2024年10月统计局房地产数据点评：销售同比降幅明显收窄，增量政策作用显现

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 11 月 17 日 行业点评报告 中性 / 维持 房地产 房地产 销售同比降幅明显收窄，增量政策作用显现 2024 年 10 月统计局房地产数据点评  走势比较  子行业评级 房 地 产 开 发和运营 无评级 房地产服务 无评级 相关研究报告 <<住房“以旧换新”政策积极推进，置换需求陆续释放>>--2024-06-03 <<发债房企 2023 年年报总结：短期业绩承压，优质龙头未来可期>>--2024-05-15 <<首张城中村改造房票在广州发放，郑州二手房“以旧换新”正式启动>>--2024-04-23 证券分析师：徐超 电话：18311057693 E-MAIL：xuchao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190521050001 研究助理：戴梓涵 电话：18217681683 E-MAIL：daizh@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190122070013 报告摘要 一、销售：10 月销售同比降幅明显收窄 2024 年 1-10 月全国商品房累计销售面积 77930 万平，同比下降15.8%，较 1-9 月跌幅收窄 1.3 个百分点。10 月单月商品房销售面积 7646万平，同比下降 1.9%，跌幅较上月大幅收窄 10.1 个百分点。2024 年 1-10 月全国商品房累计销售金额 76855 亿元，同比下降 20.9%，较 1-9 月跌幅收窄 1.8%。10 月单月销售金额 7975 亿元，同比下降 1%，跌幅较上月大幅收窄 15.3 个百分点。10 月商品房销售面积和金额同比降幅大幅收窄主要受到 9 月末以来多地调控政策调整落地，购房者信心提升，以及“金九银十”传统地产销售旺季，房企推盘营销力度加大等因素影响所致。 二、价格：新房和二手房价格环比降幅收窄 70 城整体新房价格环比降幅收窄，一线新房价格同环比降幅收窄幅度高于其他。70 大中城市新建商品住宅价格指数 10 月环比下降 0.5%，70大中城市二手住宅价格指数 10 月环比下降 0.5%，而 9 月环比降幅为 0.9%。其中一线城市 10 月环比增长 0.4%，由负转正。二线和三线城市 10 月环比下降 0.4%和 0.6%，降幅较 9 月分别收窄 0.5 和 0.3 个百分点。 三、开发投资：开发投资仍偏弱，新开工维持低位 房地产开发投资仍偏弱，资金来源有所改善。2024 年 1-10 月累计开发投资完成额 86309 亿元，同比下降 10.3%，降幅较 1-9 月扩大 0.2 个百分点，受到销售和土地成交疲弱影响，房企新开工仍维持低位。2024 年1-10 月累计新开工面积 61227 万平，同比下降 22.6%，降幅较 1-9 月扩大0.4 个百分点，竣工方面，房企现有项目竣工速度加快，10 月单月竣工降幅明显收窄。10 月竣工面积 5179 万平，同比下降 19.7%，降幅较 9 月收窄 11.7 个百分点。 四、投资建议 9 月末以来，中央及地方出台了一系列稳地产支持政策，随着政策逐步落地，市场也呈现回暖态势，购房者购房意愿提升，线下到访量、看房量、签约量均有所增加。10 月全国商品房销售降幅较 9 月明显收窄。房价方面，10 月 70 城新房和二手房销售价格环比降幅收窄，初步呈现企稳态势。近期财政部落地房地产税收支持政策，降低购房成本，有助于增强企业投资信心。此外，自然资源部发布土地收储相关文件，为政府收购土地提供了具体的指导策略，政府收购存量房、以旧换新等政策正在持续推进，政策效果有待后续进一步观察，建议关注相关地方国企及开发商。 五、风险提示： 房地产行业下行风险；个别房企信用事件违约风险；房地产政策落地进程不及预期 (40%)(32%)(24%)(16%)(8%)0%23/9/2223/12/324/2/1324/4/2524/7/624/9/16房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业点评报告 P2 目录 一、销售：10 月销售同比降幅明显收窄 .................................................. 4 二、价格：新房和二手房价格环比降幅收窄 ............................................... 6 三、开发投资：开发投资仍偏弱，新开工维持低位 ......................................... 7 四、投资建议 ........................................................................ 9 五、风险提示 ........................................................................ 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业点评报告 P3 图表目录 图表 1： 商品房累计销售面积及同比增速 ................................................. 4 图表 2： 商品房当月销售面积及同比增速 ................................................. 4 图表 3： 商品房累计销售金额及同比增速 ................................................. 5 图表 4： 商品房当月销售金额及同比增速 ................................................. 5 图表 5： 商品房销售面积累计同比增速 ................................................... 5 图表 6： 商品房销售金额累计同比增速 ................................................... 5 图表 7： 70 大中城市新建商品住宅价格指数环比变化（单位：%） ............................ 6 图表 8： 70 个大中城市新建商品住宅价格指数同比变化（单位：%） .......................... 6 图表 9： 70 大中城市二手住宅价格指数环比变化（单位：%） ................................ 7 图表 10： 70 个大中城市二手住宅价格指数同比变化（单位：%） ............................. 7 图表 11： 开发投资累计完成额及同比增速 ................................................ 8 图表 12： 开发投资当月完成额及同比增速 .....................