非银金融行业：7月人身险保费同比较快增长，预计储蓄险需求持续旺盛

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 7 月人身险保费同比较快增长，预计储蓄险需求持续旺盛 核心观点 证券：A 股成交量触底但无需过度悲观，静待政策预期催 化。保险：太保 7 月当月人身险保费增速较上月下滑较明显，主因去年同期高基数，其他上市险企保费整体实现较快增长。香港市 场及港交所观点：8 月港股市场交投活跃度有所下行，静待复苏转机。金融科技行业观点：小贷公司“减量增质”趋势持续，推动P2P 网贷机构存量业务化解。 摘要 证券：A 股成交量触底但无需过度悲观，静待政策预期催化。根据 Wind 统计，8 月 12 日至 8 月 16 日 A 股累计成交量 3,001.88亿股，成交量达 26,471.99 亿元，创下自 5 月初以来近 3 个月内的最低水平，其中周二成交 4798.77 亿，创下自 2019 年 12 月以来的新低。这表明，市场交投和投资者信心已接近底部 区域，结合 7 月份国民经济运行数据来看，我国经济延续总体平 稳 、稳中有进的发展态势，宏观经济指标的积极变化为 A 股市场的 复苏提供了坚实的基础；社融数据方面，7 月社融增速较 6 月有 所回 升，伴随海外环境改善信号更趋明朗，国内宽货币空间进一步 打开，年内降准、降息等总量工具仍可期待。我们认为，未来随 着经济持续修复以及支持政策的陆续出台，A 股或将爆发出较高 的向上弹性。 保险：上市险企发布 2024 年 7 月保费。人身险方面，太保 7月当月保费增速较上月下滑较明显，主因去年同期高基数，其他上市险企保费整体实现较快增长。7 月单月总保费增速： 人保（+22.9%）>阳光（+20.3%）>平安（+17.2%）>新华（+11.3% ）>国寿（+8.3%）>太保（-12.8%）。其中太保 7 月当月保费 增速较上月下滑较明显，主因去年同期高基数（2023 年 7 月当月 保费同比+89.8%）。人保 7 月当月新单保费同比+21.7%，期交占 比同比-4.3pct 至 50.7%。财产险方面，人保、平安、阳光、众安 7 月当月 保 费 增 速 普遍 较 6 月 改 善 。7 月单月总保费增速： 众安（+9.6%）>人保（+7.6%）>阳光（+6.8%）>平安（+6.6%） >太保（+6.0%）。其中，人保单 7 月车险和非车险保费分别同比+3.9%、+17.4%，非车险保费同比增长主要驱动责任险同比+291.7%。 风险提示：宏观经济剧烈波动，资本市场成交活跃度低迷，政策发生重大变化。 维持 强于大市 赵然 zhaoran@csc.com.cn 021-68801600 SAC 编号:S1440518100009 SFC 编号:BQQ828 吴马涵旭 wumahanxu1@csc.com.cn SAC 编号:S1440522070001 沃昕宇 woxinyu@csc.com.cn 010-56135215 SAC 编号:S1440524070019 李梓豪 lizihaodcq@csc.com.cn 010-56135214 SAC 编号:S1440524070018 发布日期： 2024 年 08 月 22 日 市场表现 相关研究报告 24.08.09 【中信建投非银金融】:资管行业季度跟踪（2024 年 2 季度）（更新） 24.08.05 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20240802：预定利率上限下调+动态调整机制亮相，看好负债端质量提升 24.07.30 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20240726：央行降息落地，非银板块或受益于流动性改善 24.07.23 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20240719：平安拟注销已回购股份彰显信心，看好寿险行业资负两端共振 24.07.23 【中信建投非银金融】:私募股权投资市场月报(2024 年 6 月) -24%-14%-4%6%2023/8/112023/9/112023/10/112023/11/112023/12/112024/1/112024/2/112024/3/112024/4/112024/5/112024/6/112024/7/11非银金融上证指数非银金融 非 银金融 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 重要事件点评......................................................................................................................................................................................... 1 证券行业观点......................................................................................................................................................................................... 2 保险行业观点......................................................................................................................................................................................... 3 香港市场及港交所观点 ....................................................................................................................................................................... 4 金融科技行业观点................................................................................................................................................................................ 4 推荐股票池 .............................................................................................................................