粤港澳大湾区研究系列之2：我们能从旧金山湾区借鉴到什么？

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 28 证券研究报告 | 宏观研究 联讯证券专题研究 我们能从旧金山湾区借鉴到什么？——粤港澳大湾区研究系列之 2 2019 年 08 月 28 日 投资要点 分析师：李奇霖 执业编号：S0300517030002 电话：010-66235770 邮箱：liqilin@lxsec.com 分析师：张德礼 执业编号：S0300518110001 电话：010-66235780 邮箱：zhangdeli@lxsec.com 近年国内生产总值季度增速 资料来源：聚源 相关研究 《再现信用收缩》2019-08-12 《没那么差的工业生产》2019-08-14 《LPR 改革影响几何》2019-08-17 《地产投资降多少》2019-08-21 《银行理财新趋势》2019-08-23  我们能从旧金山湾区借鉴到什么？ 粤港澳大湾区定位于建设具有全球影响力的国际科技创新中心，而旧金山湾区依靠创新驱动，人均 GDP 等指标遥遥领先于其它世界级大湾区。旧金山湾区创新驱动的成功经验和所面临的问题，对粤港澳大湾区建设具有很强的借鉴意义。 旧金山湾区利用科技创新带动产业升级和湾区经济发展，其创新体系也给全美带来了巨大的外部性和经济效益。旧金山湾区创新发展模式成功的背后，离不开公共政策为创新体系提供保障和支持、高等教育机构输送人才和技术、成熟的科技金融体系为创新提供资金支持等多重因素。 这为粤港澳大湾区的建设提供诸多启示。旧金山湾区所面临的高房价导致人才吸引力减弱等问题，我们也应当未雨绸缪，避免类似问题出现： 一是要通过政府、金融机构和高校等部门之间的合作，推动国际科技创新中心建设； 二是警惕高房价，目前珠三角九市除肇庆外，其余城市的房价都高于全国，应继续坚持“房住不炒”政策； 三是可在官方机构之外，再设立一些半官方和非官方的联合组织，来解决环境、交通等具体问题，以此促进区域间的协调发展。  风险提示：融资环境收紧，影响风投市场 6%7%7%8%8%2014-032015-062016-092017-122019-03 宏观研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 28 目 录 一、旧金山湾区概况 ............................................................................................................................................. 4 （一）高水平发展，经济增速明显快于全美平均 ............................................................................................ 5 （二）创新产业驱动，薪资高于全国 ............................................................................................................. 6 （三）区域协调发展，地区经济各有特色 ...................................................................................................... 8 二、旧金山湾区产业转型升级之路 ........................................................................................................................ 9 （一）20 世纪 80 年代以前：工业经济和港口经济为主导 .............................................................................. 9 （二）20 世纪 80 年代之后：服务经济和创新经济崛起 ............................................................................... 10 三、旧金山湾区创新驱动模式成功之谜 ............................................................................................................... 12 （一）公共政策为创新体系提供保障和支持 ................................................................................................. 12 1、研发阶段：资金支持、税收减免、专利保护.......................................................................................... 12 2、成果转化阶段：设置孵化器、产业园 .................................................................................................... 13 3、产品市场化阶段：政府采购、企业团购................................................................................................. 14 （二）高等教育机构输送人才与技术 ........................................................................................................... 14 1、创新人才培养基地 ................................................................................................................................ 14 2、技术革新研究基地 ................................................................................................................................ 15 （三）成熟的科技金融体系为创新提供资金支持 ..........................................................................