 33 倍。量子位智库数据显示，截至 11 月底，豆包 APP 在 2024 年的累计用户规模已超过 1.6亿，11 月平均每天有 80万新用户下载豆包，单日活跃用户近 900 万，位居 AI 应用全球第二、国内第一。 豆包大模型家族全新升级。12 月 18-19 日，在火山引擎 FORCE 2024原动力大会上，除了推出视觉理解模型之外，豆包大模型迎来全新升级。（1）豆包通用模型 pro：全面对齐 GPT-4o，使用价格仅为 GPT-4o 的八分之一，综合任务处理能力较 5 月份提升 32%，在推理上提升13%，在指令遵循上提升 9%，在代码上提升 58%，在数学上提升43%，在专业知识领域能力提升 54%。（2）豆包·音乐模型 4.0：从生成“高光片段”升级到“完整歌曲”，支持包括前奏、主歌、副歌、间奏、过渡段的 3 分钟全曲创作，而用户只需要简单的描述或上传一张图片。（3）豆包·文生图模型：支持“一键 P 图”和“一键海报”，在业界首次实现精准生成汉字和一句话 P 图的产品化能力，该模型已接入即梦 AI 和豆包 App。此外，火山引擎推出了一系列平台和工具，包括火山方舟、扣子专业版、HiAgent、AI 全栈云等产品，不断降低AI 应用落地的门槛。 ◼ 投资建议 我们认为，以字节为代表的国产大模型崛起，以及小米等玩家的入局，有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出，国内算力军备竞赛刚刚开始，国产算力厂商迎来发展机遇，建议关注： AI 芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微、安博通（与江源合作）等 服务器：浪潮信息、中科曙光、神州数码、软通动力、华勤技术、紫光股份等 交换机：锐捷网络、紫光股份等 光模块：光迅科技、华工科技等 IDC：润泽科技、光环新网、亚康股份、数据港、世纪互联等 液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、飞荣达、同飞股份等 电源：欧陆通、泰嘉股份、麦格米特等 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 AI 应用落地不及预期；AI 需求不及预期；行业竞争加剧。 [Table_Industry] 行业: 计算机 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC 编号: S0870523080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《AI 算力持续景气，液冷市场空间广阔》 ——2024 年 12 月 31 日 《国产大模型超预期，人工智能+政策持续推进》 ——2024 年 12 月 31 日 《国产大模型豆包崛起，重视国产算力产业链》 ——2024 年 12 月 24 日 -31%-24%-17%-10%-3%5%12%19%26%01/2403/2405/2408/2410/2401/25计算机沪深3002025年01月11日 行业专题 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 字节发力 AI，豆包成国内大模型顶流 ........................................ 3 2 豆包大模型全面升级，应用潜力巨大 ......................................... 6 3 风险提示： ................................................................................. 7 图 图 1：字节跳动 AI 技术发展历程 ........................................... 3 图 2：豆包大模型调用量持续攀升 ......................................... 4 图 3：豆包大模型各应用场景调用量增长 .............................. 4 图 4：豆包通用模型 pro 模型能力全面升级 .......................... 6 图 5：火山方舟、扣子平台以及 HiAgent 等平台持续升级 ... 7 表 表 1：字节 AI 产品矩阵 .......................................................... 5 行业专题 请务必阅读尾页重要声明 3 1 字节发力 AI，豆包成国内大模型顶流 字节持续深化 AI 布局，大模型及 AI 产品快速发展。字节跳动于 2012 年成立， 2016 年在抖音发布以及人工智能实验室建立基础上，字节跳动开始对 AI 技术进行系统性的研发和积累。2020 年起，字节跳动开始广泛地将先进的 AI 技术融入抖音、剪映等产品中。2023 年以来，字节积极布局生成式 AI 领域，2 月组建“Seed”团队，专注于 AI 领域的语言与图像模态研究；6 月上线“火山方舟”；11 月成立专注于 AI 创新业务的新部门 Flow，聚焦于 AI 大模型及 AI 应用层的产品研发。2024 年 5 月，字节跳动正式发布了自研的豆包大模型，通过火山引擎正式对外提供服务。 图 1：字节跳动 AI 技术发展历程 资料来源：媒介杂志公众号，财联社，火山引擎公众号，上海证券研究所 字节成立 Flow 部门，专注 AI 模型及应用研发。2023 年 11 月份 成立的 Flow 部门目前已是和抖音、火山、飞书等平级的主要业务部门，具体分为 Seed、Flow 和 Stone 三个部门，其中 Seed 团队主要负责 AI 模型开发，Flow 团队聚焦 AI 产品研发，Stone 团队提供研发支持。 豆包大模型是一个具备多模态能力的“模型家族”，包括通用模型 pro/lite、角色扮演模型、语音识别模型、文生图模型等 11 款模型，2023 年 8 月通过备案并上线，2024 年 5 月正式发布。豆包大模型在知识问答、文本生成、语言理解、视频生成等方面表现较好。相较于其他大模型具有明显的价格优势，豆包主力模型在企业市场的定价仅为 0.0008 元/千 Tokens，比行业平均水平便宜99.3%。 目前字节跳动内部多个业务接入豆包大模型，并且也邀请了多个行业客户参与测试。同时，豆包已被应用于字节跳动旗下的多个业务中，包括抖音、巨量引擎、飞书等 50 多个业务。 行业专题 请务必阅读尾页重要声明