家族办公室：各类金融机构竞相涌入，行业逐步走向规范化 头豹词条报告系列

Leadleo.com版权有问题？点此投诉行业：金融业/资本市场服务金融付淑芳 · 头豹分析师2024-11-08未经平台授权，禁止转载行业定义家族办公室（FO）行业主要服务于超高净值家族，致…AI访谈行业分类按照所有权分类，家族办公室可分为单一家族办公室…AI访谈行业特征家族办公室行业的主要特征有监管不足、投资内容多…AI访谈发展历程家族办公室行业目前已达到 3个阶段AI访谈产业链分析上游分析中游分析下游分析AI访谈行业规模家族办公室行业规模暂无评级报告AI访谈SIZE数据政策梳理家族办公室行业相关政策 5篇AI访谈竞争格局AI访谈数据图表摘要家族办公室行业服务于超高净值家族，涵盖财富规划、家族治理等多元化服务。在中国，该行业快速发展，但目前缺乏明确法律法规指导。市场需求旺盛，服务内容多元化，但存在供不应求或资源分配不均问题。人才门槛高，机构致力于保持员工行业先进知识水平和专业技能。近年来，行业市场规模有所波动，未来预计将持续增长。需求的多样化和精细化促使行业提升专业化能力，创新如虚拟家族办公室等新模式出现，推动行业进一步发展。行业定义[1]家族办公室（FO）行业主要服务于超高净值家族，致力于多维度的财富管理和家族服务，其目的在于家族财富的传承、风险管理和资本增值。根据胡润百富，这一行业的内核包含财富规划、家族治理、慈善事业管理，以及税法咨询和家族成员教育等专业咨询服务。家族办公室通过对金融资本、家族资本、人力资本和社会资本进行系统的治理和管理，发挥作用。[1]1：知乎、德勤、胡润百富…2：https://zhuanlan.zhihu…3：https://www2.deloitte.…4：https://new.qq.com/ra…5：https://new.qq.com/ra…家族办公室：各类金融机构竞相涌入，行业逐步走向规范化 头豹词条报告系列家族办公室行业分类行业分类[2]按照所有权分类，家族办公室可分为单一家族办公室和联合家族办公室。家族办公室分类单一家族办公室（SFO）指由单一家族发起设立的、专门为本家族管理资产的、且由其家族成员完全持有或控制的家族办公室。与联合家族办公室的最大区别为，SFO不具有商业性质。SFO的门槛和成本相对较高，主要为家族提供股权和固定收益投资、私募股权及风险投资、家族治理、家族慈善、传承规划和风险管理等服务。SFO的团队规模在10人左右，扣除管理费及各种支出每年运营成本至少1,000万。联合家族办公室（MFO）指由专业人士、职业经理人、金融机构、三方财富管理机构等发起的、同时向多个家族客户提供服务的、具备商业性质的家族办公室，各家族客户之间大多彼此无关联，在境外成熟市场被视为现有某一类金融机构，并纳入常规监管框架。相对于SFO，MFO的团队规模更大，能更好地整合资源，目前中国MFO可具体分为三类：（1）独立商业型MFO：由一个家族或者是专业投资人拥有，其他家族都是客户，有吸引新客户和扩大资产规模的商业需求。（2）非独立商业型MFO：往往是一个大机构（比如银行、会计师事务所、律师事务所、咨询公司）旗下的部门业务，家族都是客户，与独立商业型MFO一样具备商业化需求。（3）封闭型MFO：由少数几个固定家族构成，家族既是所有者又是客户。[2]1：https://www.kwm.…2：https://mp.weixin.…3：胡润百富、香港科技大…4：https://new.qq.com/ra…5：https://new.qq.com/ra…6：https://www.hurun.net…行业特征[3]家族办公室行业的主要特征有监管不足、投资内容多元化、人才门槛高。1 监管不足中国家族办公室属于较新兴的行业领域，在中国内地开展业务时面临少有明确规范的现状，尚未有专门的法律法规对其操作进行细致指导。这导致家族办公室在资产配置和家族财富管理时缺乏特定的风险控制标准，各机构对家族办公室的理解也存在偏差。业界对于如何在有效监管下落实准入和主体界定有着迫切的需求，当前存在的未被明确监管的业务操作为客户带来诸多潜在风险。这种监管模糊态势可能推动未来出台针对性强的监管法案，为业务发展和服务实施打下更加清晰的框架。2 投资内容多元化家族办公室现状显示其服务面向超高净值家庭，需求包含但不限于财富传承、风险管理和全球资源配置等方面。服务内容多元化，从财富传承到税法咨询等非金融服务范畴，应有尽有。特别是在中国式家族办公室中，“家族财富传承”已经成为其核心服务内容。值得注意的是随着客户需求日益增长，新的服务项目不断被添加到家族办公室的服务目录中。然而，市场上存在供不应求或资源分配不均，对资源整合提出挑战。3 人才门槛高针对人才选拔，家族办公室通常对专业背景及技能有极高要求，并期待候选人具备特定资格认证。虽然人才短缺是一个明显问题，但在职业教育和员工培训层面，机构仍致力于保持员工行业先进知识水平和专业技能。诸如财富规划等领域被视为拥有核心竞争力所必需的素养。吸引和保留高端人才的策略，如对高级理财顾问的雇用等同样重要，并需要权衡专业能力与理解家族价值之间的关系。[3]1：德勤、胡润百富、复旦…2：https://www2.deloitte.…3：https://www.hurun.net…4：https://new.qq.com/ra…发展历程[4]家族办公室行业进入高速发展阶段。一方面，随着市场需求的上升，家族办公室产品和服务日益多样化和精细化，市场呈现爆发式增长，各类金融机构如银行、券商、信托机构等陆续开展家族办公室业务；另一方面，市场竞争加剧，行业趋于优化和标准化。启动期2012~2014中国家族办公室市场开始启动，在2012年出现了中国最早的家族办公室群体，同年7月瑞士联合银行集团获准以外商独资法人银行身份在中国开展业务。随后，深圳出现了新兴家族办公室地点，不久后中国银行作为国内领先银行推出家族办公室业务。同在2012年，平安信托在发行了内地首只针对家庭的信托产品。到了2014年，中国已拥有接近200个活跃的家族办公室。该阶段服务与产品逐渐多样化与专业化。金融机构如银行和信托公司开始适应市场需求，推出与家庭财富管理相关的服务和产品。家族办公室作为一种财富管理形式，在高净值个人及其家庭中受到关注，并发展出初步的市场趋势。启动期2015~2020这一时期内部分中国企业家面临财富传承问题，因此对家族办公室需求加大。此外，泛华控股集团与普益集团合作推进"养老+财富+传承"服务链条可见市场对多元化服务需求上升。2020年福布斯中国和平安银行的调查反映了中国财富传承方面的问题及解决方向，即如何实现多代之间的传承成为关键议题。随着认识的逐步加深和市场需求的上升，中国家族办公室行业在高速发展期迅速增长。产品和服务日益精细化，涉及财富管理、税务筹划、遗产规划等多项领域。此时期市场呈现爆炸性增长。高速发展期2021~2024香港作为全球领先的FO枢纽城市知名度上升，在2023年香港政府发布政策促进其地位，并通过各项税务优惠政策吸引更多FO落户。同年5月18日国家金融监督管理总局揭牌式预示双峰监管时代来临），“双柜台模式”则方便国际投资者在香港进行投资活动。市场竞争加剧和服务类型多元化，品质趋于优化与