策略周报

证券研究报告—策略周报 撰写日期：2024 年 09 月 18 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 策略周报（20240909-20240913） ⚫ 政策端跟踪 国内政策方面，2024 年 9 月 10 日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司、工业和信息化部办公厅、国家市场监管总局办公厅联合对外发布的《关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》称，“将在全国开展车网互动规模化应用试点”。海外政策方面，2024 年 9 月 14 日，美国贸易代表办公室称，自 9 月 27 日起，中国制造的电动汽车的关税税率将上调至100%，太阳能电池的关税税率将上调至 50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至 25%，而包括半导体芯片在内的其他产品的关税上调也将在未来两年内生效。 ⚫ 市场流动性概况 R007 由 1.87%上升至 1.93%；DR007 由 1.69%上升至 1.82%。R007 与DR007 利差较前期下降 6.94 个 bp，资金面分层现象有所缓解。此外，中美利差在本周增加了 0.64 个 bp。 过去一周资金净流出金额为 279.42 亿元，较前期增加了 151.94 亿元。具体来看，资金供给出现了一定程度增加，为 269.96 亿元。资金需求较前期出现较大幅度增加。其中，股票解禁金额大幅增加，为 544.27 亿元。 ⚫ 行业板块流动性跟踪 本周中信一级行业大部分呈现下跌趋势，其中仅通信和计算机行业实现上涨，食品饮料、消费者服务和交通运输行业跌幅居前。计算机、通信和有色金属板块陆股通重仓股的主力资金流入最多。食品饮料板块陆股通重仓股出现了大幅度的主力净流出。 ⚫ 风格板块流动性跟踪 本周成长风格股票的日均成交额占比出现减少，其余四大风格板块股票日均成交额占比均出现了提升。陆股通重仓股主力资金在周期风格净流入较多，在消费风格净流出较多。五大风格指数均呈现下跌趋势。具体来看，消费和稳定风格的跌幅较大，成长风格跌幅较小。 风险提示：本报告对于行业和风格指数的研究分析均基于历史公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；行业和风格指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在波动风险；数据结果受统计口径与计算方法的影响，结果可能存在误差。 麦高证券 研究发展部 分析师：林永绿 资格证书：S0650524060001 联系邮箱：linyonglv@mgzq.com 联系电话：15000307034 相关研究 《指数投资新时代——招商中证A500ETF 投资价值分析 》2024.09.10 《策略周报（20240902-20240906）》2024.09.09 《2024 公募主动权益基金半年报分析》2024.09.05 《2024 年公募 FOF 基金半年报分析》2024.09.04 策略周报 金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 1 政策端跟踪 ...................................................... 4 2 各类市场流动性概况 .............................................. 4 2.1 货币市场流动性 ................................................... 4 2.2 资本市场流动性 ................................................... 4 2.3 主板市场成交数据与流动性追踪 ..................................... 5 3 行业板块流动性跟踪 .............................................. 6 3.1 近一周中信一级行业涨跌幅跟踪 ...................................... 6 3.2 行业间资金流向跟踪 ................................................ 7 3.3 行业热度纵向对比 .................................................. 8 4 风格板块流动性跟踪 ............................................. 10 风险提示： ....................................................... 11 策略周报 金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 图表目录 图表 1： 质押式回购利率 ................................................. 4 图表 2： 货币市场流动性 ................................................. 4 图表 3： 资金供需与净流入 ............................................... 5 图表 4： 宽基指数流动性数据追踪热力图 ................................... 6 图表 5： 中信一级行业近一周涨跌幅 ....................................... 7 图表 6： 中信一级行业杠杆资金净买入情况 ................................. 7 图表 7： 中信一级行业陆股通重仓股主力资金净买入情况 ...................... 8 图表 8： 中信一级行业近 16 周两融余额占比热力图........................... 9 图表 9： 中信一级行业近 16 周杠杆资金流动性热力图 ......................... 9 图表 10： 中信风格日均成交额占比 ....................................... 10 图表 11： 中信风格陆股通重仓股主力资金净买入情况 ........................ 10 图表 12： 不同风格板块流动性数据累计汇总 ............................... 11 策略周报 金融工程研究报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 4 1 政策端跟踪 国内政策方面，2024 年 9 月 10 日，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司、工业和信息化部办公厅、国家市场监管总局办公厅联合对外发布的《关于推动车网互动规模化应用试