基础化工行业周报：原油价格上行，天然气、石脑油涨幅居前

证券研究报告 行业周报 原油价格上行，天然气、石脑油涨幅居前 ——基础化工行业周报 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 市场行情走势 过去一周（11.18-11.24），基础化工指数涨跌幅为0.83%，沪深300指数涨跌幅为-2.60%，基础化工板块跑赢沪深300指数3.43个百分点，涨跌幅居于所有板块第5位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：粘胶（20.86%）、磷肥及磷化工（5.78%）、有机硅（3.38%）、膜材料（2.88%）、无机盐（2.23%）。 ◼ 化工品价格走势 周涨幅排名前五的产品分别为：NYMEX天然气（10.05%）、国际甲苯（7.31%）、硫磺（6.20%）、布伦特原油（5.81%）、国际石脑油（5.73%）。周跌幅前五的产品分别为：液氯（-7.27%）、辛醇（-7.00%）、二乙醇胺（-5.44%）、丁二烯（-3.92%）、二氯甲烷（-3.75%）。 ◼ 行业重要动态 进口量增加，国际油价上行。俄乌冲突升级，引发市场对原油供应中断的担忧，加之中国宣布支持能源产品进口政策，中国原油进口量或出现反弹；同时，印度原油进口量增加支撑市场，国际原油价格收盘继续上涨。截至11月22日，WTI原油价格为71.24美元/桶，布伦特原油价格为75.17美元/桶。 近日，美国能源信息署（EIA）发布短期能源展望，上调了对今年美国和全球原油产量的预测。EIA预计，今年美国原油产量平均为1323万桶/日，比去年的1293万桶/日预测高出约30万桶/日，此前的预测为1322万桶/日；预计明年为1353万桶/日，此前的预测为1354万桶/日。2024年全球原油产量的预测已由此前的1.025亿桶/日上调至1.026亿桶/日；预测明年为1.047亿桶/日，而此前的预测为1.045亿桶/日。EIA预测，2024年全球石油需求将增加约100万桶/日，比此前约90万桶/日的预测上调了10万桶/日。EIA指出，产油国的减产将在明年第一季度支撑全球油价，但也存在市场出现“减产疲劳”的可能性。 ◼ 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 联系人: 王哲 SAC 编号: S0870123040029 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《反倾销调查事件频发，液氯、多元醇价格 上 行 ——基 础 化 工 行 业 周 报（2024.11.11-2024.11.17）》 ——2024 年 11 月 20 日 《维生素、液氯涨幅居前，关注顺周期与内 需 复 苏 方 向 ——基 础 化 工 行 业 周 报（2024.11.4-2024.11.10）》 ——2024 年 11 月 14 日 《Q3 业绩同比下降，关注上游资源品、轮胎、氟化工等板块 ——基础化工行业周报（2024.10.28-2024.11.3）》 ——2024 年 11 月 08 日 -25%-19%-13%-8%-2%4%10%15%21%11/2302/2404/2407/2409/2411/24基础化工沪深3002024年11月27日行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目录 1 市场行情走势 .............................................................................. 3 1.1 行业走势情况.................................................................... 3 1.2 个股走势情况.................................................................... 4 2 化工品价格走势 .......................................................................... 5 2.1 价格统计 ........................................................................... 5 2.2 化工品价差统计 ................................................................ 7 3 投资建议 ..................................................................................... 8 4 风险提示 ..................................................................................... 8 图 图 1：行业（申万）涨跌幅 .................................................... 3 图 2：基础化工（申万）子行业涨跌幅 .................................. 3 图 3：LNG 价格走势 .............................................................. 5 图 4：甲苯价格走势 ............................................................... 5 图 5：硫磺价格走势 ............................................................... 6 图 6：布伦特原油价格走势 .................................................... 6 图 7：石脑油价格走势 ........................................................... 6 图 8：液氯价格走势 .........................................